محافظت در برابر سیستم مالی به بیش از یک ETF بیت کوین نقطه ای نیاز دارد

این سرمقاله نظر دیوید واو، متخصص توسعه تجارت و ارتباطات در پلتفرم سرمایه گذاری بیت کوین Coinbits است.

چند هفته پیش، بلک راک و سایر شرکت‌های مالی بزرگ درخواست مجوز برای ارائه صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) کردند.

اگرچه کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) اعلام کرد که این پرونده‌های اولیه ناکافی بوده و شرکت‌ها را مجبور به ثبت مجدد می‌کند، بسیاری از سرمایه‌گذاران بر این باورند که آنها در نهایت تایید خواهند شد و اولین محصولات از این قبیل را در بازار ایجاد می‌کنند. این ابزارهای مالی جدید به سرمایه گذاران نهادی و خرد اجازه می دهد تا بدون نیاز به خرید بیت کوین واقعی، به قیمت بیت کوین دسترسی داشته باشند.

در ظاهر، این یک پیروزی بزرگ برای پذیرش بیت کوین خواهد بود، زیرا برای مشاوران مالی که قبلا مردد بودند یا قادر به ورود به این بازار نبودند، کمک به مشتریان با نوعی تخصیص بیت کوین آسان تر می شود.

بانک‌ها و سایر بازیگران مالی سنتی نیز از ETF نقطه‌ای برای افزایش مواجهه خود استفاده می‌کنند که ممکن است نرخ مبادله بیت کوین با دلار را افزایش دهد. با این حال، برای خانواده ها و افراد، سهام یک محصول بیت کوین از طریق ETF های نقدی جایگزینی برای نگهداری بیت کوین در حضانت شخصی نیست.

در نهایت، محصولات بیت کوین ETF هنوز در سیستم مالی سنتی وجود دارند و محافظت کامل در برابر ریسک بازار، دولت یا تطابق ارائه نمی کنند. به این ترتیب، نیروهای بازار می‌توانند بر صادرکنندگان ETF تأثیر بگذارند و دولت‌ها می‌توانند مقرراتی را با فرمان‌هایی وضع و اجرا کنند که ارزش دارایی‌های مصرف‌کننده را کاهش یا تحقیر کند.

در مقابل، نگهداری بیت کوین واقعی به افراد اجازه می دهد تا به دارایی حامل دیجیتال خارج از کنترل دولت ها و موسسات مالی سنتی دسترسی پیدا کنند. اگرچه ریسک‌های جدید مرتبط با مدیریت کلید خصوصی را معرفی می‌کند، اما هر پورتفولیوی متنوع باید یک تخصیص واقعی بیت‌کوین داشته باشد، صرف‌نظر از هرگونه تخصیص اضافی به ETF بیت‌کوین.

از آنجایی که سرمایه گذاران به دنبال تنوع بخشیدن به ریسک و محافظت از خود در برابر شوک های ژئوپلیتیکی و بازار هستند، هیچ جایگزینی برای بیت کوین در حضانت شخصی وجود ندارد.

مشاوره خارج از سیستم مالی

برای سال‌ها، مشاوران مالی به‌طور وظیفه‌شناسانه ثروت مشتریان را در میان انواع دارایی‌های مالی سنتی (سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات، بیمه) تخصیص داده‌اند. در مجموع، آنها عملکرد مناسبی داشته اند. تحلیلگران پیشتاز محاسبه کرده‌اند که مشاوران می‌توانند ارزش پرتفوی مشتریان را تا 3 درصد افزایش دهند و صرفاً اطمینان حاصل کنند که بهترین شیوه‌ها را دنبال می‌کنند، نه تلاش برای تعقیب بازده. مشاوران از یک کارمزد معمولی سالانه 1٪ در مورد دارایی های تحت مدیریت (AUM) بهره مند می شوند.

با این حال، مشاوران مالی خوب بیشتر از تخصیص دهندگان سبد برون سپاری هستند که ترکیب مناسبی از دارایی ها را برای مطابقت با اهداف و مشخصات ریسک مشتری توصیه می کنند. آنها برای اطمینان از محافظت در برابر طیف گسترده ای از نتایج و تضمین حفظ ثروت از طریق بازنشستگی و برای نسل های آینده با مشتریان کار می کنند.

