بازار آتی دائمی تصویر میان مدت گلگونی را برای بیت کوین ترسیم می کند

Glassnode

معاملات آتی دائمی یک محصول مشتقه منحصر به فرد در بازار ارزهای دیجیتال است. برخلاف قراردادهای آتی سنتی که تاریخ انقضا مشخصی دارند، قراردادهای آتی دائمی منقضی نمی شوند و هدفشان تقلید از قیمت های لحظه ای بازار است. آنها از طریق مکانیزمی به نام نرخ تامین مالی به این امر دست می یابند که تضمین می کند قیمت آتی مطابق با قیمت لحظه ای باشد. با توجه به پیوند نزدیک آنها با بازارهای نقدی و توانایی آنها برای ارائه اهرم به معامله گران، درک پویایی معاملات آتی دائمی در هنگام تجزیه و تحلیل عملکرد قیمت بیت کوین بسیار مهم است.

نرخ تامین مالی دائمی بیت کوین در معاملات آتی 1 ماهه
نموداری که نرخ‌های تامین مالی دائمی سالانه و مبنای چرخشی 3 ماهه برای معاملات آتی بیت‌کوین را از 5 اکتبر تا 3 نوامبر 2023 نشان می‌دهد (منبع: Glassnode)

بین 14 اکتبر و 3 نوامبر، قیمت بیت کوین افزایش قابل توجهی را تجربه کرد و از 26800 دلار به 34900 دلار رسید. حتی برای مدت کوتاهی در 2 نوامبر به 35,400 دلار رسید. همراه با این حرکت صعودی، ارزش معاملات آتی بیت کوین سالانه سه ماهه از 3.322% در 14 اکتبر به 7.194% در تاریخ 2 نوامبر افزایش یافت. به طور همزمان، نرخ سالانه تامین مالی از 4.541% به 10.74% در 1 نوامبر افزایش یافت و در 2 نوامبر به 9.774% رسید که بالاترین میزان از ابتدای سال است.

نرخ های سرمایه گذاری دائمی آتی بیت کوین ytd
نموداری که نرخ‌های تامین مالی دائمی سالانه و مبنای چرخشی 3 ماهه برای معاملات آتی بیت‌کوین را از 5 اکتبر تا 3 نوامبر 2023 نشان می‌دهد (منبع: Glassnode)

افزایش سه ماهه به معنای احساسات صعودی برای چشم انداز میان مدت بیت کوین است. به نظر می رسد معامله گران مایل به پرداخت حق بیمه در معاملات آتی هستند و پیش بینی می کنند که قیمت بیت کوین به سیر صعودی خود در سه ماهه آینده ادامه دهد. از سوی دیگر، افزایش شدید نرخ تامین مالی دائمی نشان‌دهنده صعود شدید کوتاه‌مدت است. این را می توان به تقاضای بالا برای اهرم توسط معامله گران صعودی در بازارهای دائمی نسبت داد. تفاوت قابل توجه فعلی بین نرخ سود و مبنای سه ماهه، بازار بیش از حد اهرمی را نشان می دهد. از نظر تاریخی، دوره‌هایی که مبنای دائمی بالاتر از مبنای 3 ماهه است، اغلب به خوش‌بینی شدید در میان فعالان بازار اشاره دارد.

در حالی که داده های فعلی بر احساسات صعودی غالب تأکید می کند، همچنین به آسیب پذیری های بالقوه اشاره می کند. افزایش تقاضا در معاملات آتی دائمی و سه ماهه ممکن است نشان دهد که معامله گران انتظار دارند قیمت بیت کوین بیشتر شود. افزایش پایه قوی زیربنای این احساس است که نشان دهنده اعتماد قوی به عملکرد آینده بیت کوین است. با این حال، نابرابری های مشاهده شده، به ویژه در نرخ perps، ممکن است زمینه را برای اصلاحات بالقوه قیمت در صورت تغییر احساسات بازار فراهم کند.

پست بازار معاملات آتی دائمی تصویر میان مدت گلگونی را برای بیت کوین ترسیم می کند اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.