سیاست تجارت پولی پروتکل چیست و چرا چنین معامله بزرگی است؟

نوآوری هایی که مرزها را جابجا می کنند، قبل از اینکه به طور کامل توسط جامعه گسترده تر DeFi پذیرفته شوند، سروصدا ایجاد می کنند. پروتکل سیاست تجارت پولی جدیدترین سیاست در افق است. در حال حاضر توسط برخی به عنوان تکامل استخراج نقدینگی، با وجود اینکه در این فضا نسبتاً جدید است، در نظر گرفته شده است.

حامیان این سیاست می گویند که به شدت برای اکوسیستم DeFi مفید خواهد بود، اما ارزش این را دارد که دقیقاً بررسی کنیم که سیاست تجارت پولی پروتکل چیست، چگونه با اقتصاد سنتی DeFi مقایسه می شود و آیا واقعاً پتانسیل ایجاد انقلاب در فضای رمزنگاری-اقتصادی را دارد یا خیر.

سیاست تجارت پولی پروتکل چیست؟

سیاست تجارت پولی پروتکل (PMTP) مجموعه‌ای از سیاست‌های پولی است که از نفوذ پروتکل ارز دیجیتال بر تجارت ارز یا نقل و انتقالات برای حمایت از سلامت پروتکل و توکن(های) اصلی آن استفاده می‌کند. در تئوری، ممکن است در نهایت نیاز به تورم را از بین ببرد. این سیاست توسط تیمی از اقتصاددانان ارز دیجیتال در Sifchain ابداع شد.

یکی از اهداف اصلی سیاست‌های تجاری پولی پروتکل، کمک به جذب نقدینگی خارجی در عین افزایش ارزش کل قفل شده (TVL) است. این کار این کار را با انگیزه دادن به یک توکن ارز دیجیتال مانند ROWAN انجام می‌دهد و گزینه‌ای جذاب برای کسب پاداش ایجاد می‌کند. به نوبه خود، این امر به هدایت تقاضای خارجی به سمت دارایی‌ها و تشویق خرید و سهام‌داری/نگهداری توکن مشخص شده کمک می‌کند.

Sifchain سیاست تجارت پولی پروتکل را مجموعه‌ای نوآورانه از ابزارها می‌بیند که می‌تواند ابزارهای انعطاف‌پذیر و قدرتمند را در کنار سایر ویژگی‌ها، مانند تجارت حاشیه، ارائه دهد. این سیاست‌ها به حاکمیت DAO اجازه می‌دهد تا در مورد نحوه حرکت این اهرم‌های مختلف سیاست پولی تصمیم بگیرد، که هم برای معامله‌گران و هم برای تامین‌کنندگان نقدینگی ارزش بسیار زیادی ایجاد می‌کند.

Sifchain تاکنون یکی از این سیاست ها را در Pool Ratio Shifting معرفی کرده است. در آینده می‌توان موارد دیگری را معرفی کرد، اما در نهایت، آینده پروتکل و نحوه فعال/غیرفعال کردن/استفاده از این اهرم‌های مختلف از طریق ساختار رای‌گیری DAO در دست جامعه ما است.

کیسی آرینگتون، رئیس توسعه تجارت Sifchain می گوید. اما سیاست تجارت پولی پروتکل دقیقاً چگونه خود را از سایر مدل‌های اقتصادی متمایز می‌کند؟

چگونه سیاست تجارت پولی پروتکل با اقتصاد سنتی DeFi متفاوت است

یک صرافی غیرمتمرکز معمولی (DEX) دارای حداقل یک استخر نقدینگی است که به کاربران اجازه می دهد تا دارایی های رمزنگاری شده را مبادله کنند. از الگوریتم سازنده بازار خودکار (AMM) برای حفظ ارزش بازار منصفانه برای مبادله جفت توکن استفاده می کند.

بیایید یک استخر نقدینگی با نشانه های A و B در نظر بگیریم. این استخر با نسبت 50-50 در ارزش برای هر دو دارایی شروع می شود. این نسبت باید همیشه حفظ شود. بنابراین، با وقوع معاملات و تغییر نسبت توکن‌ها در استخر، فرصت‌های آربیتراژ ایجاد می‌شود و به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا از اختلاف قیمت سرمایه‌گذاری کنند.

به عنوان مثال، هرچه افراد بیشتری دارایی A را با B مبادله کنند، مقدار A بیشتر و B کمتر خواهد بود. این باعث کاهش ارزش A می شود و قدرت خرید آن را نسبت به B کاهش می دهد. از سوی دیگر، ارزش A را کاهش می دهد. B بالا می رود و قدرت خرید خود را نسبت به A افزایش می دهد.

