سقف تحقق یافته بی سابقه نشان دهنده سرمایه گذاری اقتصادی بی سابقه در بیت کوین است

Glassnode

سقف تحقق یافته بیت کوین یک معیار ظریف و نوآورانه برای ارزیابی ارزش بیت کوین است که به طور قابل توجهی با سرمایه گذاری سنتی بازار متفاوت است.

بر خلاف ارزش بازار، که به سادگی قیمت فعلی بازار بیت کوین را در تعداد کل سکه های در گردش ضرب می کند، سقف تحقق یافته بینشی دقیق تر و از نظر اقتصادی معنادارتر از بازار بیت کوین ارائه می دهد.

این کار را با تجمیع ارزش تمام بیت‌کوین‌ها با قیمتی که آخرین بار منتقل شده‌اند به جای قیمت فعلی انجام می‌دهد. این رویکرد می‌تواند دید پایدارتری از ارزش‌گذاری بازار ارائه دهد، کمتر مستعد نوسانات مرتبط با معاملات سوداگرانه و حرکات کوتاه‌مدت بازار باشد.

برای محاسبه سقف تحقق یافته، باید ارزش هر بیت کوین را در زمان آخرین حرکت آن در نظر گرفت و سپس این مقادیر فردی را در تمام بیت کوین ها جمع کرد. این بدان معناست که اگر یک بیت کوین آخرین بار زمانی که ارزش آن 10000 دلار بود جابجا شده باشد، آن بیت کوین خاص بدون توجه به قیمت فعلی بازار، 10000 دلار به سقف آن کمک می کند.

سقف تحقق یافته چیزهایی را در مورد بازار بیت کوین نشان می دهد که بلافاصله از طریق ارزش بازار آشکار نمی شوند.

در مرحله اول، می تواند بینشی در مورد رفتار سرمایه گذاری دارندگان بیت کوین ارائه دهد. به عنوان مثال، افزایش سقف تحقق یافته نشان می دهد که بیت کوین ها با قیمت های بالاتر حرکت می کنند، که نشان دهنده احساسات مثبت در بین سرمایه گذاران است. برعکس، یک سقف تحقق یافته ثابت یا رو به کاهش می‌تواند نشان دهد که اکثر بیت‌کوین‌ها دست به دست نمی‌شوند، که احتمالاً به معنای اعتقاد دارنده یا عدم سرمایه‌گذاری جدید در سطوح بالاتر قیمت است.

علاوه بر این، می تواند به عنوان نماینده ای برای سرمایه سرمایه گذاری شده ای باشد که حساسیت کمتری به نوسانات سفته بازی دارد. در دوره‌های نوسانات بالا، ارزش بازار می‌تواند به شدت نوسان کند، اما سقف تحقق‌یافته تمایل دارد که به آرامی حرکت کند، همانطور که در نمودار زیر مشاهده می‌شود، که منعکس‌کننده ارزیابی پایه‌تری از ارزش بازار بیت‌کوین است. این ثبات، آن را به ابزاری ارزشمند برای سرمایه‌گذارانی تبدیل می‌کند که به دنبال سنجش سلامت اساسی بازار فراتر از نویز تغییرات روزانه قیمت هستند.

بیت کوین به ارزش بازار رسید
نمودار مقایسه نوسانات ارزش بازار بیت کوین و سقف تحقق یافته از مارس 2021 تا فوریه 2024 (منبع: Glassnode)

ارزش واقعی بیت کوین در 28 فوریه به بالاترین حد خود رسید و به 473.8 میلیارد دلار رسید. این نشان می‌دهد که به‌طور متوسط، شبکه بیت‌کوین و شرکت‌کنندگان آن بر اساس آخرین قیمت‌هایی که بیشتر بیت‌کوین‌ها با آن معامله شده‌اند، هرگز به اندازه کنونی از نظر اقتصادی در BTC سرمایه‌گذاری نکرده‌اند.

رسیدن به ATH در سقف تحقق یافته نشان دهنده گسترش و تعمیق پایه های بازار است.

برخلاف ارزش بازار، که می‌تواند به سرعت با شور و شوق سفته‌بازی افزایش یابد، سقف تحقق یافته در نتیجه معاملاتی که منعکس‌کننده انتقال واقعی ثروت و در نتیجه، باور پایدارتر به ارزش بیت‌کوین است، رشد می‌کند. بنابراین، این ATH می تواند به عنوان یک شاخص معنادارتر از پذیرش و ادغام روزافزون بیت کوین در سبدهای مالی طیف وسیع تری از سرمایه گذاران دیده شود.

