Ark Invest Bitcoin ETF به سرمایه گذاران در معرض مستقیم بیت کوین قرار نمی دهد.

در یک توسعه قابل توجه برای بازار صندوق قابل معامله در مبادلات ارزهای دیجیتال (ETF)، ARK 21Shares Bitcoin ETF استراتژی خود را اصلاح کرده است و از ارائه قرار گرفتن در معرض مستقیم بیت کوین به ارائه دسترسی غیرمستقیم به سرمایه گذاران تبدیل شده است. این محور که در آخرین اصلاحیه S-1 به تفصیل شرح داده شده است، نقطه‌ای مهم را در تکامل ETFهای رمزنگاری نشان می‌دهد.

طبق بروشور اولیه اکتبر، Trust قصد داشت به سرمایه گذاران در معرض مستقیم بیت کوین قرار دهد و ورود به بازار بیت کوین را از طریق حساب های کارگزاری سنتی بدون پیچیدگی های مدیریت مستقیم بیت کوین یا خرید آن تسهیل کند. با این حال، اصلاحیه اخیر تغییر به سمت قرار گرفتن در معرض غیر مستقیم بیت کوین را مشخص می کند. این تغییر نشان‌دهنده یک هم‌سویی مجدد استراتژیک در نحوه قرارگیری Trust در حوزه سرمایه‌گذاری‌های ارزهای دیجیتال است.

توجه سردبیر: این اصلاحیه فقط منتشر شده است و CryptoSlate به طور فعال در حال بررسی سند 70000+ word است. گزارش فعلی بر اساس بررسی مشابه برای مشابه زبان سند است و ممکن است به طور کامل نماینده اصلاحیه به عنوان یک کل نباشد.

21 سهام ETF در مقابل Grayscale Bitcoin Trust.

به نظر می رسد تغییر در استراتژی ETF بیت کوین ARK 21Shares برای قرار گرفتن غیرمستقیم در معرض بیت کوین نقطه ای، آن را به محصولاتی مانند Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) نزدیک می کند. با این حال، هنوز تفاوت های مشخصی بین این دو وجود دارد:

ساختار و عملیات:

ARK 21 ETF بیت کوین را به اشتراک می گذارد: به عنوان یک ETF، برای ردیابی یک شاخص طراحی شده است (در این مورد، نرخ مرجع بیت کوین CME CF – نوع نیویورک) و قرار گرفتن در معرض غیر مستقیم بیت کوین را ارائه می دهد. تحت مقررات ETF عمل می کند و ساختاری را ارائه می دهد که معمولا نقدشوندگی بیشتری دارد و در بورسی مشابه سهام معامله می شود.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): GBTC تراستی است که مستقیماً بیت کوین را در اختیار دارد. سرمایه گذاران GBTC سهامی دارند که نشان دهنده بخشی از بیت کوین است که توسط Trust نگهداری می شود. این یک ETF نیست، اما بیشتر شبیه یک صندوق پایان بسته عمل می کند و سهام آن را می توان با حق بیمه یا تخفیف قابل توجهی نسبت به ارزش بیت کوین اساسی معامله کرد.

قرار گرفتن در معرض بازار:

ARK 21 ETF بیت کوین را به اشتراک می گذارد: با ارائه قرار گرفتن در معرض غیرمستقیم، این ETF ممکن است از ابزارهای مالی یا مشتقات مختلف برای ردیابی قیمت بیت کوین به جای نگهداری مستقیم بیت کوین استفاده کند. با این حال، این پرونده بیان می کند که تراست بیت کوین را مطابق با پرونده فعلی نگه می دارد.

تراست در تلاش برای دستیابی به هدف سرمایه گذاری خود، بیت کوین را نگه می دارد.

Grayscale Bitcoin Trust: GBTC در معرض مستقیم قیمت بیت کوین قرار می گیرد زیرا بیت کوین واقعی را در اختیار دارد. ارزش سهام GBTC مستقیماً با ارزش نوسان بیت کوینی که در اختیار دارد، مرتبط است.

