نصف شدن قریب الوقوع باعث ایجاد هرج و مرج و فرصت در بازار بیت کوین می شود

متن زیر گزیده ای از نسخه اخیر مجله Bitcoin Pro، خبرنامه بازارهای برتر مجله بیت کوین است. برای اینکه جزو اولین کسانی باشید که این بینش ها و سایر تحلیل های بازار بیت کوین را مستقیماً به صندوق ورودی خود دریافت می کنند، اکنون مشترک شوید

هرچه به نصف شدن قریب الوقوع بیت کوین نزدیک می شویم، فشارهای ترکیبی ناشی از افزایش شدید تقاضا و کاهش عرضه، بازاری غیرعادی ایجاد کرده است که یک فال مثبت تاریخی را به فرصتی انفجاری برای سود تبدیل کرده است.

تایید بیت کوین ETF چهره بیت کوین را همانطور که می شناسیم تغییر داده است. از زمانی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار تصمیم سرنوشت‌ساز خود را در ژانویه گرفت، تحولات ناشی از آن باعث آشفتگی در سراسر جهان شد. میلیاردها دلار به این فرصت‌های سرمایه‌گذاری جدید سرازیر شده‌اند و تنظیم‌کننده‌ها در بسیاری از کشورها نقش بیت‌کوین را در تأسیسات مالی بررسی می‌کنند. علیرغم برخی ناکامی‌های اولیه، بازار به راحتی به بالاترین حد خود رسیده است و قیمت حتی با وجود نوسانات در محدوده بسیار چشمگیر باقی مانده است.

با این وجود، ما در یک موقعیت بسیار منحصر به فرد هستیم که می تواند بازار را به روش های غیرقابل پیش بینی تحت تاثیر قرار دهد. هاوینگ بعدی بیت کوین قرار است در ماه آوریل انجام شود و این اولین بار در کل تاریخ آن خواهد بود که نصف شدن با بالاترین قیمت تمام زمان ها همزمان می شود. اگرچه تفاوت های زیادی بین هر یک از هاوینگ های اصلی وجود داشته است، یک روند به طور کلی قابل توجه بوده است: حتی اگر سودهای ثابت و عظیمی وجود داشته باشد، قبل از اینکه بیت کوین همه رکوردها را با یک واقعیت واقعی بشکند، در فاصله یک سال تا 18 ماهه است. افزایش قیمت یک سال بعد از نصف شدن در ژوئن 2016، بیت کوین بیش از دو برابر شده بود. اما چند ماه بعد، رشد به 30 برابر نزدیک شد.

خوش‌بینی‌های زیادی از سوی بازیگران مهم صنعت وجود دارد، مانند پیش‌بینی جسورانه Standard Chartered مبنی بر اینکه ارزش بیت‌کوین تا قبل از پایان سال بیش از دو برابر شده و به ۱۵۰ هزار دلار خواهد رسید. با این حال، تجزیه و تحلیل آنها از وضعیت بیشتر بر اساس روندهای نصف شدن نیست، بلکه بر اساس موفقیت بی‌نظیر ETF بیت‌کوین است، و این موفقیت نیز ما را به یک توپ منحنی تبدیل کرده است. همانطور که بحث انجمن به سرعت اشاره کرد، این صادرکنندگان عمده ETF میلیاردها دلار را به بیت کوین سرازیر کرده اند، با نرخ های خیره کننده ای خرید کرده و برخی از بزرگترین منابع بیت کوین جهان را عملاً یک شبه جمع آوری کرده اند. اگر آنها در مجموع بیش از حتی جامعه جهانی خرید کنند، وقتی که لوله سکه های جدید به اندازه قطره ای بسته شود، چه واکنشی نشان خواهند داد؟

به عبارت دیگر، ما در شرایطی قرار داریم که تقاضا در بالاترین حد خود قرار دارد و عرضه کافی برای پاسخگویی به آن وجود ندارد. بیزینس اینسایدر با توجه به اینکه ETF «تغییرات دائمی در زیرساخت های اساسی بیت کوین» ایجاد کرده است، نصف شدن آینده را یک «رویداد مهم» نامید. چند ETF بیت کوین نقطه ای در 11 ژانویه منجر به تقاضای متوسط ​​روزانه 4500 بیت کوین (فقط روزهای معاملاتی) شده است، در حالی که تنها به طور متوسط ​​921 بیت کوین جدید در روز ضرب می شود. و این تنها با در نظر گرفتن نرخ های استخراج قبل از نصف است. صادرکنندگان ETF در حال حاضر برای پر کردن خزانه خود به فروش بیت کوین دست دوم متکی هستند و به نظر می رسد این روند در آینده نزدیک افزایش یابد.

