اوایل سال 2024 MVRV Z-Score نشان دهنده مرحله اصلاح احتمالی بیت کوین بود

بیت کوین: MVRV Z-Score: (منبع: Glassnode)

نکات برجسته Onchain

تعریف: MVRV Z-Score ارزیابی می کند که آیا بیت کوین نسبت به “ارزش منصفانه” بیش از حد یا کمتر از ارزش گذاری شده است. به جای استفاده از روش سنتی z-score، MVRV Z-Score به طور منحصر به فردی ارزش بازار را با ارزش تحقق یافته مقایسه می کند. هنگامی که ارزش بازار، که به عنوان ارزش گذاری شبکه با قیمت لحظه ای ضرب در عرضه اندازه گیری می شود، به طور قابل توجهی بالاتر از ارزش تحقق یافته است، که توسط جریان سرمایه انباشته به دارایی نشان داده می شود، معمولاً نشان دهنده بالا بودن بازار (منطقه قرمز) است. برعکس، ارزش بازار به طور قابل توجهی کمتر از ارزش تحقق یافته اغلب نشان دهنده پایین بودن بازار (منطقه سبز) است.

از لحاظ تاریخی، جهش‌های MVRV Z-Score اغلب قبل از اصلاحات قابل توجه بازار بوده است. نکته قابل توجه، MVRV Z-Score در طول دوره‌های صعودی سال‌های 2013، 2017 و 2021 به اوج خود رسید و هر بار نشان‌دهنده قیمت بیش از حد بازار و کاهش قیمت‌های بعدی بود.

بیت کوین: MVRV Z-Score: (منبع: Glassnode)
بیت کوین: MVRV Z-Score: (منبع: Glassnode)

در شرایط اخیر، اوایل سال 2024 شاهد افزایش شدید MVRV Z-Score به دنبال افزایش قیمت بیت کوین قبل از نصف شدن، زودتر از روندهای تاریخی بودیم. این جهش، که نشان‌دهنده ارزش‌گذاری بیش از حد بازار است، از آن زمان تعدیل شده است و با یک مرحله تصحیح معمولی پس از اوج همسویی همسو شده است.

در طول سال 2023، MVRV Z-Score پایداری را نشان داد که بازتاب بازار متعادل و بدون انحراف شدید است. با این حال، افزایش محسوس در اوایل سال 2024 و کاهش متعاقب آن، قابلیت پیش‌بینی MVRV Z-Score را در شناسایی مراحل بالقوه بازار و مراحل اصلاح برجسته می‌کند. نزول کنونی از بالاترین سطح سال 2024، در حالی که هنوز بالاتر از پایین‌ترین حد تاریخی است، نشان می‌دهد که بازار در حال اصلاح است، اما هنوز کمتر از ارزش‌گذاری شده است.

بیت کوین: MVRV Z-Score: (منبع: Glassnode)بیت کوین: MVRV Z-Score: (منبع: Glassnode)
بیت کوین: MVRV Z-Score: (منبع: Glassnode)