آیا هنگ کنگ واقعاً می تواند نماینده چین در حوزه رمزنگاری باشد؟
شهر جزیره ای هنگ کنگ با خودمختاری جزئی خود به طور سنتی به عنوان “دروازه ای به چین” عمل می کند – مرکز تجاری محلی، با حمایت قانون عمومی شفاف به سبک انگلیسی و یک استراتژی آشکارا طرفدار دولت. آیا بندری که هفت میلیون نفر در آن زندگی می‌کنند، می‌تواند این نقش را در رابطه با صنعت کریپتو به ارث ببرد و به نماینده‌ای برای آزمایش‌های سرزمین اصلی چین با کریپتو تبدیل شود؟
آرتور هیز، مدیر عامل سابق غول مشتقات رمزنگاری BitMEX، در پست وبلاگ خود در 26 اکتبر، انگیزه ای برای چنین سؤالاتی ارائه کرد. هیز معتقد است که اعلام دولت هنگ کنگ در مورد ارائه لایحه ای برای تنظیم رمزارزها نشانه ای است که چین در تلاش است راه خود را برای بازگشت به بازار آسان کند. این نظر بلافاصله در طیف وسیعی از رسانه های صنعتی و جریان اصلی تکرار شد.
چی شد
در اواخر اکتبر، الیزابت ونگ، رئیس واحد فین‌تک در کمیسیون اوراق بهادار و آتی هنگ‌کنگ، آزادسازی چشم‌انداز نظارتی هنگ‌کنگ را با اجازه دادن به سرمایه‌گذاران خرد برای «سرمایه‌گذاری مستقیم در دارایی‌های مجازی» اعلام کرد.
تا همین اواخر، تنها افرادی که دارای پورتفولیویی به ارزش حداقل 1 میلیون دلار هستند (که حدود 7 درصد از جمعیت شهر را نشان می دهد) توسط SFC به صرافی های رمزنگاری متمرکز دسترسی داشتند. وونگ خاطرنشان کرد که تنظیم کننده همچنین در حال بررسی این موضوع است که آیا به سرمایه گذاران خرد اجازه سرمایه گذاری در صندوق های مبادلات ارزی مرتبط با ارز دیجیتال را بدهد یا خیر.
تقریباً چند روز پس از آن، در 21 اکتبر، کریستوفر هو، وزیر خدمات مالی و خزانه‌داری هنگ‌کنگ، برنامه‌های فین‌تک شهرش را در کنار سایر تلاش‌ها با هدف «انتقال ثروت به نسل بعدی» به اشتراک گذاشت. نکته کلیدی ایجاد یک رژیم نظارتی برای ارائه دهندگان خدمات دارایی مجازی است و همانطور که هو مشخص کرد، قبلاً یک لایحه مشخص به قانونگذاران شهر ارائه شده است.
سرانجام، در 31 اکتبر، در طول هفته فین‌تک 2022، وزیر مالی هنگ کنگ، پل چان، به شرکت کنندگان اطمینان داد که تحول دیجیتال خدمات مالی یک اولویت کلیدی برای تیم او است. همکار چان، مدیر عامل اداره پولی هنگ کنگ (HKMA)، ادی یو، قول “ذهن باز رادیکال” در مورد نوآوری ها را داد.
به گفته وی، HKMA در حال ایجاد یک رژیم نظارتی برای استیبل کوین ها است و قبلاً دستورالعمل هایی را برای بانک ها در مورد ارزهای دیجیتال یا خدمات غیرمتمرکز مرتبط با امور مالی صادر کرده است.
سرکوب در سرزمین اصلی، عدم اطمینان در جزیره
قصد هنگ کنگ برای باز کردن ارز دیجیتال یک سال پس از سرکوب ویرانگر این صنعت در سرزمین اصلی چین است. تا سال 2021، جمهوری خلق چین از جایگاه یک رهبر جهانی در نرخ هش و استخراج ارزهای دیجیتال برخوردار بود.
از ماه می 2021، رگولاتورهای چینی شروع به ممنوعیت دخالت در رمزارز برای موسسات مالی، سپس عملیات استخراج و در نهایت، کار مبادلات و تجارت برای افراد کردند. اگرچه این به طور موثر مالکیت رمزارز را غیرقانونی نمی‌دانست، اما هرگونه پتانسیل توسعه نهادی صنعت کریپتو در کشور متوقف شد.
در آن زمان، مقامات هنگ کنگ تایید (یا تکذیب) نکردند که این شهر جزیره ای با سیاست سختگیرانه پکن در مورد دارایی های دیجیتال مطابقت خواهد داشت، اما سرمایه گذاران با این وجود شروع به بررسی گزینه های خود کردند.
اخیر: نسخه‌های «لایت» برنامه‌های رمزنگاری چگونه به پذیرش کمک می‌کنند؟
در حالی که امروز ممکن است طعنه آمیز به نظر برسد، در سال 2021، سام بنکمن-فرید از FTX، با انتقال دفتر مرکزی خود به باهاما، اهمیت راهنمایی و وضوح طولانی مدت نظارتی را برجسته کرد، که به نظر او هنگ کنگ از آن استقبال کرد.
این بلاتکلیفی در واقع تلفات خود را گرفت – پس از جذب 60 میلیارد دلار ارز دیجیتال بین جولای 2020 تا ژوئن 2021، هنگ کنگ شاهد افتتاح دفاتر جایگزین در کارائیب یا سنگاپور همسایه توسط بزرگترین بازیگران بود. شرکت هایی مانند Crypto.com، BitMEX و Bitfinex به FTX پیوستند.
