آیا نهنگ های بیت کوین افت می کنند؟
نوسانات اخیر قیمت بیت کوین بسیاری را به این فکر واداشته است که آیا دارندگان بیت کوین در مقیاس بزرگ از افت قیمت برای انباشت بیت کوین بیشتر استفاده می کنند. در حالی که برخی از معیارها ممکن است در ابتدا افزایش دارایی های بلندمدت را نشان دهند، یک بررسی دقیق تر داستان ظریف تری را نشان می دهد، به خصوص پس از دوره طولانی تلفیق فعلی.
آیا دارندگان بلندمدت در حال جمع شدن هستند؟
بر اساس مشاهدات اولیه، دارندگان بلندمدت بیت کوین ظاهراً دارایی های خود را افزایش می دهند. بر اساس گزارش Long Term Holder Supply، از 30 جولای، مقدار BTC در اختیار دارندگان بلندمدت از 14.86 میلیون به 15.36 میلیون BTC افزایش یافته است. این افزایش حدود 500000 بیت کوین باعث شده است که برخی بر این باور باشند که دارندگان بلندمدت به شدت این کاهش را خریداری می کنند و به طور بالقوه زمینه را برای افزایش قیمت قابل توجه بعدی فراهم می کند.
با این حال، این تفسیر ممکن است گمراه کننده باشد. دارندگان بلندمدت به کیف پول هایی گفته می شود که بیت کوین را به مدت 155 روز یا بیشتر نگه داشته اند. این هفته ما فقط از 155 روز از آخرین رکورد تاریخ خود عبور کرده ایم. بنابراین، این احتمال وجود دارد که بسیاری از دارندگان کوتاهمدت از آن دوره به سادگی به دسته بلندمدت منتقل شده باشند بدون اینکه انباشت جدیدی اتفاق بیفتد. این سرمایه گذاران اکنون بیت کوین خود را حفظ کرده اند و به قیمت های بالاتر امیدوارند. بنابراین بهطور مجزا، این نمودار لزوماً نشاندهنده فعالیت خرید جدید از سوی فعالان بازار نیست.
روزهای نابود شده سکه: یک شاخص متناقض
برای بررسی بیشتر رفتار دارندگان درازمدت، میتوانیم متریک تخریب روز سکه تنظیمشده عرضه را در دوره ۱۵۵ روزه اخیر بررسی کنیم. این متریک سرعت حرکت سکه را اندازه گیری می کند و به سکه هایی که برای دوره های طولانی نگه داشته شده اند وزن بیشتری می دهد. افزایش در این متریک می تواند نشان دهد که دارندگان بلندمدت دارای مقدار قابل توجهی بیت کوین در حال جابجایی سکه های خود هستند که احتمالاً نشان دهنده فروش بیشتر به جای انباشته شدن است.
اخیراً شاهد افزایش قابل توجهی در این دادهها بودهایم که نشان میدهد دارندگان بلندمدت ممکن است به جای انباشت بیت کوین، توزیع کنند. با این حال، این افزایش در درجه اول توسط یک تراکنش عظیم حدود 140000 بیت کوین از یک کیف پول شناخته شده Mt. Gox در 28 مه 2024 منحرف می شود. هنگامی که ما این شاخص را حذف کنیم، داده ها برای این مرحله از چرخه بازار بسیار معمولی تر به نظر می رسند و قابل مقایسه هستند. به دوره های اواخر سال 2016 و اوایل سال 2017 یا اواسط سال 2019 تا اوایل سال 2020.
رفتار کیف پول نهنگ
برای تعیین اینکه آیا نهنگ ها بیت کوین می خرند یا می فروشند، تجزیه و تحلیل کیف پول هایی که مقادیر قابل توجهی از سکه ها را در خود جای داده اند بسیار مهم است. با بررسی کیف پول هایی با حداقل 10 بیت کوین (حداقل ~ 600000 دلار با قیمت های فعلیما می توانیم اقدامات شرکت کنندگان قابل توجه بازار را بسنجیم.
از زمان اوج گیری بیت کوین در اوایل سال جاری، تعداد کیف پول هایی که حداقل 10 بیت کوین دارند، اندکی افزایش یافته است. به طور مشابه، تعداد کیف پول هایی که 100 بیت کوین یا بیشتر را در خود جای داده اند نیز افزایش اندکی داشته است. با در نظر گرفتن حداقل آستانه ای که باید در این نمودارها لحاظ شود، مقدار بیت کوین انباشته شده توسط کیف پول هایی که بین 10 تا 999 بیت کوین دارند، می تواند ده ها هزار سکه خریداری شده از زمان بالاترین رکورد اخیر ما را تشکیل دهد.
