چرا ایالات به تنظیم استفاده از بیت کوین ادامه می دهند؟
رگولاتورها همچنان به بحث در مورد چگونگی تعریف ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین و اینکه آیا آنها اوراق بهادار، کالاها یا دارایی ها هستند و غیره هستند، ادامه می دهند، که برای چگونگی انتخاب قانون گذاران برای اجرای این مقررات بسیار مهم است.
در کنفرانس اخیر انجمن ملی دادستان های کل حمایت از مصرف کننده در نوامبر 2021، هستر پیرس، کمیسر کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، در مورد این موضوع اظهار نظر کرد و گفت: «نظری که این روزها داریم این است که تقریباً همه چیز درست است. یک امنیت.”
در حالی که مردم اظهارات مبهم و گاه مخالف ارائه شده توسط تنظیم کننده های فدرال در مورد اجرای ارزهای دیجیتال را به دقت بررسی کرده اند، دو اقدام اخیر علیه BlockFi و Celsius – شرکت هایی که به مصرف کنندگان اجازه خرید، قرض گرفتن و تجارت بیت کوین را می دهند – روشن می کند که تنظیم کننده های ایالتی در حال انجام اقدامات هماهنگ برای تنظیم مقررات هستند. محصولات سرمایه گذاری مرتبط با بیت کوین و صرافی هایی که اوراق بهادار ثبت نشده ارائه می کنند.
عدم تمایل رگولاتورهای ایالتی برای نشستن در حاشیه و تماشای نظر فدرال رزرو در مورد رژیم نظارتی مناسب، با این که چگونه دولت ها به طور مثبت این اتهام را برای تنظیم سایر فناوری های نوظهور مرتبط با بیت کوین رهبری کرده اند، سازگار است. رگولاتورهای دولتی در اقدامات اجرایی اخیر خود بیت کوین را مورد بررسی قرار نمی دهند، در عوض آنها نوآوری های تکنولوژیکی که توسط بیت کوین تحریک می شوند را هدف قرار می دهند.
این فناوری‌هایی که در حال بررسی هستند، اغلب شامل بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال می‌شوند که به ریسک ذاتی سرمایه‌گذاران و مصرف‌کنندگانی که در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری می‌کنند می‌افزاید. به دلیل نوسانات قیمت بیت کوین، بررسی های قانونی در مورد فناوری های نوظهور ممکن است بر قیمت بیت کوین تأثیر بگذارد و بنابراین، به عنوان یک حمایت از مصرف کننده ظاهر شود که نیاز به اقدامات بیشتر توسط تنظیم کننده های دولتی دارد.
همه بازیگران ارزهای دیجیتال باید اولویت های سیاست ایالت ها را زیر نظر داشته باشند، زیرا ایالت ها به وضوح آنها را زیر نظر دارند.
اقدام نظارتی دولتی علیه بیت کوین، پروژه های ارزهای دیجیتال
در سال‌های اخیر، تنظیم‌کننده‌های ایالتی – عمدتاً دادستان‌های کل و تنظیم‌کننده‌های اوراق بهادار – مسئولیت تنظیم آسیب‌های درک شده مصرف‌کننده را بر عهده گرفته‌اند. آنها برای پرکردن خلأ ادراک شده توسط دولت فدرال که به اعتقاد آنها بسیار کند، از نظر قانونی محدود یا تمایلی به انجام آن ندارد، بسته به دولت، عمل می کنند. نمونه‌ها فراوان هستند و شامل حریم خصوصی داده‌ها، سیگارهای الکترونیکی، حشیش و رسانه‌های اجتماعی می‌شوند. به طور مشابه، با توجه به فقدان مقررات جامع از سوی دولت فدرال در مورد ارزهای دیجیتال، تنظیم‌کننده‌های ایالتی به‌طور فعال در حال پیگیری اجرای قوانین در برابر حساب‌های ارزهای دیجیتال با بهره هستند.
