با پایان یافتن اعتماد جهانی، ملت ها بیت کوین را پذیرفتند – مجله بیت کوین

ارسال شده در 2022-12-06 |

این یک سرمقاله نظری توسط آنسل لیندنر، محقق بیت کوین و بازارهای مالی و میزبان پادکست‌های «Bitcoin & Markets» و «Fed Watch» است.

دو نیرو در 75 سال گذشته از نظر اقتصادی و سیاسی بر جهان تسلط داشته اند: جهانی شدن و پول مبتنی بر اعتماد. با این حال، زمان هر دوی این نیروها سپری شده است و زوال آنها باعث بازنشانی بزرگ نظم جهانی خواهد شد.

اما این آن نوع جهانی و مارکسیستی بازنشانی بزرگ نیست که توسط کلاوس شواب و کسانی که در داووس شرکت می کنند ترویج می شود. این یک بازنشانی نوظهور و مبتنی بر بازار است که با یک جهان چند قطبی و یک سیستم پولی جدید مشخص می شود.

جهانی شدن در حال پایان است

اولین واکنشی که معمولاً به ادعای خود مبنی بر پایان یافتن عصر جهانی شدن بیش از حد دریافت می کنم، ناباوری است. مردم چنان محیط نظم جهانی رو به مرگ را در درک اقتصادی خود ادغام کرده اند که نمی توانند جهانی را درک کنند که تحلیل هزینه به فایده جهانی شدن متفاوت است. حتی پس از اینکه COVID-19 شکنندگی زنجیره‌های تامین پیچیده را در معرض دید قرار داد، مانند زمانی که ایالات متحده تقریباً ماسک‌های جراحی و داروهای اساسی را تمام کرد یا زمانی که جهان برای تامین نیمه‌رساناها تلاش می‌کرد، مردم هنوز تغییری که در حال وقوع است را درک نکرده‌اند.

آیا تصور اینکه تاجرانی که چنین فرآیندهای تولید شکننده و پیچیده ای را طراحی کرده اند، به درستی ریسک ها را ارزیابی نکرده اند، سخت است؟

تنها چیزی که برای شکستن جهانی شدن لازم است این است که هزینه های تعدیل شده بر اساس ریسک چند درصد تغییر کند و از منافع آن بیشتر باشد. پول‌هایی که با برون‌سپاری وظایف متعدد به حوزه‌های قضایی متعدد ذخیره می‌شود، دیگر بر احتمال فروپاشی کامل زنجیره‌های تامین سنگینی نخواهد کرد.

با پایان یافتن سیاست‌های وحشتناک COVID-19، این نگرانی‌ها در مورد زنجیره‌های تامین شکننده ناپدید نشدند. اکنون، آنها به نگرانی در مورد جنگ های تجاری و جنگ های واقعی روی آورده اند. تحریم های تجاری ایالات متحده علیه چین، درگیری روسیه با اوکراین نیابتی ناتو و تحریم های بعدی، موضع ظاهراً نامنظم ایالات متحده در مورد تایوان، تاج گذاری شی جین پینگ و احیای مارکسیستی او، خرابکاری در جریان نورد، شکاف آشکار اجماع بین المللی در سازمان ملل و حتی تسلیح سازی این نهادهای بین المللی و اخیراً حمله زمینی ترکیه به کردها – همه این موارد باید به عنوان افزایش هزینه ها تعبیر شود.

زمانی که زنجیره های تامین پیچیده در برابر خطرات معمولی قوی بودند، گذشته است. خطرات امروز بسیار سیستماتیک تر هستند. مطمئناً در سرتاسر جهان درگیری‌ها و اختلاف نظرهایی در میان پارلمان‌ها وجود داشت، اما قدرت‌های بزرگ علناً حوزه‌های نفوذ یکدیگر را تهدید نکردند. هزینه ها و منافع با ریسک تعدیل شده برای جهانی شدن به طور اساسی تغییر کرده است.

اعتبار تضاد را دوست ندارد

ارتباط بسیار نزدیک با جهانی‌زدایی زنجیره‌های تأمین، جهانی‌زدایی از بازارهای اعتباری است. همان عواملی که بر هزینه‌ها و منافع فیزیکی و ریسک تعدیل‌شده افراد تجاری تأثیر می‌گذارد، بانکداران نیز احساس می‌کنند.

بانک‌ها نمی‌خواهند در معرض خطر جنگ یا تحریم‌ها قرار بگیرند که وام گیرندگانشان را نابود می‌کند. در محیط کنونی جهانی‌زدایی و افزایش خطرات تجارت بین‌الملل، بانک‌ها به طور طبیعی از اعطای وام به آن فعالیت‌های مرتبط خودداری خواهند کرد. در عوض، بانک‌ها پروژه‌های ایمن‌تر، احتمالاً فرصت‌های کاملاً داخلی یا دوستانه را تأمین مالی خواهند کرد. واکنش طبیعی بانک ها به این محیط پرخطر جهانی، انقباض اعتباری خواهد بود.

جهانی‌زدایی زنجیره‌های تامین و اعتبار به همان اندازه که در مسیر صعود بود، در مسیر نزولی به هم مرتبط خواهند بود. به آرامی شروع می شود، اما سرعت را افزایش می دهد. یک حلقه بازخورد از افزایش ریسک که منجر به زنجیره‌های تامین کوتاه‌تر و ایجاد اعتبار کمتر می‌شود.

