بیت کوین می تواند پاسخی برای بدهی های مارپیچ ایالات متحده باشد

سقف بدهی ایالات متحده در 19 ژانویه به سقف 31.4 تریلیون دلاری خود رسید و درخواست ها برای اقدام رادیکال و حتی حذف کامل سقف را برانگیخت.

بیت کوین جایگزینی برای سیستم فیات ارائه می دهد که در نتیجه نیاز ذاتی به گسترش عرضه پول از طریق چاپ پول شکست می خورد.

اگرچه پذیرش بیت کوین دولت ایالات متحده هرگز به احتمال زیاد اتفاق نخواهد افتاد، راه حل های ابتکاری متعددی وجود دارد که شامل استفاده از بیت کوین برای مقابله با بدهی های فراری است.

سقف بدهی آمریکا

سقف بدهی ایالات متحده به سقف قانونی در مورد بدهی ملی که توسط خزانه داری ایالات متحده متحمل شده است، اشاره دارد. به عبارت دیگر، پولی را که ایالات متحده می تواند برای خدمات رسانی به صورت حساب های خود وام بگیرد، محدود می کند.

نمودار زیر نشان می دهد که بدهی های دولت ایالات متحده بسیار فراتر از تولید ناخالص داخلی (GDP) است که ایالات متحده را مجبور می کند بودجه اضافی را از طریق فروش اوراق خزانه جمع آوری کند. با این حال، باید توجه داشت که قانون دوم آزادی اوراق قرضه (1917) از فروش اوراق قرضه خزانه پس از رسیدن به سقف بدهی جلوگیری می کند.

افزایش سقف بدهی نیازمند موافقت دو حزبی است. موارد اخیر نزدیک شدن به سقف بدهی در گذشته با موضع گیری سیاسی از هر دو طرف شکاف مواجه شده است.

در 19 ژانویه، سقف 31.4 تریلیون دلار شکسته شد و جانت یلن، وزیر خزانه داری را تشویق کرد تا “اقدامات فوق العاده” را با درخواست از کنگره برای افزایش این محدودیت یا تعلیق موقت آن برای جلوگیری از تعطیلی دولت، اتخاذ کند.

در همین حال، یلن برای حفظ روند خزانه داری اعلام کرد که قصد دارد این موضوع را منتشر کند. 335 میلیارد دلار در صورتحساب های کوتاه مدت برای حفظ عملیات دولت.

عدم دستیابی به توافق به موقع ممکن است به معنای فاجعه اقتصادی در تأخیر در پرداخت‌های تأمین اجتماعی، پرسنل نظامی بدون حقوق و تأثیر شدید بر خانواده‌هایی باشد که به مزایا متکی هستند – بدون فراموش کردن تأثیر بالقوه بر بازارهای مالی از ترس نکول دولت.

عملکرد بیت کوین

جدول زیر تاریخ های رسیدن به سقف بدهی ایالات متحده در طول تاریخ بیت کوین و عملکرد روزانه سکه در آن روز را مستند می کند.

این یک نتیجه ترکیبی در مورد اینکه آیا بحران سقف بدهی باعث عملکرد مثبت یا منفی قیمت می شود، نشان می دهد. از 13 تاریخ، 7 تاریخ بازده روزانه مثبت داشتند که 17 اکتبر 2013 بهترین عملکرد را با 3.12 درصد افزایش داشت.

با این حال، هیچ یک از این رویدادها تحت شرایط شدید اقتصادی، از جمله نرخ بهره بالا و محیط تورمی رخ نداد.

ایالات متحده با یک دوراهی مواجه است که تنها راه حل ممکن، تمدید سقف سقف است، همانطور که در گذشته انجام داده است. همانطور که در زیر نشان داده شده است، تمدیدها تنها به اتکای بیشتر به بدهی منجر شده است و مشکل عدم توانایی پرداخت آن را تشدید می کند.

به کنار عملکرد روزانه، طرفداران بیت کوین استدلال می کنند که بیت کوین یک راه حل ممکن برای بدهی های مارپیچی است، زیرا وابسته به گسترش پولی یا کنترل سیاسی و دولتی نیست.

