ارتباط بیت کوین با دارایی های ریسک

ارسال شده در |

ارتباط بیت کوین با دارایی های ریسک

در حالی که بسیاری از سرمایه گذاران بیت کوین به دنبال این هستند که دارایی به عنوان یک پناهگاه امن عمل کند، بیت کوین معمولاً در نهایت به عنوان پرخطرترین تخصیص ریسک عمل می کند.

در زیر گزیده ای از نسخه اخیر Bitcoin Magazine PRO، خبرنامه بازارهای برتر مجله بیت کوین است. برای اینکه جزو اولین کسانی باشید که این بینش ها و دیگر تحلیل های بازار بیت کوین را مستقیماً در صندوق ورودی خود دریافت می کنند، هم اکنون مشترک شوید.

قیمت کوتاه مدت در مقابل پایان نامه بلند مدت

این که بیت کوین، دارایی، در آینده چگونه رفتار خواهد کرد در مقابل اینکه چگونه در حال حاضر در بازار معامله می شود، به شدت با تز بلندمدت ما متفاوت است. در این بخش، ما نگاهی عمیق‌تر به این همبستگی‌های ریسک در نظر می‌گیریم و بازده و همبستگی‌ها را در بین بیت‌کوین و سایر کلاس‌های دارایی مقایسه می‌کنیم.

به طور مداوم، ردیابی و تجزیه و تحلیل این همبستگی ها می تواند به ما درک بهتری بدهد که آیا بیت کوین و چه زمانی لحظه جدایی واقعی از روند فعلی خود دارد یا خیر. ما باور نداریم که امروز در آن دوره هستیم، اما انتظار داریم که احتمال جدایی در پنج سال آینده بیشتر شود.

همبستگی درایوهای ماکرو

برای شروع، ما به دنبال همبستگی بازده یک روزه برای بیت کوین و بسیاری از دارایی های دیگر هستیم. در نهایت می خواهیم بدانیم بیت کوین چگونه نسبت به سایر کلاس های دارایی اصلی حرکت می کند. روایت های زیادی در مورد اینکه بیت کوین چیست و چه چیزی می تواند باشد وجود دارد، اما این با نحوه معامله بازار متفاوت است.

همبستگی ها از منفی یک تا یک متغیر است و نشان می دهد که در مورد ما چقدر رابطه قوی بین دو متغیر یا بازده دارایی وجود دارد. به طور معمول، یک همبستگی قوی بالای 0.75 و یک همبستگی متوسط ​​بالای 0.5 است. همبستگی های بالاتر نشان می دهد که دارایی ها در یک جهت حرکت می کنند و عکس آن برای همبستگی های منفی یا معکوس صادق است. همبستگی 0 نشان دهنده موقعیت خنثی یا عدم وجود رابطه واقعی است. نگاه کردن به بازه‌های زمانی طولانی‌تر، نشانه بهتری در مورد استحکام یک رابطه می‌دهد، زیرا این امر تغییرات کوتاه‌مدت و فرار را حذف می‌کند.

آنچه در دو سال گذشته بیشترین همبستگی را با بیت کوین داشته است، ارتباط آن با دارایی های «ریسک» است. در مقایسه بیت کوین با کلاس ها و شاخص های دارایی سنتی در سال گذشته یا 252 روز معاملاتی، بیت کوین بیشترین همبستگی را با بسیاری از معیارهای ریسک دارد: شاخص S&P 500، Russel 2000 (سهام با سرمایه کوچک)، QQQ ETF، HYG بازده بالا ETF اوراق قرضه شرکتی و شاخص FANG (فناوری با رشد بالا). در واقع، بسیاری از این شاخص‌ها همبستگی قوی با یکدیگر دارند و نشان می‌دهند که همه دارایی‌ها در این رژیم اقتصادی کلان فعلی چقدر همبستگی قوی دارند.

جدول زیر بیت کوین را با برخی معیارهای کلیدی طبقه دارایی در سراسر بتا بالا، سهام، نفت و اوراق قرضه مقایسه می کند.

توجه داشته باشید، می‌توانید هر یک از این شاخص‌ها/دارایی‌ها را در Google Finance با علامت‌های بالا پیدا کنید. برای 60/40، ما از BIGPX Blackrock 60/40 Target Allocation Fund، GSG S&P GSCI Commodity ETF، و BSV از صندوق پیشتاز کوتاه مدت شاخص اوراق قرضه ETF است.

نکته مهم دیگر این است که بیت کوین نقطه ای در یک بازار 24 ساعته معامله می شود در حالی که سایر دارایی ها و شاخص ها این کار را نمی کنند. در اینجا احتمالاً همبستگی ها کم گفته می شود زیرا ثابت شده است که بیت کوین در گذشته منجر به افزایش ریسک یا حرکت نقدینگی در بازار می شود زیرا بیت کوین را می توان در هر زمانی معامله کرد. همانطور که بازار آتی CME بیت کوین رشد کرده است، استفاده از این داده‌های آتی دیدگاه کمتری از تغییرات همبستگی در طول زمان ایجاد می‌کند، زیرا با محدودیت‌های زمانی مشابه دارایی‌های سنتی معامله می‌شود.

با نگاهی به همبستگی‌های 3 ماهه معاملات آتی بیت‌کوین CME در مقابل تعدادی از شاخص‌های ریسک‌پذیری که در بالا ذکر شد، همه آنها تقریباً یکسان را دنبال می‌کنند.

معاملات آتی بیت کوین CME با دارایی های ریسک مرتبط است.

اگرچه بیت کوین رویداد تسلیم و کاهش اهرم خود را در سطح صنعت داشته است که با بسیاری از رویدادهای پایانی تاریخی که در گذشته دیده‌ایم رقابت می‌کند، این روابط با ریسک سنتی تغییر چندانی نکرده است.

بیت کوین در نهایت به عنوان پرخطرترین تخصیص ریسک و به عنوان یک اسفنج نقدینگی عمل کرده و در هر نشانه ای از افزایش نقدینگی که به بازار باز می گردد، عملکرد خوبی دارد. با کوچکترین نشانه ای از افزایش نوسانات سهام در این رژیم فعلی بازار معکوس می شود.

ما انتظار داریم که این پویایی به طور قابل توجهی در طول زمان تغییر کند، زیرا درک و پذیرش بیت کوین تسریع می یابد. این پذیرش چیزی است که ما آن را به‌عنوان جنبه نامتقارن نحوه معامله بیت‌کوین امروز در مقابل نحوه معامله آن در 5 تا 10 سال آینده می‌دانیم. تا آن زمان، همبستگی‌های ریسک بر بیت‌کوین در کوتاه‌مدت نیروی غالب بازار باقی می‌ماند و کلیدی برای درک مسیر بالقوه آن در چند ماه آینده است.

متن کامل مقاله را در اینجا مطالعه کنید.

این محتوا را دوست دارید؟ اکنون مشترک شوید برای دریافت مقالات PRO به طور مستقیم در صندوق ورودی خود.

مقالات مرتبط:

  • موج صعودی همه قایق ها را بالا می برد: بیت کوین، دارایی های ریسک با افزایش نقدینگی جهانی جهش می کند
  • حباب همه چیز: بازارها در یک چهارراه
  • حباب همه چیز چقدر بزرگ است؟
  • رکود متوسط ​​شما نیست: از بین بردن بزرگترین حباب مالی در تاریخ
  • ایجاد بحران بدهی در بازارهای نوظهور
  • ارزیابی تمایلات ریسک بیت کوین
  • بحران بدهی و ارز دولتی در حال آشکار شدن