استیبل کوین تتر (USDT) همچنان در صدر است، اما برای چه مدت؟

تتر (USDT) مدت‌هاست که به عنوان بزرگ‌ترین استیبل کوین در بازار ارزهای رمزپایه حکمرانی کرده است، با پذیرش گسترده و نقدینگی آن، آن را به یک عنصر اصلی برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران تبدیل کرده است. با این حال، گزارش های اخیر حاکی از آن است که تسلط آن با چالش هایی مواجه است.

با وجود حفظ رتبه اول، تتر به تدریج به دلیل رقابت شدید، سهم بازار خود را از دست می دهد.

تتر سهم بازار را از دست می دهد

این صنعت در سال‌های اخیر شاهد سقوط‌ها و نمونه‌هایی از کاهش پیوند بوده است، اما استیبل کوین‌ها به افزایش سهم بازار خود نسبت به ارزهای فیات ادامه داده‌اند که نشان‌دهنده تقاضای قوی است. در حال حاضر، تقریباً 82 درصد از کل معاملات ارزهای رمزنگاری شده با ارزهای ثابت دلار و یورو انجام می شود، در حالی که طبق آخرین آمار کایکو، ارزهای فیات تنها 18 درصد از سهم بازار را در اختیار دارند.

USDT تتر، برای اولین بار، همچنان در بازار متمرکز استیبل کوین پیشرو است. داده‌ها نشان می‌دهد که حجم کل تجارت USDT تنها در سال جاری از 3.6 تریلیون دلار فراتر رفته است که تقریباً چهار برابر بزرگ‌تر از نزدیک‌ترین رقیب آن، FDUSD از First Digital مستقر در هنگ‌کنگ است که عمدتاً در بایننس معامله می‌کند.

علیرغم موقعیت غالب، سهم بازار USDT در صرافی های متمرکز (CEX) رو به کاهش بوده است. Kaiko کاهشی را از 82% به 69% در سال تا به امروز تخمین زده است که می‌تواند تا حدی به دلیل افزایش رقابت از سوی استیبل کوین‌هایی مانند FDUSD باشد که از تبلیغات با کارمزد صفر در بایننس سود می‌برند.

در همان دوره، USDC تحت حمایت Circle نیز شاهد افزایش سهم بازار خود بود که نشان دهنده ترجیح گزینه‌های تنظیم‌شده است. در حال حاضر، استیبل کوین های صادر شده در ایالات متحده 10 درصد از حجم کل تجارت استیبل کوین را تشکیل می دهند. تنها یکی از پنج استیبل کوین برتر از نظر ارزش بازار، USDC، تحت چارچوب های فرستنده پول ایالات متحده تنظیم می شود. با این حال، سهم آن از کمتر از 1 درصد در سال 2020 به 11 درصد در حال حاضر افزایش یافته است.

برجسته بودن USDe اتنا USDT را تهدید می کند؟

عامل دیگری که به کاهش سهم تتر در بازار کمک می کند را می توان به افزایش جایگزین های نوآورانه بازدهی مانند USDe Ethena نسبت داد. از زمان معرفی آن در فوریه، حجم معاملات USDe به طور قابل توجهی افزایش یافته است، اگرچه از اوج خود در آوریل (بیش از 800 میلیون دلار) پس از ایردراپ ENA Ethena کاهش یافته است.

ویژگی اصلی اتنا – پروتکل دلار مصنوعی مبتنی بر اتریوم USDe است، یک استیبل کوین وابسته به دلار. USDe توسط یک استراتژی پوشش دهی دلتا با استفاده از ذخایر بیت کوین و اتریوم پشتیبانی می شود و نوسانات آنها را با کوتاه کردن معاملات آتی دائمی در هر دو دارایی مدیریت می کند. یکی از کاربردهای رایج آن، شرط بندی است، با حدود 2.3 میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL) روی پلتفرم، که شامل 168.24 هزار کاربر است.

حتی زمانی که اکوسیستم به صورت تصاعدی در عرض چند ماه رشد کرد، چندین بازیگر صنعت به دلیل شباهت آن به استیبل کوین الگوریتمی با Terra و استیبل کوین بدبخت UST هشدار داده اند. نگرانی آنها از خطرات نظارتی و عملیاتی بیشتر است، از جمله احتمال ممنوعیت در ایالات متحده در صورت تصویب قانون فعلی استیبل کوین، که می تواند مانع از پذیرش گسترده آنها شود.