روایت هیز
هیز با اختلاط دو خط داستان – یکی که تمام مهم‌ترین نوآوری‌های رمزنگاری را در چین ردیابی می‌کند، و دیگری که به نقش تاریخی هنگ کنگ به عنوان نقطه ورود به چین کمونیستی اشاره می‌کند، استدلال کرد:
تغییر جهت گیری دوستانه هنگ کنگ به سمت ارزهای دیجیتال نشان می دهد که چین دوباره خود را در بازارهای سرمایه کریپتو نشان می دهد.
به گفته هیز، مقامات هنگ کنگ نمی توانند در تصمیمات خود خیلی از پکن فاصله بگیرند، بنابراین باز کردن بازار کریپتو در میان سرکوب در سرزمین اصلی نمی تواند یک اقدام مستقل باشد.
دلیل خیرخواهی پکن به چنین چرخشی در اضطراب هنگ کنگ از دست دادن موقعیت خود به عنوان مرکز مالی اصلی آسیا نهفته است. مطمئناً در طول همه‌گیری کووید-19، زمانی که سیاست قفل کردن سختگیرانه در چین و هنگ کنگ اعمال شد، باعث ایجاد موج فرار سرمایه‌گذاری به رقیب همسایه، سنگاپور شد، که محدودیت‌های خود را خیلی زودتر کاهش داده بود، دچار تزلزل شد.
به گفته هیز، یکی دیگر از عوامل مهم پشت حمایت احتمالی چین از آزادسازی کریپتوهای هنگ کنگ، مشکل چین با سود تجاری عظیم دلار ایالات متحده است. از نظر تاریخی، تقریباً مانند هر کشور دیگری در جهان، چین درآمد دلاری خود را در دارایی هایی مانند اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده ذخیره کرده است.
اما نمونه روسیه که دارایی های خارجی آن به دلیل تحریم های مالی پس از حمله به اوکراین مسدود شد، مقامات چینی را نگران کرده است. از این رو، بسیار محتمل است که آنها به دنبال نوع دیگری از دارایی باشند تا درآمد دلاری خود را در آن ذخیره کنند. ارزهای دیجیتال و محصولات مالی مرتبط ممکن است گزینه مناسبی باشند.
بررسی واقعیت
دیوید لسپرانس، بنیانگذار شرکت حقوقی Lesperance & Associates که بیش از 30 سال است با مشتریان هنگ کن و چینی کار می کند، در صحبت با کوین تلگراف، نسبت به علاقه احتمالی دولت چین به باز کردن ارزهای دیجیتال تردید داشت:
“در عوض، آنها علاقه مند به کنترل کامل بر جمعیت خود، از جمله کسانی که در هنگ کنگ زندگی می کنند، هستند. این با اقداماتی مانند امتیازدهی اعتبار اجتماعی، تشخیص چهره، ثبت نام خانوار، ممنوعیت خروج، صفر COVID-19 و غیره نشان داده می شود.
با کنار گذاشتن رمزارزها، سال‌های اخیر شاهد تشدید کنترل سیاسی، فرهنگی و اقتصادی چین بر هنگ‌کنگ بوده‌ایم که قانون امنیت ملی سال 2020 آزادی‌های مدنی قبلی را از بین برد، تغییری در برنامه‌های درسی مدارس برای تأکید بر تاریخ چین در منطقه و ادامه‌دار. ادغام شرکت های سرزمین اصلی در فضای حقوقی جزیره.
این علائم از کوتاه شدن فاصله بین سرزمین اصلی و هنگ کنگ ممکن است توجه تنظیم کننده های جهانی را به خود جلب کند. همانطور که اخیراً یکی از بانکداران به CNN گفت: “بدترین سناریو این است که غرب با هنگ کنگ مانند چین رفتار کند و سپس هنگ کنگ از نوع تحریم ها متحمل شود.”
فیل در اتاق پروژه ارز دیجیتال بانک مرکزی چین (CBDC) است. توسعه سریع یوان دیجیتال (همچنین به عنوان e-CNY شناخته می شود) و ممنوعیت رمزارزها تصادفی نیست. همانطور که آریل زتلین جونز، دانشیار اقتصاد در دانشکده تجارت تپر دانشگاه کارنگی ملون، در سال 2021، پس از سرکوب، به کوین تلگراف گفت:
چین به وضوح می خواهد یوان دیجیتال را تبلیغ کند. حذف رقبای خود با ممنوع کردن فعالیت‌های رمزنگاری یکی از راه‌های انجام این کار است، بنابراین منطقی به نظر می‌رسد که این انگیزه را به عنوان یک دلیل منطقی برای سیاست‌های آنها در نظر بگیریم.
یوان دیجیتال به فعال ترین ارز مبادله شده در آزمایشی شش هفته ای m-Bridge پرداخت های برون مرزی در میان ارزهای دیجیتال صادر شده توسط بانک های مرکزی چین، هنگ کنگ، تایلند و امارات متحده عربی تبدیل شد. همانطور که رسانه های دولتی چین پس از آزمایش اشاره کردند، «هنگ کنگ [is] آماده تبدیل شدن به یک مرکز پر جنب و جوش برای استفاده e-CNY در تجارت بین المللی است.
اخیر: شکستن ورشکستگی FTX: تفاوت آن با سایر موارد فصل 11
لسپرانس تاکید کرد که معرفی e-CNY و ادامه محدودیت‌ها بر روی بقیه ارزهای دیجیتال، حتی در مورد ماینرهای داخلی، تلاش پکن برای کنترل حوزه مالی را در وهله اول تایید می‌کند.
“کنترل بر زندگی مالی و دارایی های شهروندان چینی کنترل نهایی است. این زمانی محقق می شود که تمام تراکنش ها در یوان الکترونیکی انجام شود. تسهیل سایر ارزهای دیجیتال این حرکت به سمت کنترل کامل را تضعیف می کند.