چشم انداز وام دهی DeFi همچنان قوی است – این صنعت برای موسسات بالغ و رسیده است

Op-ed: The outlook for DeFi lending remains strong – The industry is mature and ripe for institutions
Upland: برلین اینجاست!

مطلب زیر یک پست مهمان از رابرت آلکورن، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل Clearpool است.

با ورود به اواسط سال 2023، بازار وام‌دهی DeFi به رشد خود ادامه می‌دهد و شاهد افزایش 20.5 درصدی در مجموع ارزش قفل شده (TVL) هستیم. این امر منعکس کننده یک توافق مشترک در بین موسسات سنتی و رمزنگاری است که DeFi پتانسیل حل مشکلاتی را دارد که منجر به شکست های سیستمی در سراسر بازار CeFi در سال 2022 شد.

مقررات، اگرچه موانعی را به همراه دارد، اما تکامل DeFi را بیشتر پیش می‌برد. ظهور پروتکل‌های پیچیده، بازار نوپای اعتبار کریپتو را به یک اکوسیستم بالغ DeFi سوق می‌دهد. بررسی‌های نظارتی رو به رشد بر نیاز به پروتکل‌های مطابق با KYC و AML برای فعال کردن پذیرش DeFi سازمانی تأکید می‌کند.

پروتکل‌های انعطاف‌پذیر DeFi، که در آزمون‌های سال 2022 مقاومت کرده‌اند، به‌عنوان بخش‌های حیاتی زیرساخت بازار ظاهر شده‌اند. برای اینکه صنعت DeFi به رشد خود ادامه دهد، باید بر جذب بازیگران نهادی بیشتر و ایجاد محصولات پیچیده تر تمرکز کنیم.

موسسات چشم انداز DeFi را ارزیابی می کنند

در ارزیابی DeFi، موسسات بومی رمزنگاری، البته با مفاهیم بیشتر آشنا هستند. با این حال، هم مؤسسات سنتی و هم موسسات کریپتو بومی نسبت به پتانسیل DeFi در ایجاد زیرساخت بازار مالی شفاف تر و کارآمدتر خوش بینی دارند.

حتی با وجود سقوط CeFi در سال گذشته، DeFi شاهد بازگشت تدریجی به رشد است، اگرچه کندتر از سال 2022.

با این وجود، DeFi، و به طور کلی بازار دارایی های دیجیتال گسترده تر، همچنان توجه سازمان ها را به خود جلب می کند. نمونه های قابل توجه عبارتند از:

  • ثبت اسناد ژوئن 2023 بلک راک برای ETF بیت کوین (BTC).
  • فرانکلین تمپلتون یک محصول رمزنگاری را راه اندازی کرد که اوراق بهادار، پول نقد و قراردادهای بازخرید دولتی ایالات متحده را در آوریل 2023 توکن می کند.
  • تعهد مستمر JPMorgan Chase به توکن سازی دارایی های مالی سنتی از طریق پلتفرم دارایی های دیجیتال Onyx، پردازش نزدیک به 700 میلیارد دلار در تراکنش های وام کوتاه مدت.
  • اولین قرارداد وام جین استریت در نوع خود با BlockTower Capital به مبلغ 25 میلیون دلار در می 2022.

وضوح نظارتی و رویکرد دوگانه نوآوری کشش نهادی را به دست می‌آورد

مانع اصلی برای نهادهای سنتی باقی می ماند. وضوح و انطباق مقرراتی گزارش اخیر JPMorgan (JPM) بر این موضوع تاکید کرد و نیاز به این کار را نشان داد

یک چارچوب جامع در مورد چگونگی تنظیم صنایع کریپتو و مسئولیت های نسبی SEC در مقابل کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC).

قابل توجه است که پیشرفت قابل توجهی در سراسر آسیا و خاورمیانه حاصل شده است. کمیسیون اوراق بهادار و آتی هنگ کنگ (SFC) به طور فعال سیاست خود را برای دسترسی بهتر به ارزهای دیجیتال تطبیق می دهد. با تأسیس VARA، رگولاتور مستقل افتتاحیه دارایی های مجازی، دبی خود را به عنوان پیشگام در مقررات ارزهای دیجیتال معرفی کرد.

علاوه بر این، بانک‌های مرکزی هنگ‌کنگ و امارات از برنامه‌هایی برای تلاش‌های مشترک در تنظیم دارایی‌های کریپتو رونمایی کرده‌اند که نشان‌دهنده تعهد آن‌ها برای تقویت یک محیط ارز دیجیتال است. این پیشرفت‌ها نشان می‌دهد که آسیا و خاورمیانه با افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران، به‌عنوان قطب‌های اصلی وام‌دهی ارزهای دیجیتال ظاهر خواهند شد.

