بازار گزینه های نامشخص بیت کوین را ثابت نگه می دارد

بیت کوین (BTC) در محدوده معاملاتی تنگ قفل شده است و بین 30000 تا 31000 دلار در نوسان است. در حالی که برخی از معیارهای زنجیره ای نشان می دهد که این حرکت جانبی ادامه دار قبل از دوره های صعودی قبلی بیت کوین مشاهده شده است، کمی نشان می دهد که تغییر قابل توجهی می تواند به زودی رخ دهد.

btcusd ژوئیه
نموداری که قیمت بیت کوین را در جولای 2023 نشان می دهد (منبع: CryptoSlate BTC)

بازار مشتقات، به‌ویژه بازار اختیار معامله، احساسات دوگانه‌ای را در مورد عملکرد بیت‌کوین نشان می‌دهد. این تقسیم بندی هنگام تجزیه و تحلیل شیب دلتا گزینه های بیت کوین مشهود است. انحراف دلتا برای قراردادهای اختیار معامله با انقضای یک هفته، یک ماه، سه ماه و شش ماه دیگر به ترتیب 0.48٪، -3.8، -5.83٪ و -8.62٪ است.

گزینه های دلتا کج 1mo
نموداری که انحراف دلتای بیت کوین را از 19 ژوئن تا 19 ژوئیه 2023 نشان می دهد (منبع: Glassnode)

انحراف دلتا، همچنین به عنوان “کول” یا “معادل ریسک” شناخته می شود، معیاری از احساسات بازار است که اغلب در بازار گزینه ها استفاده می شود. این تفاوت در نوسانات ضمنی بین قرارهای خارج از پول (OTM) و تماس های OTM را اندازه گیری می کند.

اگر بازار صعودی باشد، گزینه های خرید OTM (گزینه های خرید بالاتر از قیمت فعلی) نوسانات ضمنی بالاتری نسبت به گزینه های فروش OTM (گزینه های فروش کمتر از قیمت فعلی) خواهد داشت، زیرا معامله گران مایلند برای شانس خرید دارایی هزینه بیشتری بپردازند. با قیمت بالاتر در آینده، انتظار افزایش قیمت. این وضعیت منجر به انحراف دلتای مثبت می شود.

برعکس، اگر بازار نزولی باشد، گزینه‌های فروش OTM دارای نوسانات ضمنی بالاتری نسبت به گزینه‌های فراخوان OTM خواهند بود که منجر به یک انحراف دلتا منفی می‌شود. در این حالت، معامله گران مایلند برای شانس فروش دارایی با قیمت بالاتر در آینده هزینه بیشتری بپردازند، زیرا انتظار دارند قیمت کاهش یابد.

انحراف دلتای 0.48 درصدی برای گزینه های بیت کوین که در یک هفته منقضی می شود اندکی مثبت است، که نشان دهنده تمایلات صعودی تا یکسان برای بیت کوین در کوتاه مدت است. با این حال، انحراف دلتا برای گزینه هایی که در یک ماه، سه ماه و شش ماه منقضی می شوند منفی است (به ترتیب -3.8٪، -5.83٪ و -8.62٪)، که نشان می دهد که احساسات بازار در طولانی مدت به طور فزاینده ای نزولی می شود. معامله گران مایلند برای شانس فروش بیت کوین با قیمت بالاتر در آینده هزینه بیشتری بپردازند و انتظار کاهش قیمت را دارند.

این احساسات تقسیم شده با ساختار کل علاقه باز برای گزینه های تماس بیت کوین، که 9.7 میلیارد دلار است، در تضاد است. سود باز به تعداد کل قراردادهای اختیار معامله معوق که تسویه نشده اند، اطلاق می شود. این یک معیار مهم است که جریان پول را به بازار مشتقات منعکس می کند.

کل گزینه های بیت کوین با بهره باز
نمودار نشان دهنده کل علاقه باز برای گزینه های بیت کوین YTD (منبع: Glassnode)

مجموع سود باز برای مکالمات بیت کوین 6.93 میلیارد دلار است که به طور قابل توجهی بالاتر از سود باز برای قرارها است که 2.83 میلیارد دلار است. این اختلاف می تواند نشان دهد که معامله گران به طور کلی نسبت به بیت کوین صعودی تر هستند و انتظار دارند قیمت آن افزایش یابد، بنابراین تعداد گزینه های تماس بیشتر است.

قرار دادن گزینه های تماس علاقه باز
نمودار مقایسه علاقه باز گزینه های بیت کوین برای قرارها و تماس های YTD (منبع: Glassnode)

با این حال، علاقه آزاد اختیار خرید و فروش بر اساس قیمت اقدام برای قراردادهای اختیار معامله که در 19 جولای منقضی می شوند، داستان متفاوتی را نشان می دهد. مقدار مساوی سود باز، 365.4 BTC، شرط می‌بندد که بیت‌کوین به زیر 30000 دلار سقوط کرده و از 30250 تا 30500 دلار بالاتر می‌رود. این توازن سود نشان دهنده یک بازار در رکود است که نشان دهنده سطح قیمت فعلی بیت کوین است.

قیمت اعتصاب بهره باز گزینه ها
نمودار نشان دهنده علاقه باز برای گزینه های منقضی در 19 ژوئیه 2023، با قیمت اعتصاب (منبع: Glassnode)

در نتیجه، بازار مشتقات غیرقطعی بیت کوین را ثابت نگه می دارد. در حالی که برخی از معامله گران صعودی هستند و انتظار افزایش قیمت را دارند، تعداد مساوی نیز نزولی هستند و روی کاهش قیمت شرط بندی می کنند. این بخش از بیت کوین در محدوده معاملاتی محدود پشتیبانی می کند، بدون اینکه نشانه کمی از تغییر قابل توجه در روزهای آینده باشد.

برخلاف احساس نزولی که در بازار آپشن منعکس شده است، پیش‌بینی‌های بلندمدت توسط برخی از کارشناسان، دیدگاه صعودی‌تری را نشان می‌دهد و معامله‌گران ظاهراً آماده هستند تا از بازار ثابت فعلی در انتظار افزایش قیمت‌ها در آینده خارج شوند.

The post بازار گزینه های نامشخص بیت کوین را ثابت نگه می دارد اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.