بیت کوین به سقف ytd رسید
نموداری که سقف تحقق یافته بیت کوین را از 1 ژانویه تا 28 فوریه 2024 نشان می دهد (منبع: Glassnode)

داده‌های Realized Cap HODL Waves بینشی شگفت‌انگیز از رفتار دارندگان بیت‌کوین و سهم آنها در افزایش سقف تحقق یافته ارائه می‌کند. با تجزیه و تحلیل تغییرات در توزیع دارایی بیت کوین در بین گروه‌های مختلف زمان‌بندی شده در سه روز گذشته، می‌توانیم تعیین کنیم که کدام گروه فعال‌ترین گروه است و چگونه اقدامات آنها بر سقف تحقق یافته تأثیر گذاشته است.

در 25 فوریه توزیع به شرح زیر بود:

  • بیت‌کوین‌هایی که کمتر از 24 ساعت نگهداری می‌شوند 0.856 درصد از سقف تحقق یافته را تشکیل می‌دهند.
  • بیت کوین های نگهداری شده بین 1 روز تا 1 هفته 5.8 درصد سهم داشتند.
  • همگروهی 1 هفته تا 1 ماهه 15.571٪ را نشان داد.
  • بیت کوین های نگهداری شده برای 3 تا 6 ماه 6.318٪ را تشکیل می دهند.
  • گروه 6 ماهه تا 1 ساله 11.818 درصد را به خود اختصاص داده است.
  • در نهایت، بیت کوین های نگهداری شده برای 1 تا 2 سال 12.438 درصد سهم داشتند.

تا 28 فوریه، یک تغییر قابل توجه رخ داد:

  • سهم بیت‌کوین‌هایی که کمتر از 24 ساعت نگهداری می‌شد به 5.828 درصد افزایش یافت.
  • دارایی های بین 1 روزه و 1 هفته ای به 4.851 درصد کاهش یافت.
  • گروه یک هفته تا یک ماهه به طور قابل توجهی به 8.543٪ کاهش یافت.
  • گروه 3 تا 6 ماهه اندکی به 209/6 درصد کاهش یافت.
  • دارایی های 6 ماهه تا 1 ساله به 11.338 درصد کاهش یافت.
  • گروه 1 ساله تا 2 ساله به 11.975٪ کاهش یافت.
متوجه کلاهک امواج HODL 3y
نموداری که امواج HODL کلاهک تحقق یافته را از مارس 2021 تا فوریه 2024 نشان می دهد (منبع: Glassnode)

از این داده ها، مهم ترین تغییر در گروه زیر 24 ساعت رخ داد که به طور چشمگیری از 0.856٪ به 5.828٪ افزایش یافت. این نشان‌دهنده هجوم قابل‌توجهی از سرمایه‌گذاری یا فعالیت تجاری جدید است، جایی که حجم زیادی از بیت‌کوین به سرعت تغییر کرد و احتمالاً با قیمت‌های بالاتر فروخته یا منتقل شد و به افزایش سقف تحقق‌یافته کمک کرد. چنین نگهداری کوتاه‌مدتی نشان‌دهنده تجارت سفته‌بازانه یا واکنش‌های فوری به شرایط بازار است.

کاهش درصد برای گروه‌های 1 روزه به 1 هفته و 1 هفته تا 1 ماهه، در کنار کاهش جزئی در دسته‌های نگهداری بلندمدت، نشان‌دهنده ادغام یا تغییر از این گروه‌ها به گروه‌های بسیار کوتاه‌مدت است. نگهداری (<24 ساعت) به دلیل معاملات یا دارایی های بلند مدت که در اینجا مشخص نشده است. این می‌تواند نشان‌دهنده تخصیص مجدد دارایی‌ها در بازار باشد، جایی که برخی از دارندگان کوتاه‌مدت تا میان‌مدت تصمیم گرفتند که سود ببرند یا سرمایه‌گذاری‌های خود را مجدداً تخصیص دهند و به افزایش سقف تحقق یافته کمک کنند.

بنابراین، به نظر می‌رسد که افزایش سقف تحقق‌یافته به‌طور قابل‌توجهی تحت‌تاثیر فعالیت‌های کوتاه‌مدت بازار و معاملات است تا استراتژی‌های نگهداری بلندمدت، همانطور که با افزایش چشمگیر در گروه کمتر از ۲۴ ساعت مشهود است. در حالی که در همه گروه‌ها فعالیت وجود دارد، سهم عمده در افزایش سقف تحقق یافته در این دوره از آن‌هایی است که در معاملات کوتاه‌مدت شرکت می‌کنند.

این رفتار بازاری را منعکس می‌کند که در آن حرکات قیمت و فرصت‌های معاملاتی فوری، بیش از استراتژی‌های انباشت سرمایه‌گذاران بلندمدت، بر سقف تحقق‌یافته تأثیر می‌گذارد.

پست رکورد بالای تحقق یافته سرمایه گذاری اقتصادی بی سابقه در بیت کوین را نشان می دهد اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.