با این حال آیا این چیز خوبی نیست؟ شوک های مثبت تقاضا، به عنوان یک قاعده، به طور کلی با جهش قیمت همراه است. علاوه بر این، حتی اگر شوک هایی مانند این در کالاهای حیاتی مانند نفت می تواند منجر به تورم شود، بیت کوین هنوز جزء ضروری کل اقتصاد جهان نیست. بعید است که همان اشکالات هنوز اعمال شود. به عبارت دیگر، پاسخ به طور کلی مثبت است، اما وضعیت همچنان می تواند روندهای نگران کننده ای ایجاد کند. برای مثال، شب 18 مارس شاهد تحولی واقعاً گیج‌کننده بود: قیمت بیت کوین در اوج حدود 70 هزار دلار، در یک چشم به هم زدن به زیر 9 هزار دلار سقوط کرد. قیمت به سرعت بهبود یافت و، در هر صورت، در این مبادله جدا شد، اما هنوز هم یک پیشرفت بی سابقه است.

BitMEX اعلام کرد که مقصر این افزایش قیمت منفی، یک سری سفارش‌های فروش بزرگ در نیمه‌های شب بوده است و آنها در حال بررسی این فعالیت هستند. به طور خاص چندین نهنگ ناشناس به عنوان نامزدهای احتمالی این فروش ها ظاهر شده اند. ما هنوز نمی‌دانیم دقیقاً چه کسانی هستند یا چه کسی بیت‌کوین را با چنین نرخ شگفت‌انگیزی می‌خرد، اما این تنها نمونه‌ای از این است که چگونه فروش عمده می‌تواند اعتماد بازار را اژدر کند. در هر صورت، این یک اپیزود تنها نمونه‌ای واضح از یک روند کلی است. فروش “مستمر” نقطه ای به عنوان قیمت بیت کوین در بینی خونین دریافت می کند. بازار بعد از ظهر سه شنبه به 62 هزار دلار رسید، در حالی که در صبح جمعه گذشته تقریباً 72 هزار دلار بود.

با این حال، معامله‌گران کاملاً خوش‌بین هستند که این افت قیمت چیزی بیش از «تله خرس» مرتبط با محیط قبل از نصف شدن نیست، و تنها آنها نیستند. مدیران برجسته از جمله ریچارد تنگ، مدیرعامل بایننس و کریس مارسالک، مدیرعامل کریپتو دات کام، این دیدگاه را تایید کرده اند که این نوع کاهش قیمت ها جزء کاملا طبیعی و موقتی یک نصف شدن برنامه ریزی شده است. یک روند به وضوح قابل مشاهده از کاهش قابل توجه قیمت، از 20 تا 40 درصد، در هفته های بلافاصله قبل از نصف شدن اخیر وجود دارد. و با این حال، قیمت به سرعت و به طور کامل برگشت و به ارتفاعات جدید تمام دوران رفت.

به عبارت دیگر، برخی از افت قیمت های اخیر و ناگهانی با استفاده از داده های تاریخ بیت کوین کاملاً قابل توضیح هستند. پس سوالات مرتبط برای ما این است که آیا آینده بیت کوین نیز همین خط را دنبال خواهد کرد یا خیر. واقعیت امر این است که همه نشانه های موجود حاکی از یک پیش بینی خوش بینانه بلندمدت است. شوک تقاضای مثبت ناشی از خرید ETF و نصف شدن ممکن است خرید بیت کوین را برای یک مصرف کننده معمولی دشوارتر کند، اما این مشکل چگونه آشکار خواهد شد؟ قیمت های بالاتر. علاوه بر این، یک نقطه فروش ETF این است که تعداد زیادی از مصرف کنندگان معمولی از آن برای قرار گرفتن در معرض سود بیت کوین استفاده می کنند تا نگهداری مستقیم. این به تنهایی صادرکنندگان ETF را تشویق می کند تا فشار خرید خود را بالا نگه دارند. غیرممکن است که بگوییم این وضعیت بازار تا چه زمانی ادامه خواهد داشت یا برای استفاده از بیت کوین به عنوان یک ارز واقعی چه معنایی خواهد داشت، اما در شرایط فعلی هیچ چیزی وجود ندارد که نشان دهد بیت کوین به رشد خود ادامه نخواهد داد.

پس آیا جای تعجب است که جامعه با چنین نفس بند آمده برای استقبال از هاوینگ آماده می شود؟ چهره‌های برجسته صنعت در آماده‌سازی «بزرگ‌ترین جشن در بیت‌کوین» با پوشش زنده و رویدادهای ملاقات در 7 کشور (و تعداد زیاد) دقت زیادی می‌کنند و حتی برای یک ماه دیگر انتظار نمی‌رود که نصف شود. اگر پیروزی‌های نظارتی خیره‌کننده در ژانویه به رشد بی‌سابقه‌ای تا دسامبر تبدیل شود، ممکن است سال 2024 به‌عنوان سالی که بیت‌کوین واقعاً در زیرساخت‌های مالی جهانی درگیر شد، در خاطره بماند. در واقع، نگرانی عمده این است که آیا بیت کوین در زمانی که ارزش آن در فیات بسیار ارزشمند است، استفاده از آن به عنوان یک ارز کاهش می یابد یا خیر. با این وجود، نشانه‌ها در حال حاضر کاملاً واضح به نظر می‌رسند: بیت‌کوین قرار است مسیری را به سوی آینده ایجاد کند.