اکثریت استخراج بیت کوین از انرژی پایدار تامین می شود
برخلاف مطالعه نادرست دانشگاه کمبریج، استخراج بیت کوین 52.6 درصد از انرژی پایدار استفاده می کند و آن را به یک سرمایه گذاری ESG جذاب تبدیل می کند.
این مقاله نگاهی به آخرین تحقیقات من ارائه می‌کند و نشان می‌دهد که چگونه یک مطالعه سال 2022 مرکز تامین مالی جایگزین کمبریج (CCAF) در مورد تأثیر زیست‌محیطی بیت‌کوین، میزان استخراج پایدار بیت‌کوین را دست‌کم می‌گیرد. همچنین به این موضوع اشاره می‌کنم که چرا می‌توانیم بسیار مطمئن باشیم که مصرف واقعی انرژی پایدار حداقل 52.6 درصد از کل مصرف انرژی استخراج بیت‌کوین است.
چرا این مهم است
موضع شما در مورد سرمایه گذاری ESG هرچه باشد، واقعیت این است که این سرمایه گذاری در حال افزایش است و تنها در ایالات متحده در مسیر رسیدن به 10.5 تریلیون دلار است. آنچه همچنین درست است این است که پذیرش بیت کوین نمی تواند اتفاق بیفتد مگر اینکه این 10.5 تریلیون دلار وجوه ESG احساس راحتی کند که بیت کوین یک مثبت خالص برای محیط زیست است.
در حال حاضر، سرمایه گذاران ESG تا حد زیادی احساس راحتی نمی کنند که چنین است. در صحبت با آنها، تصور من این است که یکی از دلایل ناراحتی سرمایه‌گذاران ESG از بیت‌کوین این است که مطالعه CCAF با عنوان «شیرجه عمیق به تأثیر زیست‌محیطی بیت‌کوین» گزارش داد که بیت‌کوین تنها 37.6 درصد از انرژی پایدار استفاده می‌کند.
در حالی که سرمایه گذاران ESG عموماً به سرعت کار الکس دی وریس منتقد بیت کوین را رد می کنند – که در مقاله قبلی مجله بیت کوین افشا شد – من متوجه شده ام که آنها به احتمال زیاد به مطالعه CCAF نسبت به مطالعه شورای ماینینگ بیت کوین (BMC) اعتماد دارند. بیت کوین 58.9 درصد از انرژی پایدار استفاده می کند. می‌توانید دلیل آن را بفهمید: برند کمبریج می‌گوید «تحقیق معتبر و مستقل»، در حالی که BMC می‌گوید «بدنه صنعت».
از قضا، این که یک نهاد صنعتی است، همان چیزی که به BMC امکان دسترسی به داده های استخراج بیت کوین در زمان واقعی را می دهد، رد صلاحیت حداقل برخی از سرمایه گذاران ESG را آسان تر می کند. گروه‌های زیست‌محیطی مانند Earth Justice و مجلاتی مانند The Ecologist به طور مشابه سریع فرض می‌کنند که اعداد CCAF باید صحیح باشند.
تا به امروز، بیت کوین‌کنندگان پاسخی خاموش داشته‌اند. نتیجه: گفتگو در مورد پشت سر گذاشتن وجوه ESG پشت بیت کوین نمی تواند پیشرفت کند. پذیرش کاربران بیت کوین متوقف می شود.
در همین حال، گروه های زیست محیطی سوخت بیشتری برای لابی کردن دولت ها به دست می آورند تا استخراج بیت کوین را به شیوه ای تنبیهی تنظیم کنند.
چه چیزی برای حمایت از بیت کوین برای صندوق های ESG لازم است؟
صندوق های ESG قبل از سرمایه گذاری در پروژه های بیت کوین به سه چیز نیاز دارند. اینها همان سه موردی هستند که کاخ سفید برای اینکه ماینینگ بیت کوین را به صورت تنبیهی تنظیم نکند به آن نیاز دارد: داده های مستقل و تجربی که به طور واضح نشان می دهد:
- اینکه مطالعه CCAF چگونه و تا چه حد کم‌گفته شد
- اینکه روند کلان بیت کوین به طور کمی به سمت انرژی پایدار حرکت می کند
- این بیت کوین به طور کمی برای محیط زیست و جامعه مثبت است
تحقیق ارائه شده در اینجا پاسخ به اولین نیاز برای سرمایه گذاران ESG است. این به خودی خود دروازه های سرمایه گذاری نهادی ESG را باز نمی کند، اما اولین موانع اصلی را از بین می برد.
یافته ها
در طول سال 2022، من در مورد تفاوت ثابت و 20 درصدی بین تخمین های BMC و CCAF در مورد مصرف انرژی پایدار بیت کوین گیج بودم. من دیدم که هم جامعه بیت کوین و هم گروه های زیست محیطی رقمی را نقل می کنند که با روایت هایشان مطابقت دارد.
از آنجایی که در موقعیت غیرمعمول قرار گرفتن در هر دو جامعه، سوال ساده من این بود: “حق با کیست؟”
تصمیم گرفتم در مورد سوال تحقیق کنم.
آنچه من متوجه شدم این بود که مدل CCAF چندین عامل را حذف می‌کرد. هیچ کارآگاهی بزرگی از جانب من وجود ندارد: در وب سایت خود در بخش “محدودیت های مدل” چنین می گوید.
بنابراین، من تأثیر این محرومیت‌ها را اندازه‌گیری کردم. مشخص شد که سه استثنای ذکر شده در وب سایت آن باعث می شود که مدل آن درصد انرژی پایدار بیت کوین را 13.6 درصد کمتر اعلام کند. این دو سوم کل واریانس بین CCAF و مدل BMC را توضیح می دهد.
وقتی تمام موارد استثنا از مدل CCAF لحاظ شود، درصد انرژی پایدار بیت کوین 15.5 درصد بیشتر است.
در اینجا یک تفکیک کامل از تمام موارد استثناء مدل CCAF آورده شده است. در مجموع 9 استثنا وجود دارد: هفت مورد (به رنگ سبز) که رقم مصرف انرژی پایدار را افزایش می دهد. دو (به رنگ قرمز) که آن را کاهش می دهد. ارزیابی کامل هر عامل و روش مورد استفاده برای تعیین کمیت استثناها را می توان در سایت تحقیق من یافت.
بنابراین، به طور خلاصه، مدل CCAF عوامل زیر را در نظر نمی گیرد:
- استخراج خارج از شبکه (تأثیر: به علاوه 10.8٪)
- استخراج گاز مشعل (تأثیر: به علاوه 1.0%)
- نرخ هش جغرافیایی به روز شده (خروج ماینر قزاقستان، تاثیر: به علاوه 1.8٪)
با در نظر گرفتن همه استثناها، محاسبه ترکیب انرژی پایدار 52.6٪ است. این رقم تخمین کران پایین‌تری را نشان می‌دهد، بنابراین با مطالعه BMC که 58.9٪ انرژی پایدار را نشان می‌دهد ناسازگار نیست.
چقدر می توانیم مطمئن باشیم که مصرف انرژی بیت کوین بیش از 50 درصد است؟
ما می توانیم این را با استفاده از مدل اصلاح شده شبیه سازی کنیم. برای اینکه مصرف واقعی انرژی پایدار بیت کوین زیر 50 درصد باشد، حداقل یکی از سناریوهای زیر باید درست باشد:
- چهار عملیات بزرگ استخراج بیت کوین به طور مخفیانه 100٪ انرژی مبتنی بر زغال سنگ را تخلیه می کنند
- ERCOT (اپراتور شبکه برق تگزاس) اعداد واقعی انرژی های تجدیدپذیر خود را بیش از چهار برابر گزارش کرده است.
- علیرغم خروج گسترده ماینرها از قزاقستان، ادعای ماینینگ بیت کوین در واقع سهم خود را از نرخ هش جهانی از 13.2% به 20% افزایش داد.
من احتمال صحت هر یک از اینها را دور از ذهن ارزیابی می کنم. در مورد احتمال اینکه درصد پایدار واقعی شبکه بیت کوین 37.6 درصد باشد، احتمال بیشتری برای برنده شدن جایزه اول در بخت آزمایی تک بلیت وجود دارد که در آن هر مرد، زن و کودک در ایالات متحده یک بلیت دارد.
این تحقیق جدید چه معنایی برای روایت ESG بیت کوین دارد؟
سه چیز:
1. رسانه های جریان اصلی را از نقل قول مطالعه کمبریج یا گروه های محیطی از استفاده از آن باز نمی دارد. اما نگاه سرمایه گذاران ESG به بیت کوین تفاوت خواهد داشت. برای اولین بار، طرفداران بیت کوین روشی مشروع و مبتنی بر داده برای رفع موانعی دارند که مطالعه CCAF برای مدتی در ذهن سرمایه گذاران ESG ایجاد کرده است.