دلار آمریکا مبتنی بر اعتبار

شکل رایج پول در جهان دلار آمریکا مبتنی بر اعتبار است. هر دلار از طریق بدهی ایجاد می شود و هر دلار را بدهی شخص دیگری می کند. در فرآیند وام دادن، پول از هوا چاپ می شود.

این با پول فیات خالص متفاوت است. هنگامی که پول فیات چاپ می شود، ترازنامه چاپگر به تنهایی دارایی ها را اضافه می کند. با این حال، در یک سیستم مبتنی بر اعتبار، هنگامی که پول به صورت وام چاپ می شود، چاپگر دارایی ایجاد می کند. و یک بدهی ترازنامه وام گیرنده به ترتیب دارای بدهی و دارایی جبرانی است. بنابراین هر دلار (یا یورو یا ین، برای آن موضوع) یک دارایی و یک بدهی است، و وامی که آن دلار را ایجاد کرده است، هم دارایی و هم یک بدهی است.

این سیستم در صورت وجود دو عامل بسیار خوب عمل می کند. یکی، استفاده های بسیار مولد از اعتبارات جدید در دسترس است، و دوم، فقدان نسبی شوک های برون زا به اقتصاد جهانی. هر یک از این موارد را تغییر دهید و قطعاً خرابی رخ خواهد داد.

این ماهیت دوگانه پول مبتنی بر اعتبار، ریشه هم افزایش چشمگیر دلار در قرن بیستم و هم بازنشانی پولی آینده است. با از بین رفتن اعتماد جهانی و زنجیره های تامین، ورود دارایی ها در بانک ها خطرناک تر می شود. روسیه زمانی که غرب ذخایر دلاری اش را که در بانک های خارج از کشور نگهداری می شد مصادره کرد، این را به سختی فهمید. چگونه اعتماد در چنین محیطی ممکن است؟ وقتی خلق پول مبتنی بر اعتبار مبتنی بر اعتماد باشد… هیوستون، ما مشکل داریم.

نقش بیت کوین در آینده

خوشبختانه، ما تجربه‌ای با دنیایی داریم که به خودش اعتماد ندارد – یعنی کل تاریخ بشر قبل از سال 1945. در آن زمان، به دلایلی که شامل تمام مواردی بود که بیت‌کوین‌ها با آن‌ها آشنا هستند (نمرات طلا) روی استاندارد طلا قرار داشتیم. به شدت از نظر ویژگی هایی که پول خوبی به همراه دارد)، بلکه به این دلیل که اعتماد بین قدرت های بزرگ را به حداقل رساند.

طلا به یک دلیل ظاهر خود را از دست داد – و احتمالاً قبلاً هرگز چنین چیزی را نشنیده اید: زیرا محیط اقتصادی، سیاسی و نوآوری جهانی پس از جنگ جهانی دوم، خاک بسیار حاصلخیز برای اعتبار ایجاد کرد. اعتماد آسان بود، قدرت‌های بزرگ متواضع شدند و همه به نهادهای بین‌المللی جدید زیر چتر امنیتی ایالات متحده پیوستند. جهان “کومبایا” را خواند زیرا اعتبار جدید هنوز در بلوک شوروی قدیمی و چین بسیار سازنده بود.

امروز، ما با سناریوی معکوس روبرو هستیم: اعتماد جهانی در حال از بین رفتن است و اعتبار از همه میوه‌های کم تولید بهره‌برداری کرده است و ما را به دوره‌ای وادار کرده است که پول خنثی می‌طلبد.

جهان به زودی خود را بین مناطق / اتحادهای نفوذ تقسیم خواهد کرد. یک بانک انگلیسی به یک بانک آمریکایی اعتماد خواهد کرد، در حالی که یک بانک چینی اعتماد نخواهد کرد. برای پر کردن این شکاف، ما به پولی نیاز داریم که همه بتوانند آن را نگه دارند و به آن احترام بگذارند.

طلا در مقابل بیت کوین

اگر بیت کوین نبود، طلا اولین انتخاب در اینجا خواهد بود. این به این دلیل است که طلا دارای چندین اشکال است. اولاً، مالکیت طلا عمدتاً در اختیار گروه هایی است که اعتماد خود را به یکدیگر از دست می دهند، یعنی دولت های جهان. بیشتر طلا در ایالات متحده نگهداری می شود. بنابراین، طلا به طور نابرابر توزیع می شود.

دوم، ماهیت فیزیکی طلا، زمانی که دولت‌های مستهجن را کنترل می‌کرد، اکنون به یک نقطه ضعف تبدیل شده است، زیرا نمی‌توان آن را تقریباً به اندازه بیت کوین کارآمد حمل کرد یا ارزیابی کرد.

در نهایت، طلا قابل برنامه ریزی نیست. بیت کوین یک پروتکل خنثی و غیرمتمرکز است که می توان از آن برای هر تعداد نوآوری استفاده کرد. شبکه لایتنینگ و زنجیره های جانبی تنها دو نمونه از نحوه برنامه ریزی بیت کوین برای افزایش کاربرد آن هستند.

از آنجایی که جهانی شدن تجارت و اعتبار در حال فروپاشی است، محیط اقتصادی به بازگشت به نوعی پول که به اعتماد بین قدرت های بزرگ وابسته نیست، ترجیح می دهد. بیت کوین پاسخ مدرن است.