سیاست تجارت پولی پروتکل از مدل‌های سیاست مالی اقتصادی دنیای واقعی در سطح پروتکل یک توکن استفاده می‌کند تا به کاهش عدم تعادل استخری کمک کند که به ناچار هنگام تعویض توکن‌های کاربران ایجاد می‌شود. این سیاست‌ها می‌توانند به‌عنوان ابزاری برای تشویق و تشویق رفتار کاربر برای کمک به محافظت از سلامت و قیمت یک استخر نقدینگی استفاده شوند.

یکی از سیاست‌های رایج در اکثر پروتکل‌های DeFi، استفاده از inflation است، که در آن پروتکل توکن‌های جدیدی را بر اساس فعالیت‌های خاص به کاربران ارائه می‌کند. با تغییر نسبت استخر (و سایر مکانیسم‌های سیاست پولی)، پروتکل‌ها به جای ایجاد توکن‌های جدید، یک تنظیم جایگزین در سایر پارامترهای اقتصادی برای تشویق رفتارهای خاص ایجاد می‌کنند.

تنظیمات توسط اعضای DAO تصمیم گیری می شود. به عنوان مثال، حاکمیت معیارهای متعددی مانند نقدینگی خارجی را قبل از هر تصمیمی دنبال می کند. اگر نقدینگی خارجی کم باشد، سیاستی را با هدف جذب نقدینگی خارجی پیشنهاد می کنند. سپس DAO به تأیید این سیاست رأی می دهد. پس از اجرا، تنظیم قدرت خرید اجرایی می شود.

با استفاده از یک جفت معاملاتی USDT ROWAN (توکن Sifchain) به عنوان مثال، اگر نسبت استخر از سیاست تجارت پولی پروتکل برای افزایش 2 درصدی قدرت خرید در روز تنظیم شود:

• One ROWAN 1 USDT در بلوک 1 می خرد
• One ROWAN 1.00005787037 USDT را در بلوک 2 خریداری می کند
• One ROWAN 1.00011574074 USDT را در بلوک 3 خریداری می کند

این مثال نشان می دهد که چگونه ابزار تغییر نسبت استخر از سیاست تجارت پولی پروتکل، تنظیمات بسیار ظریفی را در قدرت خرید یک توکن در یک دوره زمانی انجام می دهد. از آنجایی که می‌توانید از دارایی‌های کمتری برای خرید بیشتر استفاده کنید، دارایی‌های تعدیل‌شده بسیار مفیدتر از آن چیزی هستند که بدون پروتکل سیاست تجارت پولی می‌بودند.

Sifchain بیان می‌کند که برخلاف استخرهای نقدینگی سنتی که ارزهای دیجیتال عمدتاً از طریق پاداش‌های تورمی بر سیاست‌های پولی تأثیر می‌گذارند، سیاست تجارت پولی پروتکل با هدف تأثیرگذاری بر تعداد فرصت‌هایی که دارنده توکن دارد تا مقدار موجود خود را با یک نسبت مشخص معامله کند، تأثیر می‌گذارد.

ذکر این نکته ضروری است که سیاست تجارت پولی پروتکل قیمت یک توکن را در یک سطح مشخص ثابت نخواهد کرد. قیمت همچنان بسته به موجودی استخر نقدینگی تغییر خواهد کرد. علاوه بر این، هدف این سیاست ها هرگز محدود کردن تجارت یک توکن نیست. دارندگان آن آزادند تا یک توکن را در هر کجا و در هر صرافی معامله کنند.

چه نوع مزایایی برای پروتکل ها ارائه می دهد؟

یکی از بزرگترین مزایای پروتکل سیاست های تجارت پولی این است که به کاهش تورم کمک می کند. با افزایش ارزش یک توکن در صرافی، این سیاست می‌تواند به توکن‌های کمتری کمک کند تا قدرت خرید یکسانی داشته باشند.

سیاست تجارت پولی پروتکل نیز می تواند ابزار مفیدی برای جذب نقدینگی باشد. افزایش‌های ظریف در قدرت خرید توکن، ارزش انباشت آن را بیشتر می‌کند. علاوه بر این، پاداش‌های حاصل از تامین نقدینگی و سهام‌داری/ تفویض اختیار افزایش می‌یابد. این افراد را تشویق می کند تا نقدینگی خارجی را با آن نشانه خاص جمع کنند.