با این حال، وقتی به کیف پولهای بزرگتری نگاه میکنیم که 1000 بیت کوین یا بیشتر دارند، روند معکوس میشود. تعداد این کیف پول های بزرگ اندکی کاهش یافته است که نشان می دهد برخی دارندگان اصلی ممکن است بیت کوین خود را توزیع کنند. قابل توجه ترین تغییر در کیف پول های دارای 10000 بیت کوین یا بیشتر است که در ماه های گذشته از 109 به 104 کاهش یافته است. این نشان میدهد که برخی از بزرگترین دارندگان بیتکوین احتمالاً مقداری سود میبرند یا داراییهای خود را در کیفهای کوچکتر توزیع میکنند. با این حال، با توجه به اینکه اکثر این کیف پولهای بسیار بزرگ معمولاً صرافیها یا سایر کیفپولهای متمرکز خواهند بود، به احتمال زیاد این کیفپولها مجموعهای از سکههای معاملهگر و سرمایهگذار هستند نه هر فرد یا گروهی.
نقش ETF ها و جریان های نهادی
از زمان رسیدن به اوج 60.8 میلیارد دلاری دارایی های تحت مدیریت (AUM) در 14 مارس، ETF های BTC شاهد کاهش حدود 6 میلیارد دلاری AUM بوده اند، اما با در نظر گرفتن کاهش قیمت بیت کوین از زمان بالاترین قیمت، تقریباً این کاهش می یابد. معادل افزایش تقریباً 85000 بیت کوین است. در حالی که این مثبت است، این افزایش تنها مقدار بیت کوین تازه استخراج شده در همان دوره را نفی کرده است، همچنین 85000 BTC. ETFها به کاهش فشار فروش از سوی ماینرها و به طور بالقوه از سوی دارندگان بزرگ کمک کردهاند، اما به میزان قابل توجهی انباشته نشدهاند تا تأثیر مثبتی بر قیمت داشته باشند.
افزایش بهره خرده فروشی
جالب توجه است، در حالی که به نظر می رسد دارندگان بزرگ بیت کوین را می فروشند، افزایش قابل توجهی در کیف پول های کوچکتر وجود دارد – کیف پول هایی که بین 0.01 تا 10 بیت کوین دارند. این کیف پول های کوچکتر ده ها هزار بیت کوین اضافه کرده اند که نشان دهنده افزایش علاقه سرمایه گذاران خرده فروشی است. یک تغییر خالص حدود 60000 بیت کوین از 10+ کیف پول بیت کوین به کمتر از 10 بیت کوین رخ داده است. این ممکن است نگران کننده به نظر برسد، اما با توجه به اینکه ما معمولاً شاهد تغییر میلیون ها بیت کوین از دارندگان بزرگ و بلندمدت به شرکت کنندگان جدید در بازار در طول یک چرخه صعودی هستیم، این موضوع در حال حاضر هیچ دلیلی برای نگرانی نیست.
نتیجه گیری
به نظر نمی رسد این روایت که نهنگ ها در حال انباشته شدن بیت کوین بوده اند و در طول این دوره انجماد chopsolidation درست باشد. در حالی که معیارهای عرضه دارندگان بلندمدت در ابتدا صعودی به نظر میرسند، اما تا حد زیادی منعکسکننده انتقال دارندگان کوتاهمدت به دسته بلندمدت هستند تا انباشت جدید.
افزایش ذخایر خردهفروشی و تأثیر تثبیتکننده ETFها میتواند پایهای قوی برای افزایش قیمت در آینده ایجاد کند، بهویژه اگر شاهد افزایش علاقه سازمانی و ادامه جریان ورودی خردهفروشی پس از نصف شدن باشیم، اما در حال حاضر کمک چندانی به افزایش قیمت بیتکوین نمیکند.
سوال واقعی این است که آیا فاز توزیع فعلی زمینه را برای دور جدیدی از انباشتگی فراهم می کند، که می تواند بیت کوین را در ماه های آینده به بالاترین حد خود برساند یا اینکه این جریان سکه های قدیمی به شرکت کنندگان جدیدتر ادامه یابد و احتمالاً صعود بالقوه را سرکوب کند. برای باقیمانده چرخه گاو نر ما.
🎥 برای نگاهی عمیق تر به این موضوع، ویدیوی اخیر یوتیوب ما را در اینجا بررسی کنید: آیا نهنگ های بیت کوین هنوز در حال خرید هستند؟
و فراموش نکنید که جدیدترین ویدیوی یوتیوب ما را در اینجا بررسی کنید و در مورد چگونگی بهبود بالقوه یکی از بهترین معیارهای بیت کوین بحث کنید: