حجم معاملات آتی دائمی با تاخیر معاملات نقطه ای بیت کوین افزایش می یابد

کل حجم معاملات آتی btc perpetual

بازار مشتقات بیت کوین در هفته گذشته نوسانات قابل توجهی را تجربه کرد. علاوه بر نوسانات در بهره باز (OI)، حجم معاملات نیز نوسانات قابل توجهی داشت.

داده های Glassnode نشان داد که کل حجم معاملات 24 ساعته برای معاملات آتی دائمی در تمامی مبادلات از 53.156 میلیارد دلار در 12 ژوئن به 10.910 میلیارد دلار در 15 ژوئن کاهش یافت. حجم معاملات تا 18 ژوئن به 51.239 میلیارد دلار بازگشت.

هنگام مقایسه این نوسانات با قیمت بیت کوین در همان دوره، که از 68,237 دلار در 12 ژوئن به 65,160 دلار در 18 ژوئن کاهش یافت، متوجه می شویم که حجم معاملات برای معاملات آتی دائمی در همبستگی شدید با قیمت حرکت نمی کند. به عنوان مثال، حجم معاملات در 15 و 16 ژوئن به طور قابل توجهی کاهش یافت در حالی که قیمت بیت کوین نسبتاً ثابت بود، که نشان می دهد حجم معاملات در معاملات آتی دائمی تحت تأثیر عواملی غیر از تغییرات قیمت است.

کل حجم معاملات آتی btc perpetual
نموداری که حجم معاملات 24 ساعته برای معاملات آتی دائمی بیت کوین را در تمام صرافی ها از 10 ژوئن تا 18 ژوئن 2024 نشان می دهد (منبع: Glassnode)

با نگاهی به حجم معاملات برای معاملات آتی دائمی BTCUSDT در بایننس، الگوی مشابهی از نوسانات را مشاهده می کنیم، با بالاترین رقم 22.65 میلیارد دلار در 12 ژوئن، پایین ترین سطح 4.79 میلیارد دلار در 15 ژوئن و سپس افزایش به 21.82 میلیارد دلار تا 18 ژوئن. این بیشتر با روند کلی بازار مطابقت دارد و نشان می دهد که نقش بایننس در بازار آتی دائمی چقدر مهم است.

اختلاف دیگری هنگام مقایسه حجم معاملات آتی دائمی در بایننس با حجم معاملات لحظه ای جفت BTCUSDT ایجاد می شود. حجم معاملات نقدی به طور قابل توجهی کمتر است و در 18 ژوئن به 2.75 میلیارد دلار در مقایسه با 21.82 میلیارد دلار معاملات آتی دائمی در همان روز به اوج خود رسید. نسبت حجم دائمی به نقطه ای که از 6.32 در 15 ژوئن تا 9.06 در 17 ژوئن متغیر است، ترجیح مداوم معاملات آتی دائمی را نسبت به معاملات لحظه ای در بورس نشان می دهد.

بایننس نسبت حجم معاملات آتی دائمی 7d
نموداری که حجم معاملات را برای معاملات آتی دائمی BTCUSDT (آبی) و BTCUSDT (خاکستری) از 10 ژوئن تا 18 ژوئن 2024 نشان می دهد (منبع: CoinGlass)

تفاوت بین حجم کم نقدی و حجم معاملات آتی دائمی بالا می تواند نشان دهنده این واقعیت باشد که پول جدید با نرخ قابل توجهی وارد بازار نمی شود. معاملات نقطه ای، که شامل خرید و فروش واقعی بیت کوین است، عموماً با تازه واردان بازار که به دنبال خرید مستقیم دارایی هستند، مرتبط است. کاهش یا رکود در حجم نقدی نشان می‌دهد که ممکن است سرمایه‌گذاران جدید کمتری بیت کوین بخرند، که می‌تواند به معنای فقدان جریان سرمایه تازه به بازار باشد.

از سوی دیگر، معاملات آتی دائمی معمولاً مورد علاقه سرمایه گذاران با تجربه و پیچیده تر است که به دنبال استفاده از موقعیت های خود برای به حداکثر رساندن سود ناشی از حرکات قیمت هستند. معامله گران باتجربه ممکن است معاملات آتی دائمی را به دلیل توانایی آنها در پوشش ریسک و فرصت تقویت بازده از طریق اهرم ترجیح دهند. بازارسازان و بازیگران نهادی نیز می‌توانند مسئول حجم بالایی باشند که شاهد آن بوده‌ایم. آنها اغلب از ابزارهای مشتقه برای مدیریت ریسک و تامین نقدینگی استفاده می کنند که به طور قابل توجهی بر حجم در بازارهای آتی دائمی تأثیر می گذارد.

عامل مهم دیگری که باید در نظر گرفت وضعیت حاد بازار است. در بازاری که مشخصه آن عدم قطعیت یا نبود جهت روشن است، مانند آنچه در هفته گذشته شاهد بودیم، معامله گران ممکن است نقدینگی و انعطاف پذیری اوراق مشتقه را ترجیح دهند. توانایی ورود و خروج سریع از موقعیت ها در بازار آتی به معامله گران اجازه می دهد تا نسبت به اخبار و تغییرات بازار موثرتر از آنچه در بازار نقدی ممکن است واکنش نشان دهند.

پس از افزایش حجم معاملات آتی دائمی با تاخیر معاملات نقدی بیت کوین، اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.