چارچوب قانونی:

ARK 21 ETF بیت کوین را به اشتراک می گذارد: به عنوان یک ETF، تحت دستورالعمل‌های ETF، مشمول الزامات نظارتی و افشای خاصی است که ممکن است شامل گزارش‌دهی و استانداردهای عملیاتی سخت‌گیرانه‌تر باشد.

Grayscale Bitcoin Trust: GBTC، به عنوان یک تراست، تحت مقررات مختلف نظارتی عمل می کند. در حالی که از الزامات افشای خاصی پیروی می کند، بار نظارتی مشابه یک ETF استاندارد ندارد.

مکانیسم رستگاری و ایجاد:

ARK 21 ETF بیت کوین را به اشتراک می گذارد: ETF مکانیزمی برای ایجاد و بازخرید دارد که شامل شرکت‌کنندگان مجاز می‌شود، که به ETF کمک می‌کند ارزش خالص دارایی خود را از نزدیک دنبال کند.

Grayscale Bitcoin Trust: GBTC مانند یک ETF مکانیسم بازخریدی ندارد، که می تواند منجر به اختلاف بین قیمت سهام و ارزش دارایی اساسی شود.

تغییر موقعیت پرونده ETF ARK.

این تغییر موقعیت پیشنهاد ETF ARK منعکس کننده روندهای گسترده تری در چشم انداز نظارتی است که به ویژه توسط توییت های اریک بالچوناس برجسته شده است. بخش تجارت و بازار کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به طور فعال با مبادلات مربوط به ETF های بیت کوین درگیر می شود که عمدتاً بر فرآیند ایجاد تمرکز دارد. به گفته اریک بالچوناس از بلومبرگ، کمیسیون بورس و اوراق بهادار، خلق‌های نقدی را به تولیدات غیرمجاز ترجیح می‌دهد، که نشان‌دهنده گرایش قانونی به سمت ساختارهای سرمایه‌گذاری سنتی‌تر و شاید محافظه‌کارانه‌تر در بازار بی‌ثبات ارزهای دیجیتال است.

پیامدهای این اولویت نظارتی گسترده است. اکثر فایل‌های ETF که برای تولیدات غیرمجاز برنامه‌ریزی می‌کنند ممکن است اکنون با نیاز به تعدیل استراتژی‌های خود مواجه شوند یا تاخیرهای بالقوه را در معرض خطر قرار دهند. این سناریو بر تأثیر چارچوب‌های نظارتی بر جنبه‌های عملیاتی محصولات مالی ارزهای دیجیتال تأکید می‌کند.

علاوه بر این، دیدگاه‌های متفاوت در مورد پول نقد در مقابل تولیدات غیرنقدی بین SEC و سرمایه‌گذاران نیز شایسته توجه است. در حالی که SEC ممکن است به سمت یک محیط کنترل‌شده‌تر متمایل شود، سرمایه‌گذاران ممکن است خلاقیت‌های غیرمجاز را سودمندتر بدانند، به‌ویژه با در نظر گرفتن جنبه‌هایی مانند گسترش و مالیات. تحلیل بالچوناس نشان می‌دهد که ناشران ممکن است برای روش‌های غیرمجاز تلاش کنند که نشان‌دهنده گفتگو و مذاکره مداوم با نهادهای نظارتی است.

علاوه بر این، پرونده های S-1 ARK بیش از تغییرات استراتژیک را نشان می دهد. افشای ساختار کارمزد 80 امتیاز پایه و ادغام افشای ریسک های جدید به موضع پیشگیرانه ARK در همسویی با الزامات SEC و انتظارات سرمایه گذاران اشاره دارد. تمرکز بر مدیریت ریسک و شفافیت در این به‌روزرسانی‌ها نشان‌دهنده یک رویکرد بالغ برای ساختاردهی و بازاریابی ETF‌های رمزنگاری است.

در نتیجه، انتقال ETF بیت کوین ARK 21Shares از قرار گرفتن در معرض مستقیم به غیرمستقیم بیت کوین، همراه با مشارکت فعال SEC در شکل دادن به ساختارهای ETF، نشان دهنده لحظه ای مهم در فضای ETF کریپتو است.

این یک توسعه مداوم است و ممکن است با انتشار اطلاعات بیشتر، مقاله به روز شود.