بیت کوین پارادایم جدیدی از سرمایه داری سهامداران است

ارسال شده در 2022-07-02 |

این یک سرمقاله نظری توسط میکی کاس است، فارغ التحصیل وست پوینت با مدرک اقتصاد. او قبل از انتقال به سپاه مالی، چهار سال را در پیاده نظام گذراند.

تاریخ ممکن است تکرار نشود، اما مطمئناً هر از گاهی قافیه می‌شود. با ورشکستگی پلتفرم‌های ارزهای دیجیتالی مانند سلسیوس و Three Arrows Capital، یک میلیاردر خیرخواه برای نجات BlockFi و Voyager وارد عمل می‌شود. اما چرا؟ به دلیل مشوق ها؛ این درست است، سرمایه داری ذینفع در بهترین حالتش. فضیلت طمع درست جلوی چشمان ما پخش می شود.

بحران Knickerbocker: Banking Panic of 1907

در سال 1907، سیستم مالی ایالات متحده از طریق یک سری نکول در وام های حاشیه بازار سهام تقریباً به زانو در آمد. سفته بازی افسارگسیخته منجر به یک سیستم بیش از حد اهرمی شد که در نهایت منجر به آبشاری از نقدینگی، سقوط بازار سهام و ورشکستگی شرکت Knickerbocker Trust شد.

با گسترش شیوع بیماری، افراد و بانک‌ها به طور یکسان شروع به برداشت سپرده‌ها از بانک‌ها کردند و در زمانی که بانک‌ها واقعاً مجبور بودند بخشی از سپرده‌های خود را نگه دارند، ذخایر را کاهش دادند.

خوشبختانه، جی پی مورگان با تأمین سرمایه شخصی خود برای حفظ ترازنامه و تضمین نقدینگی، یک کمک مالی خصوصی از بانک‌های منتخب سازمان داد. اگرچه Knickerbocker سومین بانک بزرگ در شهر نیویورک در آن زمان بود، اما به روشی نسبتاً منظم منحل شد و اجازه شکست.

اگرچه ممکن است عجیب به نظر برسد که فکر کنیم چرا این گربه‌های چاق سرمایه‌دار حریص سرمایه خود را برای نجات بانک‌هایی که مالک آن نیستند به خطر می‌اندازند، اما اگر به آن فکر کنید در واقع کاملاً منطقی است. اگر اجازه شیوع این بیماری داده شود، خطر سرایت به بانک ها و شرکت های خودشان را به همراه خواهد داشت. این نوع دوستی نبود. این یک نفع شخصی خالص و سودآور بود: سرمایه داری ذینفع. رقبای خود را نجات دهید تا خود را نجات دهید زیرا داشتن یک سهام در یک سیستم شکست خورده به این معنی است که سهام شما خطر شکست را نیز به همراه دارد. و حدس بزنید چه؟ تا حدی کار کرد.

وام دهنده آخرین راه حل

فضای کریپتوکارنسی هیچ بانک مرکزی و آخرین وام دهنده ای ندارد. سام بنکمن-فرید (SBF) بدون توانایی چاپ پول خود، پول خود را به خطر می اندازد تا از سقوط دیگران جلوگیری کند. اگر BlockFi یا Voyager از کار بیفتد، SBF ممکن است صدها میلیون دلار ضرر داشته باشد.

استدلال او بدون شک باید شبیه استدلال جی پی مورگان در سال 1907 باشد. وحشت و سرایت برای تجارت خوب نیست. SBF فقط مشوق ها را دنبال می کند. او با صرفه جویی در کسب و کارهایی که ارزیابی می کند در درازمدت قابل دوام هستند، به جلوگیری از وحشت کمک می کند که می تواند منجر به درد بیشتر و ضرر بیشتر برای صنعت شود. با اجازه دادن به استراتژی های تجاری منسوخ شده برای شکست، او خطر خطرات بیشتر در آینده را کاهش می دهد.

برای نجات خود سیستم را ذخیره کنید. وقتی هیچ جایگزین دیگری وجود ندارد، بازارهای خصوصی تشویق می شوند که وارد عمل شوند.

بیت کوین این مشکل را برطرف می کند

سیستم فیات در حال حاضر توسط یک بانک مرکزی پشتیبانی می شود که قول می دهد بانک ها را با نقدینگی نامحدود پشتیبان کند. نتیجه سیستمی است که با خطر اخلاقی ایجاد شده است. در بیشتر موارد، بانک‌ها مجبور نیستند پاسخگوی اشتباهات خود باشند، زمانی که می‌توان آنها را با پول چاپ شده پرداخت کرد.

هر چه مدت زمان طولانی تری این اتفاق بیفتد، چوب های مرده بیشتری روی هم انباشته می شوند و خطر آتش سوزی در جنگل های مالی واقعا آخرالزمانی افزایش می یابد.

با پذیرش بیت کوین به عنوان یک ارز ذخیره، بانک های مرکزی می توانند به یک استاندارد پولی سالم برگردند. با حذف امکان ایجاد نقدینگی نامحدود، بانک‌های مرکزی دیگر نمی‌توانند کل سیستم را از فروپاشی نجات دهند. آنها دیگر نمی توانند از شرکت های زامبی حمایت کنند و ریسک پذیری غیرمسئولانه را تشویق کنند. زیان‌ها دیگر نمی‌توانند اجتماعی شوند، در حالی که بانک‌ها سودهای خود را پس از کمک‌های مالی خصوصی‌سازی می‌کنند.

کمبود نه تنها یک ویژگی کلیدی پول سخت است، بلکه برای یک سیستم ارزشی سالم و پایدار نیز ضروری است. با اضافه کردن کمیابی و پیامدها به سیستم، می‌توانیم چرخه خطرات اخلاقی و سرمایه‌گذاری نادرست را متوقف کنیم. ما می توانیم چوب مرده را پاک کنیم و مسیری را برای آینده ای بهتر هموار کنیم.