پس از اولین مانع، طرفداران بیت کوین می توانند دو سوال بزرگ بعدی را که سرمایه گذاران ESG و کاخ سفید دارند بپرسند: آیا روند کلان بیت کوین به طور کمی به سمت انرژی پایدار حرکت می کند؟ و آیا بیت کوین به طور کمی برای محیط زیست و جامعه مثبت است؟
2. همچنین به این معنی است که یافته‌های قبلی CCAF که به نظر می‌رسد از همان مجموعه داده‌های جزئی استفاده کرده‌اند، نیاز به بازبینی مجدد دارند. به طور خاص، ما باید یافته های آن را مجدداً بررسی کنیم:
- انتشار بیت کوین در حال حاضر 58.58 متریک تن معادل دی اکسید کربن (MTCO2e) است (احتمالاً اغراق شده است)
- بیت کوین از زمان ممنوعیت چین از انرژی پایدار کمتری استفاده می کند (احتمالاً با توجه به استخراج خارج از شبکه روند متفاوتی را نشان می دهد)
- شدت انتشار ممکن است در حال افزایش باشد (به همان دلیلی که در بالا ذکر شد)
- انرژی اصلی استفاده شده توسط شبکه بیت کوین زغال سنگ است (با توجه به داده های خارج از شبکه، مشخص نیست که آیا شواهد کافی برای این نتیجه گیری وجود دارد یا خیر)
محاسبات اولیه نشان می دهد که هر چهار یافته ممکن است نادرست باشند. قبل از اینکه بتوانیم با اطمینان این را بگوییم، این نیاز به تحلیل بیشتری دارد. من آن را در بخش های جداگانه کار انجام خواهم داد.
3. تا آنجا که من می دانم، تمام صنایع بزرگ دیگر به طور قابل توجهی از بیت کوین در استفاده از انرژی پایدار عقب هستند. بیت کوین می تواند به طور مشروع ادعا کند که در همه صنایع دیگر در پذیرش منابع انرژی پایدار پیشرو است. این یک مورد ESG بسیار قوی است، زیرا نشان می‌دهد که صنعتی در انتقال انرژی‌های تجدیدپذیر رهبری می‌کند، که پتانسیل الهام بخشیدن به صنایع دیگر را دارد.
همچنین قابل توجه این است که بیت کوین در مدت زمان بسیار سریع و تنها 14 سال به این موفقیت دست یافته است.
به طور خلاصه: یکی از سه مانع برای پذیرش سازمانی بیت کوین بر اساس ESG دیگر وجود ندارد. هم طرفداران بیت کوین و هم سرمایه گذاران ESG اکنون می توانند مطمئن باشند که بیت کوین عمدتاً پایدار است.
کلمات پایانی
در طول این فرآیند، من با الکساندر نویمولر، رهبر پروژه دارایی های دیجیتال در CCAF و مایکل سیلر، بنیانگذار BMC در تماس بودم. هر کدام از رویکردی که من در پیش گرفته بودم، تشویق و حمایت می کردند.
طبق اطلاعات من، CCAF اولین کسی بود که داده های انرژی و انتشار را برای شبکه بیت کوین با استفاده از یک روش معتبر و داده های با یکپارچگی بالا ایجاد کرد. من از شاخص مصرف انرژی (CBECI) و نقشه استخراج آن به طور گسترده در تحقیقات خود استفاده می‌کنم و روش و داده‌های این دو ابزار را صحیح می‌دانم. فقط درصدهای انرژی پایدار است که متوجه شدم دست کم گرفته شده است.
هنگامی که CCAF برای اولین بار محاسبه مصرف انرژی پایدار شبکه بیت کوین را در اواخر سال 2019 آغاز کرد، بسیار دقیق بود. تکثیر متعاقب آن استخراج عمدتاً مبتنی بر انرژی‌های تجدیدپذیر، استخراج خارج از شبکه، استخراج گاز مشعل و جابجایی سریع ماینرها از قزاقستان و تگزاس است که شاهد از بین رفتن مدل آن بود. همانطور که هر معامله گر کوانتومی می تواند به شما بگوید، “حتی یک الگوریتم عالی با گذشت زمان از دست می دهد.”
این یک پست مهمان توسط دنیل باتن است. نظرات بیان شده کاملاً متعلق به خود آنها است و لزوماً نظرات BTC Inc یا مجله Bitcoin را منعکس نمی کند.