داده های گزینه های بیت کوین نشان می دهد که گاوها قصد دارند قیمت بیت کوین 17 هزار دلاری را تا پایان روز جمعه به دست آورند

قیمت بیت کوین (BTC) در 21 نوامبر به 15500 دلار سقوط کرد و قیمت را به پایین ترین سطح خود در دو سال اخیر رساند. اصلاح 2 روزه در مجموع یک روند نزولی 8 درصدی داشت و 230 میلیون دلار قراردادهای آتی بلند مدت (خرید) اهرمی را از بین برد.

حرکت قیمت این تصور نادرست را به خرس‌ها داد که انقضای کمتر از 15500 دلار در انقضای گزینه‌های 9 دسامبر امکان‌پذیر است، اما بعید به نظر می‌رسد که این شرط‌ها با نزدیک شدن به آخرین مهلت، نتیجه را بدهند.

از سال تا به امروز، قیمت بیت کوین برای سال 2022 65 درصد کاهش یافته است، اما ارز دیجیتال پیشرو همچنان در رده 30 دارایی قابل تجارت برتر جهانی قرار دارد و بالاتر از غول های فناوری مانند Meta Platforms (META)، سامسونگ (005930.KS) و Coca-Cola (کوکاکولا) است. KO).

نگرانی اصلی سرمایه گذاران همچنان احتمال رکود اقتصادی در صورتی است که فدرال رزرو آمریکا نرخ ها را برای مدت طولانی تر از حد انتظار افزایش دهد. اثبات این موضوع از داده‌های 2 دسامبر است که نشان می‌دهد 263000 شغل در ماه نوامبر ایجاد شده است، که نشان‌دهنده تلاش فدرال رزرو برای کند کردن اقتصاد و کاهش تورم است که همچنان در حال پیشرفت است.

در 7 دسامبر، ازهر اقبال، مدیر ولز فارگو، در یادداشتی به مشتریان نوشت که “همه شاخص های مالی نشان دهنده رکود در افق هستند.” اقبال افزود: “با در نظر گرفتن منحنی بازده معکوس، بازارها به وضوح برای رکود در سال 2023 آماده می شوند.”

خرس ها بیش از حد بدبین بودند و عواقب آن را متحمل خواهند شد

سود باز برای انقضای آپشن های 9 دسامبر 320 میلیون دلار است، اما رقم واقعی کمتر خواهد بود زیرا خرس ها انتظار سطح قیمتی زیر 15500 دلار را داشتند. این معامله گران پس از اینکه بیت کوین در 22 نوامبر به زیر 16000 دلار معامله شد، بیش از حد اعتماد به نفس پیدا کردند.

نسبت تماس به فروش 1.19 نشان دهنده عدم تعادل بین 175 میلیون دلار سود باز تماس (خرید) و گزینه های فروش (فروش) 145 میلیون دلاری است. در حال حاضر، بیت کوین 16900 دلار است، به این معنی که بیشتر شرط های نزولی احتمالا بی ارزش خواهند شد.

اگر قیمت بیت کوین در ساعت 8:00 صبح UTC در 9 دسامبر نزدیک به 17000 دلار باقی بماند، تنها 16 میلیون دلار از این گزینه های فروش (فروش) در دسترس خواهد بود. این تفاوت به این دلیل اتفاق می افتد که اگر بیت کوین در زمان انقضا بالاتر از آن سطح معامله شود، حق فروش بیت کوین به قیمت 16500 یا 15500 دلار بی فایده است.

گاوها 18 هزار دلار برای کسب سود 130 میلیون دلاری در نظر دارند

در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. بسته به قیمت انقضا، تعداد قراردادهای اختیار معامله موجود در 9 دسامبر برای ابزارهای call (bull) و put (bear) متفاوت است. عدم تعادل به نفع هر طرف سود نظری را تشکیل می دهد:

• بین 15500 تا 16500 دلار: 200 تماس در مقابل 2100 قرار. نتیجه خالص به نفع سازهای put (خرس) 30 میلیون دلار است.
• بین 16500 تا 17000 دلار: 1700 تماس در مقابل 1500 تماس. نتیجه خالص بین خرس و گاو نر متعادل است.
• بین 17000 تا 18000 دلار: 5500 تماس در مقابل 100 تماس. نتیجه خالص 100 میلیون دلار به نفع ابزارهای فراخوان (گاو نر) است.
• بین 18000 تا 18500 دلار: 7300 تماس در مقابل 0 قرار. گاوهای نر با سود 130 میلیون دلاری بر انقضا تسلط کامل دارند.

این تخمین خام، گزینه‌های فروش مورد استفاده در شرط‌بندی‌های نزولی و گزینه‌های خرید را منحصراً در معاملات خنثی به صعودی در نظر می‌گیرد. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.

به عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌توانست گزینه فروش را بفروشد و عملاً در معرض دید مثبت بیت کوین بالاتر از یک قیمت خاص قرار بگیرد، اما متأسفانه، هیچ راه آسانی برای تخمین این اثر وجود ندارد.

مربوط: با وجود سقوط FTX، سرمایه گذاران نهادی همچنان به ارزهای دیجیتال توجه دارند

گاوها احتمالا حاشیه کمتری برای حمایت از قیمت دارند

گاوهای بیت کوین باید قیمت را در روز جمعه به بالای 18000 دلار برسانند تا سود بالقوه 130 میلیون دلاری را تضمین کنند. از سوی دیگر، بهترین سناریوی خرس‌ها نیازمند فشار جزئی به زیر 16500 دلار است تا سود خود را به حداکثر برسانند.

گاوهای بیت کوین به تازگی دارای 230 میلیون دلار موقعیت خرید اهرمی بودند که در دو روز منحل شدند، بنابراین ممکن است حاشیه کمتری برای حمایت از قیمت داشته باشند.

با توجه به فشار منفی بازارهای سنتی به دلیل نگرانی های رکود اقتصادی و افزایش نرخ بهره، خرس ها احتمالاً با نگه داشتن بیت کوین زیر 17000 دلار در 9 دسامبر از ضرر جلوگیری خواهند کرد.