چرا برخی از صندوق های تامینی بانک های ایالات متحده را کوتاه می کنند؟

Why some hedge funds are shorting U.S. banks

بازار بانکی ایالات متحده اخیراً تحت آزمایش استرس سالانه خود که توسط فدرال رزرو انجام شده است. این تمرین که برای ارزیابی انعطاف‌پذیری بانک‌ها در مواجهه با رکود اقتصادی طراحی شده است، مجموعه‌ای از نتایج را نشان داد که می‌تواند پیامدهای گسترده‌ای برای بازار ارزهای دیجیتال، به‌ویژه بیت‌کوین داشته باشد.

تست استرس شبیه سازی است که برای ارزیابی عملکرد بانک ها در طول یک بحران مالی استفاده می شود. آزمایش اخیر نشان داد که بانک ها به طور متوسط ​​حداکثر 2.3 درصد کاهش سرمایه تحت فشار را تجربه کردند. رقم 2.3 درصد پایین‌ترین رقم در چند سال اخیر است که نشان می‌دهد بانک‌ها در حال حاضر نسبت به گذشته در برابر استرس مالی مقاوم‌تر هستند.

تاریخچه آزمون استرس بانکی
نموداری که نتایج تاریخی حاصل از آزمون استرس بانکی فدرال رزرو را نشان می دهد (منبع: فدرال رزرو)

برخی از بانک ها، به ویژه Capital One Financial و US Bancorp، شاهد کاهش بیشتری بودند. این بدان معناست که با فرض اینکه سود سهام بدون تغییر باقی بماند، می توانند با بافر سرمایه استرس (SCB) بالاتری روبرو شوند. SCB مقدار اضافی سرمایه ای است که یک بانک باید برای جذب زیان و ادامه فعالیت در هنگام استرس مالی نگه دارد.

افت بانک تست استرس فدرال
نمودار کاهش احتمالی سرمایه تحت فشار برای بانک های ایالات متحده را نشان می دهد (منبع: فدرال رزرو)

نتایج مختلط از آزمون استرس، صندوق های تامینی را از حمایت فعالانه بانک های ایالات متحده، به ویژه بانک های منطقه ای، منصرف نکرده است. بر اساس داده‌های کارگزاری گلدمن ساکس پرایم، بانک‌های منطقه‌ای بیشتر در معرض املاک تجاری هستند، بخشی که از زمان همه‌گیری کووید-19 نوسانات بالایی را تجربه کرده است.

نسبت کوتاه بلند بانک منطقه ای
نموداری که نسبت بین پوزیشن های اولیه و کوتاه مدت برای بانک های ایالات متحده را نشان می دهد (منبع: Zero Hedge)

سلامت صنعت بانکداری برای بیت کوین و بازار گسترده تر ارزهای دیجیتال بسیار مهم است.

بانک‌ها زیرساختی را برای تراکنش‌های فیات به کریپتو فراهم می‌کنند و ثبات یا بی‌ثباتی آن‌ها می‌تواند بر احساسات سرمایه‌گذاران نسبت به ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارد. افزایش کوتاهی بانک ها، اگر منجر به رکود در بخش بانکی شود، به طور بالقوه می تواند سرمایه گذاران را به سمت بیت کوین به عنوان یک دارایی امن سوق دهد.

اگر این شورت ها منجر به آشفتگی قابل توجهی در بازار شود، می تواند یک محیط ریسک ایجاد کند که بر بیت کوین تأثیر منفی می گذارد.

با این حال، بازار کریپتو اغلب در میان بی‌ثباتی سنتی بازار رشد کرده است. بیت کوین، به طور خاص، از لحاظ تاریخی یک پوشش در برابر نوسانات سنتی بازار ایجاد کرده است. بنابراین، افزایش کوتاهی بانک ها می تواند به طور بالقوه جذابیت بیت کوین را به عنوان یک سرمایه گذاری جایگزین افزایش دهد.

بانک های منطقه ای همبستگی btc
نموداری که همبستگی بین قیمت بیت کوین و شاخص بانکداری منطقه ای KBW را نشان می دهد (منبع: TradingView)

از طرف دیگر، یک بخش بانکی بی‌ثبات می‌تواند به بررسی دقیق‌تر نظارتی و مشکلات احتمالی نقدینگی برای ارزهای دیجیتال منجر شود. بانک‌هایی که با استرس قابل توجهی مواجه هستند ممکن است از ارائه خدمات به کسب‌وکارهای رمزنگاری عقب‌نشینی کنند که بر سهولت تراکنش‌های فیات به کریپتو تأثیر می‌گذارد.

این می تواند در کوتاه مدت بر بیت کوین تأثیر منفی بگذارد، زیرا بازار هفته ها شاهد نقدینگی پایین و افزایش فشار فروش است.

The post چرا برخی از صندوق های تامینی بانک های ایالات متحده را کوتاه می کنند اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.