به عنوان مثال، در 7 اکتبر 2021، در حالی که سنا افزایش 480 میلیارد دلاری سقف را تصویب کرد، سناتور سینتیا لومیس گفت که خطرات مدیریت غیرمسئولانه بدهی عواقبی از جمله کاهش ارزش دارد.

«در صورت وقوع احتمالی، من می‌خواهم مطمئن شوم که ارزهای غیر فیات، که توسط دولت‌ها صادر نشده‌اند، و وابسته به انتخابات سیاسی نیستند، می‌توانند رشد کنند، به مردم اجازه پس‌انداز بدهند، و در صورت شکست در آنچه می‌دانیم وجود داشته باشند. ما باید انجام دهیم.”

همه چیز را یک قدم جلوتر می برد

از نظر استفاده از بیت کوین در راه‌های نوآورانه برای مقابله با مشکل بدهی، راه‌حل‌های متعددی وجود دارد، از جمله انتشار اوراق قرضه به BTC به جای دلار، که دولت را قادر می‌سازد تا بدون افزودن به سقف بدهی، بودجه خود را افزایش دهد.

به طور مشابه، گنجاندن بیت کوین در سیاست پولی در یک مدل ترکیبی، اثرات از دست دادن قدرت خرید از طریق توسعه را خنثی می کند.

پول فیات محکوم به تورم است

مشکل اساسی پول فیات این است که به رشد دائمی متکی است، به این معنی که سیستم باید چاپ را ادامه دهد تا پونزی زنده بماند. تنزل ارزش پول یا کاهش قدرت مصرف پول زمانی اتفاق می افتد که عرضه پول بدون افزایش متناظر در تولید اقتصادی افزایش یابد.

ایالات متحده پول M3، که اشاره به پول در گردش به اضافه سپرده‌های بانکی قابل بررسی در بانک‌ها، سپرده‌های پس‌انداز (کمتر از 100000 دلار)، صندوق‌های سرمایه‌گذاری متقابل بازار پول و سپرده‌های مدت‌دار در بانک‌ها از زمان شروع ثبت‌ها در حال افزایش بوده است.

نمودار زیر افزایش قابل توجهی را در عرضه پول M3 از سال 2001 نشان می دهد. بحران کووید باعث افزایش تقریباً عمودی شد که از آن زمان کاهش یافته است و در فوریه 2022 به 21.7 تریلیون دلار رسیده است. این دوره.

تلنگر اخیر به سمت انقباض کمی از آن زمان به یک روند نزولی در عرضه پول M3 منجر شده است. اما، به ناچار، فدرال رزرو در نهایت مجبور خواهد شد برای تحریک فعالیت های اقتصادی، ماشین های چاپ را دوباره روشن کند.

داده های تولید ناخالص داخلی (GDP) از فدرال رزرو سنت لوئیس افزایش 13 درصدی در تولید اقتصادی را بین سه ماهه اول 2020 و سه ماهه اول 2022 نشان داد که بسیار کمتر از رشد عرضه پول M3 است.

مایکل سیلر، رئیس MicroStrategy، بیت کوین را کمیاب ترین دارایی در سیاره زمین خواند. استدلال او به 21 میلیون عرضه ثابت توکن خلاصه می شود، به این معنی که برخلاف دلار نمی توان آن را تحقیر کرد.

در تئوری، با افزایش عرضه پول M3، قیمت BTC بر حسب دلار با شروع کاهش ارزش دلار افزایش می‌یابد، یعنی دلارهای بیشتری برای خرید همان BTC مورد نیاز است.

با این حال، در واقعیت، قانونگذاران عموماً نسبت به ارزهای دیجیتال محتاط هستند. به عنوان مثال، یلن در موارد متعدد به طور علنی آنها را محکوم کرده است که اخیراً در بیانیه ای خواستار “نظارت موثرتر” در پی سقوط FTX شده است.

به این ترتیب، پذیرش BTC توسط دولت ایالات متحده بعید است اتفاق بیفتد. اما، ادامه مسیر و انباشت بدهی بیشتر و از دست دادن بیشتر قدرت خرید تنها می تواند به فرسایش بیشتر هژمونی دلار منجر شود.