آینده بیت کوین در پرداخت: غلبه بر تسلط استیبل کوین با فیات بدون فیات

استیبل کوین‌ها تا کنون بر بازار پرداخت کریپتو تسلط داشته‌اند، اما برخی از توسعه‌دهندگان بیت‌کوین معتقدند پیشنهادی وجود دارد که می‌تواند جایگزینی قانونی ارائه دهد.

هفت سال پیش، دوریر، یک توسعه‌دهنده قدیمی، با راه‌اندازی یک جایگزین رایگان و متن‌باز برای BitPay: سرور BTCPay، فرآیند پرداخت بیت‌کوین را دموکراتیزه کرد. امروزه، علیرغم موفقیت مردمی قوی این پروژه در میان علاقه مندان به بیت کوین و تجار آنلاین، چشم انداز پرداخت با ارزهای دیجیتال از زمانی که دوریر برای اولین بار سفر خود را آغاز کرد، به طرز چشمگیری تغییر کرده است. ظهور استیبل کوین ها به سرعت بر فضا مسلط شد و بیت کوین – بزرگترین دارایی دیجیتالی جهان – را در عرصه پردازش پرداخت به حاشیه راند.

استیبل کوین‌ها با افزایش تقاضا برای گزینه‌های ارزی پایدار، به‌ویژه دلار آمریکا، به سرعت بازار پرداخت‌های ارزهای دیجیتال را تسخیر کردند. این افزایش، بسیاری از علاقه مندان به بیت کوین را مجبور کرده است تا با این واقعیت کنار بیایند که این دارایی های وابسته به دلار می توانند همان سیستمی را که بیت کوین برای به چالش کشیدن طراحی شده است – هژمونی دلار آمریکا – تقویت کند. از آنجایی که استیبل کوین ها همچنان در حال افزایش هستند، مروجین بیت کوین خود را بر سر دوراهی می بینند و این سوال را مطرح می کنند که چگونه می توان دید بیت کوین را از حاکمیت مالی در بازاری که به طور فزاینده ای به سمت ثبات بر عدم تمرکز متمایل می شود، حفظ کرد.

پیشنهاد جدیدی از اکوسیستم لایتنینگ توجه دوریر را به خود جلب کرده است و توسعه دهنده کهنه کار معتقد است که می تواند این مانع را برطرف کند. دوریر در گردهمایی اجتماعی سالانه اخیر سرور BTCPay در ریگا با مخاطبان زیادی صحبت می‌کرد که مفهوم «fiatless fiat» را معرفی کرد – جایگزینی بومی بیت‌کوین برای استیبل کوین‌های دارای پشتوانه خزانه مانند تتر و USDC.

USD مصنوعی

در سال 2015، آرتور هیز، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل وقت BitMEX، در یک پست وبلاگ نحوه استفاده از قراردادهای آتی برای ایجاد دلارهای مصنوعی را توضیح داد. اگرچه این ایده هرگز مورد توجه قرار نگرفت، اما به یک استراتژی محبوب در میان معامله گرانی تبدیل شد که به دنبال محافظت در برابر نوسانات بیت کوین بدون نیاز به فروش موقعیت های اساسی بیت کوین خود بودند.

برای خوانندگانی که کمتر با مشتقات مالی آشنا هستند، یک دلار مصنوعی (یا موقعیت مصنوعی) می تواند توسط دو طرف که قراردادی را برای حدس زدن حرکت قیمت یک دارایی اساسی – در این مورد، بیت کوین – وارد می کنند، ایجاد کند. اساساً، معامله گران با اتخاذ موضعی مخالف نسبت به ذخایر بیت کوین خود در قراردادهای آتی، می توانند بدون نیاز به فروش بیت کوین خود یا تکیه بر ابزار دلار آمریکا از نوسانات قیمتی خود محافظت کنند.

اخیراً، سرویس هایی مانند کیف پول Blink این مفهوم را از طریق پروتکل Stablesats پذیرفته اند. Stablesats به کاربران این امکان را می دهد که بخشی از موجودی بیت کوین خود را به یک ارز فیات مانند دلار آمریکا متصل کنند، بدون اینکه آن را به ارز سنتی تبدیل کنند. در این مدل، اپراتور کیف پول با استفاده از قراردادهای آتی در صرافی‌های متمرکز، به عنوان یک فروشنده عمل می‌کند. سپس اپراتور بدهی‌های مربوطه را ردیابی می‌کند و اطمینان می‌دهد که موجودی ثابت کاربر ارزش خود را نسبت به ارز انتخابی حفظ می‌کند. (اطلاعات بیشتر در مورد مکانیسم را می توانید در وب سایت Stablesats بیابید.)

بدیهی است که این تنظیم با یک مبادله قابل توجه همراه است. با استفاده از Stablesats یا سرویس‌های مشابه، کاربران به‌طور مؤثری نگهداری وجوه خود را به اپراتور کیف پول واگذار می‌کنند. سپس اپراتور باید فرآیند پرچینی را مدیریت کند و قراردادهای لازم را برای حفظ میخ مصنوعی حفظ کند.

