افزایش قیمت بیت کوین با فعالیت های زنجیره ای منعکس نمی شود

Glassnode

در حالی که قیمت بیت کوین در دو هفته گذشته افزایش قابل توجهی داشته است، کاهش همزمان در ایجاد آدرس های جدید و تعداد تراکنش ها در شبکه وجود دارد.

بین 15 تا 27 اکتبر، قیمت بیت کوین از 27140 دلار به 34160 دلار افزایش یافت. از لحاظ تاریخی، چنین افزایش قیمت‌ها با افزایش فعالیت شبکه همراه است، زیرا هجوم کاربران با شبکه درگیر می‌شوند، چه از طریق ایجاد آدرس‌های جدید یا شروع تراکنش‌ها. با این حال، در این دوره، میانگین متحرک 30 روزه (SMA) آدرس‌های جدید و تعداد تراکنش‌ها کاهش یافت.

بیت کوین آدرس های جدید حرکت 3 ماهه
نمودار نشان دهنده SMA 30 روزه (قرمز) و SMA 365 روزه (آبی) آدرس های جدید در شبکه بیت کوین از 30 ژوئیه تا 26 اکتبر 2023 (منبع: Glassnode)

به طور خاص، SMA 30 روزه آدرس‌های جدید از 457,371 به 415,336 کاهش یافت و هر دو معیار نشان دادند که SMA 30 روزه آن‌ها کمتر از میانگین متحرک روزانه 365 روزه (DMA) مربوطه خود بوده و در آن وضعیت باقی می‌ماند.

شتاب تعداد تراکنش بیت کوین 3 ماه
نموداری که SMA 30 روزه (قرمز) و SMA 365 روزه (آبی) تعداد تراکنش در شبکه بیت کوین را از 30 جولای تا 26 اکتبر 2023 نشان می دهد (منبع: Glassnode)

در بازار کریپتو، معیارهای روزانه اغلب نوسانات قابل توجهی را به دلیل عوامل بی‌شمار نشان می‌دهند که وقتی به‌صورت مجزا در نظر گرفته می‌شوند، اطلاعات کمتری دارند. به عنوان مثال، فعالیت روزانه روی زنجیره می تواند تحت تأثیر رویدادهایی مانند معاملات بزرگ توسط نهنگ ها، تعمیر و نگهداری مبادلات یا رویدادهای خبری کوتاه مدت قرار گیرد. از این رو، بررسی میانگین های متحرک برای به دست آوردن تصویر واضح تر از روندهای اساسی، روشن تر است. SMA 30 روزه (ماهانه) نمایش هموار داده های یک ماه را ارائه می دهد، در حالی که DMA 365 روزه (سالانه) چشم انداز وسیع تری را ارائه می دهد و یک سال فعالیت را در بر می گیرد. با مقایسه این دو، می‌توانیم تغییرات در احساسات غالب را شناسایی کنیم و استنباط کنیم که آیا فعالیت شبکه نسبت به معیارهای تاریخی در حال گسترش یا کاهش است.

افزایش قیمت بیت‌کوین، در کنار افت معیارهای زنجیره‌ای، نشان می‌دهد که حرکت‌های قیمت فعلی ممکن است با افزایش معادل در استفاده از زنجیره تامین نشود. یک توضیح بالقوه برای این اختلاف، نقش فعالیت های سفته بازی است. سیر صعودی قیمت می‌تواند بیشتر توسط معاملات سفته‌بازی در صرافی‌ها به جای استفاده واقعی در زنجیره تقویت شود. از آنجایی که صرافی‌های متمرکز اغلب معاملات خارج از زنجیره را انجام می‌دهند، افزایش حجم معاملات لزوماً در بلاک چین ظاهر نمی‌شود.

این حدس و گمان می تواند ناشی از تأثیرات خارجی مختلف باشد. عوامل اقتصاد کلان، تحولات نظارتی یا اخبار در اکوسیستم رمزنگاری گسترده‌تر، مستقل از معیارهای زنجیره‌ای بیت‌کوین، ممکن است قیمت را افزایش دهند. این پویایی نشان می دهد که ارزش بیت کوین تحت تأثیر مجموعه گسترده تری از عوامل فراتر از فعالیت شبکه آن است.

علاوه بر این، کاهش فعالیت روی زنجیره ممکن است نشان دهنده تغییر رفتار در بین کاربران بیت کوین باشد. کاربران موجود ممکن است بیت کوین خود را حفظ کنند و در انتظار افزایش قیمت در آینده باشند. این نشان‌دهنده یک باور بلندمدت به ارزش پیشنهادی بیت‌کوین و دیدگاه در حال تحول در مورد نقش آن در پرتفوی است.

در نهایت، پیشرفت های تکنولوژیکی نیز می تواند به روند مشاهده شده کمک کند. گسترش راه حل های لایه دوم یا زنجیره های جانبی، مانند شبکه لایتنینگ، می تواند منجر به تراکنش های زنجیره ای کمتری شود. این پلتفرم‌ها تجمیع تراکنش‌های خارج از زنجیره را امکان‌پذیر می‌کنند، که نشان‌دهنده تغییر در نحوه انجام تراکنش‌ها است، اما لزوماً کاهشی در فعالیت کلی بیت‌کوین نیست.

پس از افزایش قیمت بیت کوین که توسط فعالیت های زنجیره ای منعکس نشد اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.