برخی از مشاوران این واقعیت را نادیده می گیرند که تخصیص ها به طور کامل در سیستم مالی سنتی در معرض ریسک ناشی از چرخه “رونق و رکود” بازار مالی است. در نتیجه، گاهی اوقات مشتریان باید در معرض خطر ناتوانی برای بازنشستگی یا تغییر شغل قرار گیرند تا زمانی که بازار دوباره رشد کند، و آنها را در معرض شکست قابل توجهی در سبک زندگی قرار دهد.

تنوع مناسب به دارایی های نقدی خارج از سیستم مالی سنتی نیاز دارد. برای نسل ها، بهترین دارایی برای انجام این کار، طلای فیزیکی بود. با این حال، در سال 2009، ساتوشی ناکاموتو بهترین دارایی حامل بعدی، بیت کوین، و همراه با آن یک سیستم جدید با یک سیاست پولی کاملاً ثابت را منتشر کرد. اکنون، هر کسی می‌تواند از بیت کوین برای آزاد کردن نقدینگی در زمان بحران استفاده کند.

نقطه ای ETF در مقابل. بیت کوین واقعی

ETF بیت کوین نقطه ای بالقوه مزایایی مانند قرار گرفتن در معرض تغییرات قیمت بیت کوین، تنوع بخشی از بازارهای مالی سنتی و سهولت خرید را به همراه خواهد داشت. علیرغم این مزایا، قابلیت فروش آن که یکی از ویژگی های کلیدی یک سبد متنوع است، دچار افت می شود.

بیت کوین بر روی یک شبکه پولی کار می کند که ۲۴ ساعت شبانه روز و ۳۶۵ روز در سال کار می کند. افراد و موسسات می توانند از آن برای انتقال فوری ارزش بدون تایید شخص ثالث استفاده کنند. آنها همچنین می توانند بیت کوین را در هر زمان از طریق صرافی های متمرکز یا همتا به همتا به ارزهای فیات بفروشند.

در مقابل، افراد و موسسات تنها می‌توانند سهام یک ETF بیت‌کوین نقدی را در زمانی که بازارهای مالی باز هستند، مبادله کنند، که برای سرمایه‌گذاران خرد، ساعت 9:30 صبح تا 4:00 بعد از ظهر، به وقت استاندارد شرقی در روزهای هفته، به استثنای تعطیلات است. صرافی‌ها همچنین می‌توانند معاملات را به میل خود یا به دلیل دریافت دستور نظارتی متوقف کنند و فروش سهام ETF را بیشتر محدود کنند.

در سناریویی دیگر، اگر دولتی تلاش کند کسب بیت کوین را محدود کند، ممکن است بتواند بیت کوین مدیر دارایی را توقیف کند یا به آن دستور دهد ETF را نقد کند. نگه داشتن بیت کوین واقعی توسط خودتان با مدیریت کلیدهای خصوصی، به جای متحمل شدن از عواقب آینده غیرقابل پیش بینی، توانایی خروج از سیستمی با کنترل سرمایه قوی را ارائه می دهد.

حفاظت اساسی، تنوع معنادار

مالکیت سهام یک محصول بیت کوین معادل نگهداری مستقیم بیت کوین نیست. ETF های بیت کوین نقطه ای به سیستم مالی متعارف متصل می مانند. این مزایای ملایمی دارد، اما در نهایت این توانایی بیت کوین را برای استفاده به عنوان سپری در برابر ریسک ذاتی سیستم مالی سنتی محدود می کند.

گنجاندن بیت کوین واقعی برای یک سبد متنوع ضروری است، حتی اگر آن سبد از قبل موقعیت ETF بیت کوین نقطه ای داشته باشد.

این یک پست مهمان توسط دیوید واو است. نظرات بیان شده کاملاً متعلق به خود آنها است و لزوماً نظرات BTC Inc یا مجله Bitcoin را منعکس نمی کند.