تا آوریل 2018، اجرای ایالتی ارزهای دیجیتال نسبتاً جزئی بود و بر اصلاح کلاهبرداری‌های آشکار مصرف‌کننده متمرکز بود. این در آوریل 2018 تغییر کرد، زمانی که انجمن مدیران اوراق بهادار آمریکای شمالی (NASAA) عملیات CryptoSweep را آغاز کرد، جایی که 40 تنظیم کننده اوراق بهادار در سراسر آمریکای شمالی کارگروهی را برای به اشتراک گذاشتن اطلاعات و هماهنگی اقدامات علیه شرکت‌های ارزهای دیجیتال مختلف که بیت کوین و سایر ارزهای مجازی معامله می‌کنند، سازماندهی کردند.
تصادفی نیست که در همان ماه، دادستان کل نیویورک تحقیقاتی را در مورد 13 پلتفرم بزرگ ارزهای دیجیتال آغاز کرد و به دنبال درک بهتر کنترل‌های داخلی هر شرکت و حفاظت از دارایی‌های مصرف‌کننده بود.
در مدت کمی بیش از سه سال و نیم، رگولاتورهای اوراق بهادار دولتی بیش از 50 دستور توقف و توقف برای محصولات سرمایه گذاری مرتبط با ارز صادر کرده اند که بیشتر مربوط به عرضه اولیه سکه (ICO) به دلیل عدم ثبت نام و عدم ثبت نام بوده است. بیانیه های حاصل را به سرمایه گذاران ارائه دهید. این اقدامات اجرایی به طور سنتی توسط یک ایالت انجام می شود و منجر به توقف داوطلبانه ICO با جریمه های پولی و قول عدم ارائه ICO های ثبت نشده در آینده شده است.
در سپتامبر 2020، زمانی که دادستان کل ماساچوست پردازشگر پرداخت، Stripe, Inc. را به اتهام تسهیل نامناسب تراکنش های افراد درگیر در PlexCoin ICO، تحت تعقیب قرار داد، گستره افرادی که می توانند مسئول نظارت بر ایمنی و سلامت یک محصول ارز دیجیتال باشند، گسترش یافت. منجر به عرضه و فروش تقلبی و ثبت نشده ارز دیجیتال می شود. برای حل این ادعاها، علاوه بر پرداخت 120000 دلار، Stripe متعهد شد که رویه های نظارت بر ریسک خود را بهبود بخشد.
ایالت ها عضله هماهنگ را در اقدامات اجرایی اخیر نشان می دهند
در چند ماه گذشته، ایالت‌ها از اقدام فردی به اقدامات اجرایی چند دولتی علیه دو تا از بزرگترین پلتفرم‌های ارزهای دیجیتال: BlockFi و Celsius Network حرکت کرده‌اند. هر دو شرکت متهم به ارائه اوراق بهادار ثبت نشده تحت پوشش حساب‌های دارای بهره بالا بودند که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌داد از ارزهای رمزپایه مانند بیت‌کوین برای کسب سود با درصد بالاتری نسبت به مؤسسات بانکی سنتی استفاده کنند. هر دو شرکت از این حساب ها برای تأمین مالی عملیات وام دهی و تجارت اختصاصی خود استفاده می کنند. این اقدامات ناشی از نگرانی های تنظیم کننده ایالتی در مورد افزایش سطح ریسک برای سرمایه گذاران است.
با تأکید بر جدیت این گسترش در اجرای مقررات، این اقدامات توسط چندین دولت که معمولاً در سراسر طیف سیاسی قرار می گیرند، هماهنگ شدند. در ماه ژوئیه، نیوجرسی، تگزاس، آلاباما، ورمونت و کنتاکی دستورات توقف و توقف یا «علت نشان دادن» را علیه BlockFi صادر کردند. در سپتامبر، نیوجرسی، تگزاس، آلاباما و کنتاکی دوباره متحد شدند تا اقدامات مشابهی را علیه درجه سانتیگراد ارائه دهند. در ماه اکتبر، سلسیوس اعلام کرد که درخواستی برای اطلاعات از نیویورک دریافت کرده است.