کانال های پایدار و تعادل مجازی

در ریگا، دوریر اشاره کرد که اثر مشابهی را می توان بین دو طرف با استفاده از یک نوع قرارداد متفاوت به دست آورد: کانال های رعد و برق. این ایده به دنبال کار اخیر توسعه دهنده بیت کوین تونی کلاوس بر روی مکانیزمی به نام کانال های پایدار است.

به جای تکیه بر صرافی های متمرکز، کانال های پایدار کاربرانی را که به دنبال محافظت از قرار گرفتن در معرض بیت کوین خود هستند با «ارائه دهندگان ثبات» از طریق شبکه لایتنینگ متصل می کنند. یک کانال پایدار اساساً به عنوان یک موجودی مشترک بیت کوین عمل می کند، جایی که وجوه بر اساس میزان قرار گرفتن در معرض مورد نظر «گیرنده ثبات» تخصیص می یابد. با استفاده از قابلیت‌های تسویه سریع لایتنینگ، تعادل را می‌توان به طور مداوم در پاسخ به نوسانات قیمت تنظیم کرد و در صورت لزوم، برای حفظ توزیع توافق شده، ست‌ها به هر طرف کانال منتقل می‌شوند.

در اینجا یک نمودار ساده برای نشان دادن این است که تجزیه صندوق ممکن است در طول زمان چگونه باشد:

واضح است که این استراتژی خطرات قابل توجهی را به دنبال دارد. همانطور که در بالا نشان داده شد، ارائه دهندگان ثبات که موقعیت های خرید اهرمی در بورس دارند، در معرض نوسانات قیمت نزولی زیادی هستند. علاوه بر این، هنگامی که ذخایر این ارائه دهندگان ثبات تمام شود، کاربرانی که قصد دارند ارزش دلاری خود را قفل کنند، دیگر قادر به جذب کاهش بیشتر قیمت نخواهند بود. در حالی که این نوع کاهش سریع به طور فزاینده ای نادر است، نوسانات بیت کوین همیشه غیرقابل پیش بینی است و می توان تصور کرد که ارائه دهندگان ثبات ممکن است به دنبال محافظت از خطرات خود به روش های مختلف باشند.

از سوی دیگر، ساختار این ساختار به مشارکت‌کنندگان در کانال اجازه می‌دهد تا به هر دارایی مرتبط شود. به شرطی که هر دو طرف به طور مستقل بر روی قیمت توافق کنند، این می‌تواند ایجاد تعادل مجازی در لایتنینگ را تسهیل کند و کاربران را قادر می‌سازد تا در معرض انواع ابزارهای سنتی سبد سهام، مانند سهام و کالاها قرار بگیرند، با این فرض که این دارایی‌ها نقدینگی کافی را حفظ می‌کنند. محقق دن رابینسون در ابتدا نسخه ای مفصل از این ایده را با نام شبکه رنگین کمان ارائه کرد.

خوب، بد، زشت

مفهوم “fiatless fiat” و کانال های پایدار به دلیل سادگی آن قانع کننده است. برخلاف استیبل کوین‌های الگوریتمی که بر مدل‌های اقتصادی پیچیده و ناپایدار متکی هستند که شامل دارایی‌های برون‌زا هستند، دلار بیت‌کوین، همانطور که دوریر و دیگران پیش‌بینی کرده‌اند، صرفاً نتیجه یک توافق داوطلبانه و خودسرپرست بین دو طرف است.

این تمایز حیاتی است. استیبل کوین‌ها معمولاً شامل یک نهاد حاکم متمرکز است که بر یک شبکه جهانی نظارت می‌کند، در حالی که یک کانال پایدار یک ترتیب محلی است که در آن ریسک برای شرکت‌کنندگان درگیر وجود دارد. جالب اینجاست که حتی مجبور نیست به اثرات شبکه تکیه کند: یک کاربر می‌تواند پرداخت‌های معادل دلار را از دیگری دریافت کند و متعاقباً قرارداد پایداری را به صلاحدید خود به ارائه‌دهنده دیگری منتقل کند. ارائه پایداری این پتانسیل را دارد که به یک سرویس اصلی از انواع مختلف شرکت های ارائه دهنده خدمات لایتنینگ تبدیل شود که با هم رقابت می کنند و نرخ های متفاوتی را ارائه می دهند.

این تمرکز بر تعاملات محلی به کاهش خطرات سیستمی کمک می‌کند و محیطی را برای نوآوری ایجاد می‌کند که بازتابی از اصول اولیه اینترنت سرتاسری است.

