بیت کوین و مشتقات اتریوم در حال باز شدن هستند
نگاهی به مشتقات بیت کوین و اتریوم نشان می دهد که آنها تحت تأثیر افت FTX قرار گرفته اند، با داده های تجزیه و تحلیل شده توسط CryptoSlate نشان می دهد که بیش از 160000 بیت کوین از ابتدای اکتبر بازگشایی شده است.
این داده ها نشان می دهد که حدود 3 میلیارد دلار قراردادهای آتی طی دو ماه بسته شده است.
مشتقات ارزهای دیجیتال یک شاخص مهم از سلامت کلی بازار هستند. آنها همچنین به عنوان یک نشانگر برای اینکه قیمت ها ممکن است به کجا برسد، عمل می کنند، زیرا میزان اهرمی که بازار روی آن قرار دارد را نشان می دهد.
بهره باز در معاملات آتی بیت کوین کاهش شدیدی را در میزان وجوه تخصیص یافته به قراردادهای آتی باز نشان می دهد که اکنون به سطح ثبت شده در جولای 2022 بازگشته است.
روند مشابهی در مشتقات اتریوم نیز وجود دارد. حدود 2 میلیون اتریوم از اکتبر بازگشایی شده است، با علاقه باز در معاملات آتی اتریوم اکنون به سطوح اولیه 2022 بازگشته است.
جدای از علاقه باز در قراردادهای آتی، روش دیگری برای تخمین میزان اهرم در بازار، نگاه کردن به نسبت اهرم تخمینی (ELR) است. نسبت اهرم تخمینی نسبت بهره باز در قراردادهای آتی تقسیم بر ذخایر مبادلات مربوطه است. این نشان می دهد که چقدر اهرم در صرافی ها وجود دارد و می تواند برای اندازه گیری احساسات معامله گران استفاده شود. ELR بالا نشان دهنده بازار بیش از حد اهرمی و نوسانات ورودی است. از سوی دیگر، ELR پایین، یک بازار اهرمی را نشان می دهد و نشان دهنده ثبات است.
هنگامی که ELR شروع به کاهش می کند، نشان می دهد که سرمایه گذاران بیشتری شروع به حذف ریسک اهرمی و بستن موقعیت های خود کرده اند. و در حالی که افزایش ELR ممکن است اعتماد به موقعیت های اهرمی را نشان دهد، معمولاً نشان می دهد که بازار با ریسک اهرمی بالا آماده است.
در اکتبر 2022، زمانی که قیمت بیت کوین در حدود 19000 دلار بود، ELR به 0.41 رسید. از آن زمان، این نسبت به طور قابل توجهی کاهش یافت و در حال حاضر 0.32 است. این کاهش نشان می‌دهد که تعداد قابل توجهی از موقعیت‌های مشتقه تنها در دو ماه گذشته بازگشایی شده‌اند و ثبات خاصی را برای بازار به ارمغان می‌آورند.
اما، ELR در مقایسه با سال گذشته همچنان بالاست. اگر نسبت شروع به افزایش کند یا در یک مسیر جانبی باقی بماند، اهرم بیشتر به کاهش ادامه خواهد داد.
و در حالی که این می تواند قیمت بیت کوین را تهدید کند، غوطه ور شدن بیشتر در مشتقات آن امید به ثبات را نشان می دهد.
درصد حاشیه سود باز در بیت کوین بسیار کمتر از سود باز حاشیه شده در دلار و استیبل کوین های ثابت شده با دلار است. حدود 35 درصد از سود باز دارای حاشیه رمزنگاری هستند که از حدود 41 درصد در ابتدای سال کاهش یافته است.
کاهش درصد علاقه باز کریپتو نشان می دهد که سرمایه گذاران با بیت کوین خود ریسک کمتری می کنند. رهایی که در حال حاضر در جریان است در نهایت تاثیر مثبتی بر بازار خواهد داشت. حذف موقعیت های اهرمی باعث نوسانات کوتاه مدت می شود، اما در بلندمدت منجر به یک بازار سالم تر می شود و پایه محکمی برای انباشت آینده ایجاد می کند.