از آنجایی که این خط‌مشی‌ها در DAO باید قبل از اجرای آن‌ها توسط اعضای انجمن رای داده شوند، کاربران می‌توانند مستقیماً بر بازگشت‌هایشان تأثیر بگذارند. به علاوه، آنها این فرصت را دارند که بخشی از یک تحول در اقتصاد خرد باشند. بنابراین، کاربران و پروژه های جدید دلایل بیشتری برای اضافه کردن نقدینگی خود به پروتکل دارند.

پروتکل سیاست تجارت پولی همچنین پتانسیل شروع یک واکنش گلوله برفی TVL را دارد. با افزایش قیمت یک توکن، TVL آن افزایش می‌یابد، قیمت را بیشتر می‌کند، که سپس TVL را افزایش می‌دهد و غیره. این چرخه ارائه دهندگان نقدینگی را جذب می کند و نقدینگی بیشتری در پروتکل ایجاد می کند.

توجه داشته باشید که اعضای یک DEX یا DAO مجبور نیستند برای بهره مندی از سیاست تجارت پولی پروتکل، کاری انجام دهند، حتی اگر آنها تشویق به مشارکت در حکمرانی شوند. سیاست ها به صورت خودکار هستند. بنابراین، تا زمانی که دارایی در استخر دارید، همچنان از مزایای آن بهره مند خواهید شد.

مثال Sifchain

Sifchain اخیراً ابزار تغییر نسبت استخر را از سیاست تجارت پولی پروتکل پس از تصویب این سیاست در رای DAO خود گنجانده است و آنها را به اولین پروتکل تبدیل می کند که این ابزارهای سیاست پولی دنیای واقعی را به سطح پروتکل می آورد. اعضای جامعه به شدت تحت تاثیر مزایای بالقوه آن قرار گرفتند و از اینکه پیشگام این سیاست پولی جدید باشند هیجان زده بودند.

Sifchain چشم انداز این سیاست را دید و یکی از اعضای SifDAO خاطرنشان کرد که “سیاست تجارت پولی پروتکل مانند تحقیقات اولیه هسته ای است. می تواند فوق العاده قوی باشد. ما فقط از این اتفاق وحشت می کنیم. اما این چیز می تواند کاملاً بازار را برای ما به دست آورد.»

با این حال، همه چیز دقیقاً آنطور که انتظار می رفت پیش نرفت. برای محافظت از سود ارزش در Rowan و نقدینگی در Sifchain، Ratio Shifting در نهایت با DEX Liquidity Protection، یکی دیگر از ویژگی‌های کلیدی در PMTP جفت شد. متأسفانه، Sifchain انتظار نداشت که پیش از استقرار DEX Liquidity Protection، فروش عمده ای رخ دهد. اعضای DAO پس از تجربه برخی مشکلات در طول یک بازار نزولی، به بازگشت به سیاست اصلی خود در مورد استخرهای متعادل رأی دادند.

همچنین متوجه شد که این سیاست‌ها به بهترین وجه می‌توانند به عنوان افزودنی برای سایر ویژگی‌ها اجرا شوند. برای مثال، تنظیم قدرت خرید زمانی که با توانایی حذف موقعیت‌های حاشیه همراه باشد، می‌تواند بسیار جالب باشد. معامله گران حاشیه ای که به دنبال هر نوع سیگنالی برای کمک به موقعیت های خود هستند، احتمالاً از تعدیل قدرت خرید به عنوان یک اهرم مفید اضافی استقبال می کنند.

با این حال، Sifchain معتقد است که این سیاست‌ها پتانسیل تغییر اقتصاد DeFi را برای بهتر شدن دارند. این سیاست‌ها به‌ویژه زمانی مؤثر هستند که به‌گونه‌ای کلی‌نگر به آنها نگاه کنیم که بتوانند مکمل یکدیگر باشند و هر نوع بازاری را مدیریت کنند. بنابراین با برخی اصلاحات جزئی، این سیاست ها احتمالاً در آینده سودمند خواهند بود.

یک جنبش رو به رشد

سیاست تجارت پولی پروتکل یک نوآوری هیجان انگیز در فضای رمزنگاری-اقتصادی است. در حال حاضر، Sifchain زمان زیادی را صرف طرح های آموزش جامعه می کند. برای موفقیت هر چیزی، از جمله هر سیاست پولی، جامعه باید قدرت و محدودیت های خود را به طور کامل درک کند. Sifchain این را با راه اندازی قبلی پروتکل سیاست تجارت پولی آموخته است. این تیم اکنون تضمین می‌کند که این درس با ویژگی‌های اصلی که اولویت‌های اصلی نقشه راه آن هستند، مانند تجارت حاشیه و Omni-EVM، پیش می‌رود.