بلک راک بیت کوین را در اسنادی که برای مشتریان ارسال می شود، «تنوع دهنده منحصر به فرد» می نامد
مدیر دارایی بلک راک در تاریخ 18 سپتامبر یک سند 9 صفحه ای را برای مشتریان خود ارسال کرد که بیت کوین (BTC) را به عنوان یک “تنوع دهنده منحصر به فرد” برای پرتفوی ها نشان می دهد.
این سند ویژگی هایی را برجسته می کند که بیت کوین را از طبقات دارایی های سنتی بر اساس بلندمدت متمایز می کند و “تخصیص متوسط” را پیشنهاد می کند.
اگرچه BTC در کوتاه مدت با سهام حرکت می کند، همانطور که در اوایل آگوست با معامله حمل ین اتفاق افتاد، که باعث شد BTC در یک روز 7 درصد سقوط کند، تحلیلگران BlackRock تاکید کردند که بیت کوین به سرعت به سطوح قیمت قبلی بازگشت.
علاوه بر این، این سند بیان می‌کند که بیت‌کوین نمی‌تواند تحت اکثر چارچوب‌های مالی سنتی به‌عنوان دارایی ریسک‌پذیر یا ریسک‌آمیز برچسب‌گذاری شود، با توجه به ویژگی‌های آن به‌عنوان یک دارایی جهانی، غیرمتمرکز و غیرمستقل با عرضه ثابت.
بازده غیرمرتبط و فوق العاده
بلک راک داستان نحوه ایجاد بیت کوین، پویایی عرضه ثابت و مسیر آن به ارزش بازار یک تریلیون دلاری را برای سرمایه گذاران جدید توضیح داد.
این سند اشاره می کند که BTC در هفت سال از 10 سال گذشته عملکرد بهتری نسبت به کلاس های دارایی اصلی داشته است. همچنین بر بازده بیش از 100 درصدی سالانه ای که بیت کوین در این دوره به سرمایه گذاران داده است، تاکید کرد و آن را “فوق العاده” نامید.
علاوه بر این، این سند بر انعطاف پذیری بیت کوین برای بازیابی از اصلاحات عمده علیرغم نوسانات آن تأکید می کند و بیان می کند:
این عملکرد علیرغم اینکه بیت‌کوین بدترین دارایی در سه سال دیگر از آن ۱۰ سال بود، با چهار کاهش بیش از ۵۰ درصد به دست آمد. از طریق این چرخه‌های تاریخی، علیرغم این دوره‌های طولانی مدت بازار نزولی، توانایی بازیابی از چنین کاهش‌هایی و رسیدن به اوج‌های جدید را نشان داده است.»
این سند همچنین تکرار کرد که بیت کوین هیچ ارتباط آماری با سهام در بلندمدت ندارد، حتی اگر این رابطه در کوتاه مدت افزایش یابد.
پرواز به سمت امن
بلک راک همچنین به سرمایه گذاران خود گفت که بیت کوین تا حد زیادی تحت تأثیر ریسک کلان حیاتی قرار نمی گیرد زیرا یک جایگزین پولی غیرمتمرکز و غیر مستقل است. این رویدادهای کلان «قوی سیاه» شامل بحران‌های سیستم بانکی، بحران بدهی‌های دولتی، تحقیر ارز، و اختلال ژئوپلیتیکی است.
این سند اظهارات لری فینک، مدیر عامل بلک راک را در اکتبر 2023 تکرار کرد، زمانی که او اظهار داشت که تجمع BTC در آن زمان “پرواز به سمت کیفیت” بود.
علاوه بر این، توضیح داد که بیت‌کوین می‌تواند به عنوان پوششی در برابر بی‌ثباتی احتمالی دلار آمریکا مورد استفاده قرار گیرد، زیرا ترس از بدهی و کسری فدرال، دارایی‌های ذخیره جایگزین را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌کند.
علیرغم تمجیدهای مختلف در مورد ویژگی ها و نقاط قوت بیت کوین، تحلیلگران بلک راک می گویند که بیت کوین به تنهایی یک دارایی پرخطر است. آنها افزودند که خطرات فقط به نوسانات مربوط نمی شود، بلکه به عدم قطعیت های نظارتی و فناوری زیربنایی آن نیز مربوط می شود.
با این وجود، در یک “پرتفوی سنتی 60/40” تقسیم شده بین سهام و اوراق قرضه، این سند پیشنهاد می کند که تخصیص متوسط به بیت کوین می تواند بازدهی با ریسک را افزایش دهد، در حالی که تخصیص های بزرگتر ممکن است نوسانات را افزایش دهد.