تجزیه و تحلیل WBTC FUD پس از سقوط FTX و عمق آن

بیت کوین پیچیده شکل اصلی بیت کوین است که در یک قرارداد هوشمند در شبکه اتریوم پیچیده شده است. این به آن اجازه می دهد تا در برنامه های مالی غیرمتمرکز مبتنی بر اتریوم (DeFi) استفاده شود. WBTC 1:1 به ارزش بیت کوین پشتیبانی می شود، بنابراین یک WBTC از نظر تئوری معادل یک BTC است.

BitGo صادرکننده اصلی WBTC است، به این معنی که آنها مسئول حمایت و نگهبانی BTC هستند. Alameda Research، Sam Bankman-Fried’s Prop Fund، یکی از تاجران برتر WBTC بود، به این معنی که آنها بیت کوین را از مشتریان می پذیرفتند و آن را به BitGo می فرستادند تا WBTC را برش دهند.

در حالی که تاجر بودن امکان دسترسی به بازداشتگاه را فراهم نمی کند، به دنبال ترس، عدم قطعیت و شک (FUD) از سقوط FTX، WBTC با این فرض که ذخایر آن ناقص است شروع به کاهش عمق کرد. این مقاله به تحلیل شاخص‌های زنجیره‌ای WBTC و FUD در اطراف عمق دارایی می‌پردازد.

قیمت WBTC 1.5٪ کاهش یافت در حالی که FUD در مورد نگهداری آن ظاهر شد. Depeg های کوچک می توانند نگرانی های مهمی را ایجاد کنند زیرا می توانند اعتماد کاربران را نسبت به دارایی ثابت و صادرکننده از دست بدهند. دارایی depeg ممکن است به عنوان یک ذخیره ارزش کمتر با ثبات و قابل اعتماد تلقی شود، که می تواند باعث شود مردم اعتماد به آن را از دست بدهند و به طور بالقوه منجر به کاهش تقاضا شود.

این امر می تواند حفظ گیره را برای صادرکننده دشوارتر کند و منجر به بازخرید بیشتر و از دست دادن ارزش شود.

علاوه بر این، در مورد WBTC، که به طور گسترده به عنوان یک رسانه تبادل در سراسر DeFi استفاده می شود، از دست دادن ارزش آن می تواند باعث اختلال در کل اکوسیستم شود. در این مورد، آربیتراژورها می توانند بازخریدها را پردازش کرده و قیمت را به برابری برگردانند تیم BitGo پشتوانه کامل ذخایر خود را تأیید کرد و بازخریدهای ارسال شده را پردازش کرد.

علاوه بر این، نوسانات نیز بر بازارها در این مدت تأثیر گذاشت زیرا معامله گران به دنبال محافظت از دارایی های خود در برابر عدم اطمینان بودند.

اندیکاتور بالا تعداد تراکنش های بیش از 100000 دلار را نشان می دهد. از آنجایی که این مقدار پول برای معامله‌گران خرده‌فروش متوسط ​​در زنجیره در دسترس نیست، این معیار به عنوان نماینده تعداد نهنگ‌ها و معامله‌گران نهادی عمل می‌کند که یک معامله را پردازش کرده‌اند.

این به درک رفتار دارندگان اصلی توکن کمک می کند. همانطور که مشاهده می شود، 25 نوامبر پس از تاریخی که FTX در یک هرزنامه 3 ماهه سقوط کرد، دومین رکورد ثبت شده تراکنش ها بود. در این مورد، تراکنش‌ها می‌توانند نشان‌دهنده فروش یا انتقال یک دارایی برای فروش توسط کاربران باشند.

نهنگ ها و موسسات تنها کسانی نیستند که نگران ارزش اساسی WBTC هستند، زیرا تعداد “آدرس های فعال” در 25 نوامبر بالاترین میزان ثبت شده در بیش از یک سال بود.

“آدرس های فعال” به عنوان آدرس هایی هستند که یک یا چند تراکنش زنجیره ای را در یک روز مشخص انجام می دهند. این به نشان دادن فعالیت شبکه کمک می کند. در این مورد، نشان می‌دهد که مردم چگونه اقدامات احتیاطی را نسبت به depeg دارایی انجام دادند.

علیرغم اینکه بسیاری از دارندگان WBTC در حال انتقال و فروش دارایی های خود هستند، داده های زنجیره ای نشان می دهد که نقدینگی استخر Tricypto2 Curve تحت تأثیر این رویدادها قرار نگرفته است. به جای اینکه تحت تاثیر BitGo FUD قرار گیرد، استخر در طول سقوط FTX برداشت های سنگینی را تجربه کرد. Tricypto2 در حال حاضر بزرگترین بازار، از نظر نقدینگی سپرده شده، برای تجارت زنجیره ای WBTC است.

نقدینگی یک عامل مهم در عملکرد یک DEX است، زیرا تعیین می‌کند که کاربران چگونه می‌توانند دارایی‌ها را بر روی پلتفرم به راحتی بخرند و بفروشند. یک استخر DEX با نقدینگی بالا دارای تعداد زیادی دارایی در دسترس برای تجارت خواهد بود که خرید و فروش دارایی های مورد نظر را برای کاربران آسان تر می کند.

این می تواند جذابیت استخر DEX را برای معامله گران افزایش دهد و باعث استفاده گسترده تر از آن شود. در این حالت، هر چه نقدینگی در استخر بیشتر باشد، برای کاربرانی که می‌خواهند از موقعیت‌های WBTC خود خارج شوند، در دسترس‌تر است.

به طور کلی، اگر یک دارایی ثابت شروع به از دست دادن ارزش خود کند، می تواند مشکلات متعددی را هم برای ناشر و هم برای دارندگان ایجاد کند. از دست دادن اعتماد به ناشر آن می تواند کاربران را به شک در ارزش دارایی ثابت سوق دهد. علاوه بر این، depeg آن می تواند باعث اختلالات عمده در سراسر اکوسیستم DeFi شود. در این مورد، BitGo توانست تصور غلطی را که در اطراف توییتر منتشر شده بود روشن کند و اثبات ذخایر حضانت.