این پروتکل اجازه می دهد تا طیف وسیعی از پیاده سازی ها و موارد استفاده را متناسب با گروه های کاربری مختلف انجام دهد، در حالی که هم ارائه دهندگان ثبات و هم گیرندگان کنترل کامل بیت کوین خود را حفظ می کنند. هیچ شخص ثالثی – حتی یک اوراکل – نمی تواند وجوه یک کاربر را مصادره کند. اگرچه برخی از استیبل‌کوین‌های موجود درجه‌ای از خودسرپرستی را ارائه می‌دهند، اما در مقابل، در برابر سانسور آسیب‌پذیر هستند و اپراتورها می‌توانند آدرس‌ها را در لیست سیاه قرار دهند و به طور موثر وجوه مرتبط را بی‌ارزش کنند.

متأسفانه، این رویکرد چالش ها و محدودیت های ذاتی سیستم های خود حضانت را نیز به ارث می برد. ساخت بر روی لایتنینگ و کانال‌های پرداخت، نیازمندی‌های آنلاین را معرفی می‌کند که به عنوان موانعی برای پذیرش گسترده این فناوری‌ها ذکر شده است. از آنجایی که کانال‌های باثبات نوسانات قیمت را از طریق تسویه حساب‌های منظم و مکرر نظارت می‌کنند، هر طرفی که آفلاین باشد می‌تواند حفظ و نگهداری را مختل کند و منجر به بی‌ثباتی بالقوه شود. دوریر در مقاله‌ای که بیشتر افکار خود را درباره این ایده توضیح می‌دهد، راه‌حل‌های بالقوه مختلفی را برای مهمانی آفلاین ارائه می‌کند، و عمدتاً اصرار دارد که برقراری مجدد سرمایه‌ای که قبلاً به یک کانال اختصاص داده شده است «عملیاتی ارزان است».

راه حل بالقوه قابل دوام دیگر برای مدیریت پیچیده میخ شامل ایجاد ضرابخانه های نقدی است که یادداشت های پایدار را برای کاربران صادر می کند و ارتباط کانال با ارائه دهنده پایداری را مدیریت می کند. این رویکرد قبلاً پیاده‌سازی‌هایی در دنیای واقعی دارد و به دلیل تجربه کاربری برتر آن، می‌تواند با سرعت بیشتری اجرا شود. معاوضه آشکار این است که ریسک‌های نگهداری مجدداً در سیستمی که برای حذف آنها طراحی شده است، معرفی می‌شوند. با این حال، طرفداران ecash استدلال می کنند که حریم خصوصی قوی و ویژگی های مقاوم در برابر سانسور آن را به یک جایگزین بسیار برتر برای استیبل کوین های محبوب تبدیل می کند که مستعد نظارت و کنترل هستند.

فراتر از این، پیچیدگی پروتکل لایتنینگ و چالش‌های امنیتی ذاتی ناشی از مخاطره نگه داشتن وجوه در کانال‌های “گرم” به بررسی دقیق هنگام مقیاس‌بندی عملیات نیاز دارد.

شاید مهم ترین چالش برای این فناوری، ماهیت پویای میخ باشد، که ممکن است بازیگران غیرهمکاری را که به دنبال بهره برداری از حرکت های کوتاه مدت و نامنظم قیمت هستند، جذب کند. یک شرکت‌کننده مخرب که به عنوان «مشکل گزینه رایگان» نامیده می‌شود، می‌تواند احترام گذاشتن به آن را متوقف کند و طرف‌های مقابل خود را در معرض نوسانات و بار ایجاد مجدد پیوند با ارائه‌دهنده دیگری قرار دهد. تونی کلاوس، توسعه‌دهنده کانال پایدار، در پستی در تالار گفتگوی دلوینگ بیت‌کوین متمرکز بر توسعه‌دهنده، چندین استراتژی را برای کاهش این مشکل بیان می‌کند و تدابیر بالقوه‌ای را در برابر این نوع رفتارهای فرصت‌طلبانه ارائه می‌کند.

در حالی که هیچ گلوله نقره ای وجود ندارد، ظهور بازاری برای ارائه دهندگان ثبات می تواند به طور بالقوه طرف های معتبری را تقویت کند که منافع تجاری بلندمدت آنها بیشتر از منافع کوتاه مدت کاربران کلاهبرداری باشد. با افزایش رقابت، این ارائه دهندگان انگیزه های قوی برای حفظ اعتماد و قابلیت اطمینان خواهند داشت و اکوسیستم قوی تر و قابل اعتمادتری را برای کاربرانی که به دنبال ثبات در معاملات خود هستند، ایجاد می کنند.

دوریر در پایان سخنرانی خود در ریگا، به تازگی این آزمایش اذعان کرد اما شرکت کنندگان را تشویق کرد که پتانسیل فریبنده آن را نیز در نظر بگیرند.

“این بسیار دور از ذهن است، این یک ایده جدید است. این نوع جدیدی از پول است. شما به مدل های تجاری جدید نیاز دارید. شما به پروتکل های جدید و زیرساخت های جدید نیاز دارید. این چیزی بلند مدت تر و آینده نگرتر است.”

کاربران و توسعه دهندگان علاقه مند به یادگیری یا مشارکت در فناوری می توانند اطلاعات بیشتری در مورد آن بیابند وب سایت یا از طریق مردم کانال تلگرام.