نکته قابل توجه، نیوجرسی و کنتاکی دستور توقف و توقف علیه BlockFi و Celsius صادر کردند و از آنها خواستند که ارائه حساب‌های بهره‌دار را متوقف کنند، زیرا به عنوان اوراق بهادار ثبت‌نشده طبقه‌بندی می‌شوند. سفارشات نیوجرسی حساب ها را به عنوان ارائه دهنده اوراق بهادار ثبت نشده طبقه بندی می کند زیرا “[i]nvestor کنترل ارز دیجیتال سپرده را رها می کند» و BlockFi و Celsius «رایگان می توانند از آن دارایی ها استفاده کنند». این حساب ها در هیچ یک از نهادهای تنظیم کننده اوراق بهادار ایالتی یا فدرال ثبت نشده اند. این دستورات نشان می دهد که به دلیل فقدان نظارت نظارتی، به نظر می رسد این برنامه ها سطوح بالاتری از ریسک را برای سرمایه گذاران ایجاد می کنند.
اقدامات هماهنگ ایالت ها تاکیدی واحد بر حمایت از سرمایه گذاران داشت. در یک بیانیه مطبوعاتی در 17 سپتامبر، اندرو بروک، دادستان کل نیوجرسی، گفت که این اقدام به منظور ارسال پیامی گسترده‌تر است: «شرکت‌های مالی فعال در بازار ارزهای دیجیتال در جریان هستند. اگر اوراق بهادار در نیوجرسی می فروشید، باید قوانین حمایت از سرمایه گذار نیوجرسی را رعایت کنید. شرکت‌هایی که با ارزهای دیجیتال معامله می‌کنند از نظارت مصون نیستند.»
بر اساس تجربه گذشته، ما انتظار داریم که اقدامات اجرایی بیشتری علیه سایر پلتفرم های بیت کوین انجام شود، تا جایی که از مدل های تجاری مشابه استفاده می کنند.
پیامدهای اقدامات نظارتی
امسال، از هر ده آمریکایی، یک نفر روی ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری کرده است و قیمت بیت کوین در نوامبر 2021 به رکورد بی سابقه ای رسید. افزایش ارز دیجیتال همچنین به معنای افزایش نظارت های نظارتی، به ویژه از سوی تنظیم کننده های دولتی است که بر حمایت از مصرف کننده تمرکز می کنند. این واقعیت که کشورها در حال انجام اقدامات هماهنگ مشترک هستند امری عادی است. تنظیم‌کننده‌های ایالتی تماس‌های دوهفته‌ای یا ماهانه دارند تا درباره شرکت‌هایی که در حال تحقیق هستند یا اقدامات اجرایی که انجام می‌دهند صحبت کنند. عاقلانه نیست که فکر کنیم 46 تنظیم کننده ایالتی که اقدامی علیه BlockFi و Celsius انجام نداده اند، توجه زیادی به این اقدامات ندارند.
با این حال، هر یک از این تنظیم کننده ها یک حاکمیت مجزا هستند. حتی زمانی که چهار یا پنج نهاد مستقل اقدام هماهنگ انجام می دهند، هر اقدام باید با اهداف و اولویت های هر کشور سازگار باشد. ناظران نباید این اشتباه را مرتکب شوند که فکر کنند اقدام هماهنگ مساوی است با همفکری در مورد همه مسائل – حتی در یک صنعت.
با این حال، یک چیز واضح است: زمانی که دولت ها در یک هدف مشترک از حمایت از مصرف کننده مشترک هستند و معتقدند یک اقدام خاص به آن هدف خواهد رسید، دولت ها از اقدام هماهنگ در سراسر راهرو برای هدف قرار دادن متخلفان دریغ نخواهند کرد. به همین دلیل، ما احتمالاً شاهد ادامه اقدامات اجرایی هماهنگ توسط ایالت ها برای تنظیم موارد نقض قوانین موجود در ایالت ها خواهیم بود.
این پست مهمان استفن پیپگراس، جیمز استیونز، کریس کارلسون و نامراتا کانگ است. نظرات بیان شده کاملاً متعلق به خود آنها است و لزوماً نظرات BTC Inc یا را منعکس نمی کند مجله بیت کوین.