در کنار پیشرفت‌های نظارتی، پروتکل‌های DeFi باید محصولات نوآورانه و پیچیده‌ای را توسعه دهند تا پایگاه کاربران متنوع‌تری را جذب کنند. این شامل ایجاد یک محیط امن و منطبق برای استقراض عمده فروشی و وام دادن دارایی های دیجیتال توسط موسسات است، در نتیجه از نقدینگی و قیمت گذاری کارآمد برای فعالان بازار اطمینان حاصل می شود.

بدون شک، عقب‌نشینی‌ها در سال 2022، عمدتاً به دلیل مسائل سوء مدیریت در بخش غیرشفاف‌تر CeFi، به طور موقت پذیرش سازمانی DeFi را کند کرد. با این حال، حرکت‌های اخیر موسسات مالی بزرگ به سمت DeFi نشانه امیدوارکننده‌ای است که صنعت در حال افزایش است.

DeFi بهتر از CeFi عمل کرد

از زمان رونق DeFi در سال 2021، حجم معاملات صرافی های غیرمتمرکز (DEX) به طور مداوم رشد کرده است که نشان دهنده تغییر واضح از صرافی های متمرکز با شیوه های غیرشفاف و مدیریت ریسک مشکوک آنها است.

پلتفرم‌های DeFi یک مزیت منحصربه‌فرد را ارائه می‌کنند – آن‌ها نقاط اصلی شکست را از بین می‌برند. با DeFi، وام دهندگان این اختیار را دارند که وام گیرندگان خود را انتخاب کنند. انتقال وجه مستقیماً بین وام دهنده و وام گیرنده از طریق یک قرارداد هوشمند رمزگذاری شده به گونه ای انجام می شود که قابل تغییر نیست – هیچ واسطه مرکزی وجود ندارد.

نوسانات بازار به جای ایجاد هرج و مرج، مکانیسم های داخلی خاصی را در این قراردادهای هوشمند فعال می کند. آنها رفتارهای خاصی را از وام گیرندگان و وام دهندگان برای کمک به حفظ یک بازار متعادل تشویق می کنند.

آغاز دوره جدیدی از امور مالی غیرمتمرکز

انعطاف پذیری DeFi از طراحی معماری آن و جامعه سازندگان و ذینفعان آن ناشی می شود که با چالش های پیش روی آنها روبرو می شوند. تعهد آنها به نوآوری و رشد پایدار، پلتفرم‌های DeFi را قادر می‌سازد تا از طوفان‌های نوسانات بازار عبور کنند.

مکانیسم‌های منحصربه‌فرد مانند معاملات مستقیم از طریق قراردادهای هوشمند غیرقابل تغییر و واکنش‌های مستقل بازار به نوسانات بازار، این انعطاف‌پذیری را تقویت می‌کنند. این مزایا DeFi را از CeFi متمایز می کند و عملکرد بهتر آن را در تست های استرس تضمین می کند.

صنعت دارایی های دیجیتال به بخشی جدایی ناپذیر از اقتصاد جهانی تبدیل خواهد شد. صنعت خدمات مالی سنتی همیشه جایگاه خود را خواهد داشت، اما بوسیله اکوسیستم مالی غیرمتمرکز که امروز در حال ساختن آن هستیم، تقویت خواهد شد.

DeFi فقط زنده نمی ماند – بلکه قرار است پیشرفت کند.

رابرت آلکورن یک کارآفرین با تجربه با بیش از 20 سال تجربه حرفه ای در بازارهای مالی جهانی است. راب اولین پذیرنده بیت کوین بود و برای اولین بار در سال 2015 وارد ارز دیجیتال شد.

قبل از تأسیس Clearpool، راب رئیس APAC Repo Trading در First Abu Dhabi Bank بود، جایی که میز فروش و تجارت را از ابتدا به یک امتیاز چند میلیارد دلاری تبدیل کرد. در کنار این نقش، راب پروژه ای را برای ایجاد یک پلتفرم خودکار مدیریت ثروت با استفاده از فناوری بلاک چین آغاز و رهبری کرد.

راب در طول دوران حرفه ای خود سمت هایی در مدیریت دارایی و بدهی، درآمد ثابت / فروش بازار پول و کار به عنوان کارگزار ارشد در بازارهای با درآمد ثابت داشته است. در سال 2021، راب Clearpool را برای حل یکی از مهم ترین مشکلات پیش روی وام گیرندگان DeFi – وثیقه بیش از حد – تأسیس کرد. راب یک دارنده منشور CFA و دارنده گواهینامه فین تک موسسه فناوری ماساچوست در تجارت آینده است.