معامله گران پس از اینکه قراردادهای آتی اتریوم شاهد انحلال های گسترده هستند، موضع خنثی می گیرند

قیمت اتر (ETH) بین 7 نوامبر و 9 نوامبر پس از انحلال قابل توجه 260 میلیون دلاری قراردادهای آتی (خریداران) تقریباً 33 درصد کاهش یافت. معامله گرانی که از اهرم استفاده می کردند شگفت زده شدند زیرا نوسان قیمت بیشترین تأثیر را از 18 اوت در مبادلات مشتقه ایجاد کرد.

سطح قیمت 1070 دلار معامله شده در 9 نوامبر پایین ترین سطح از 14 جولای بود و 44 درصد اصلاح در سه ماه گذشته را نشان داد. این حرکت نامطلوب قیمت به ورشکستگی صرافی FTX در 8 نوامبر پس از توقف برداشت مشتریان نسبت داده شد.

شایان ذکر است که یک پمپ 10.3٪ در 1 ساعت در 8 نوامبر، بلافاصله قبل از اصلاح شدید اتفاق افتاد. این اقدام قیمت حرکات بیت کوین (BTC) را تقلید کرد، زیرا ارز دیجیتال پیشرو با جهش سریع به 20700 دلار مواجه شد اما بعداً در یک پنجره 3 ساعته به 17000 دلار کاهش یافت.

قائم مقام قبلی در زمینه منافع باز قراردادهای آتی، رابطه پنهان و سمی با Alameda Research، یک صندوق تامینی و شرکت تجاری تحت کنترل Sam Bankman-Fried داشت.

سوالات متعددی از ورشکستگی FTX و Alameda Research به وجود می‌آید که به مقررات و سرایت مربوط می‌شود. به عنوان مثال، کریستین جانسون، کمیسیونر کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) در 9 نوامبر گفت که مورد اخیر نشان می دهد که این بخش به نظارت بیشتری نیاز دارد. علاوه بر این، پائولو آردوینو، مدیر ارشد فناوری تتر (USDT) استیبل کوین، تلاش کرد تا شایعات قرار گرفتن در معرض FTX و Alameda Research را خاموش کند. ارسال کردن در توییتر.

بیایید نگاهی به داده‌های مشتقات کریپتو بیندازیم تا بفهمیم آیا سرمایه‌گذاران نسبت به اتر ریسک گریز هستند یا خیر.

بازارهای آتی وارد رکود شده اند

معامله گران خرده فروشی معمولا از معاملات آتی سه ماهه به دلیل تفاوت قیمت آنها با بازارهای نقدی اجتناب می کنند. با این حال، آنها ابزار ترجیحی معامله گران حرفه ای هستند زیرا از نوسانات نرخ های تامین مالی که اغلب در قراردادهای آتی دائمی رخ می دهد جلوگیری می کنند.

این شاخص باید با حق بیمه سالانه 4 تا 8 درصد در بازارهای سالم معامله شود تا هزینه ها و ریسک های مرتبط را پوشش دهد. با توجه به داده‌های بالا، مشخص می‌شود که معامله‌گران مشتقات در ماه گذشته نزولی بوده‌اند، زیرا حق بیمه آتی اتر در تمام مدت زیر 0.5٪ باقی مانده است.

مهمتر از آن، حق بیمه اتر آتی وارد عقب ماندگی شده است، به این معنی که تقاضا برای شلوارهای کوتاه – شرط های نزولی – بسیار زیاد است. فروشندگان برای باز نگه داشتن موقعیت های خود سالانه 4 درصد پرداخت می کنند. این داده‌ها نشان‌دهنده عدم تمایل معامله‌گران حرفه‌ای به اضافه کردن موقعیت‌های بلند (گاو) اهرمی با وجود هزینه ناچیز است.

بازارهای اختیار معامله تا 8 نوامبر خنثی بودند

با این حال، باید اتر را نیز تحلیل کرد بازارهای اختیار معامله برای حذف عوامل خارجی خاص برای ابزار آتی. به عنوان مثال، شیب دلتای 25 درصدی زمانی که بازارسازان و میزهای آربیتراژ برای محافظت در جهت بالا یا پایین هزینه بیش از حد هزینه می‌کنند، نشانه‌ای است.

در بازارهای نزولی، سرمایه‌گذاران گزینه‌ها شانس بیشتری برای کاهش قیمت می‌دهند که باعث می‌شود شاخص انحراف به بالای 10 درصد برسد. از سوی دیگر، بازارهای صعودی تمایل دارند اندیکاتور انحراف را به زیر منفی 10 درصد هدایت کنند، به این معنی که گزینه های فروش نزولی تخفیف داده می شوند.

شیب دلتای 60 روزه از 26 اکتبر نزدیک به صفر بود، که نشان می‌دهد معامله‌گران گزینه‌ها در حال قیمت‌گذاری مشابهی برای محافظت در برابر ریسک هستند. با این حال، با شروع وحشت سرمایه گذاران، این متریک به سرعت از آستانه مثبت ده در 8 نوامبر جهش کرد. سطح فعلی 24 فوق العاده بالا است و نشان می دهد که معامله گران حرفه ای تا چه حد برای ارائه محافظت منفی ناراحت هستند.

این دو معیار مشتق نشان می‌دهند که کاهش قیمت اتر در 8 نوامبر غیرمنتظره بود و باعث شد که نهنگ‌ها و سازندگان بازار به سرعت موضع خود را پس از از دست دادن حمایت 1400 دلاری تغییر دهند.

ممکن است مدتی طول بکشد تا سرمایه گذاران خطرات بالقوه نظارتی و سرایت ناشی از مرگ FTX و Alameda Research را درک کنند. در نتیجه، بهبود سریع و سریع برای اتر دور و در کوتاه مدت بعید به نظر می رسد.