ناظر اتحادیه اروپا هنوز پیوند رمزنگاری به TradFi را “مهم” نمی داند تا خطر سیستماتیک ایجاد کند.
هیئت ریسک سیستمی اروپا (ESRB) گفت که بخش کریپتو در حال حاضر هیچ خطر سیستمی برای اقتصاد واقعی ایجاد نمی کند زیرا پیوندهای فعلی آن با بخش مالی سنتی “قابل توجه” نیست.
ESRB این بیانیه را در آخرین گزارش خود در مورد «پیامدهای سیستمی» کریپتو و گزینه های سیاستی برای مقابله با آنها بیان کرد.
“هنوز سیستمیک نیست”
گزارش ESRB می‌گوید که کل ارزش بازار کریپتو برابر با بخش بسیار کوچکی از بخش مالی سنتی است و شوک‌های این بخش مستعد ابتلا به خارج از صنعت کریپتو نیست.
ارزش بازار UniCredit مستقر در ایتالیا – پانزدهمین بانک بزرگ اتحادیه اروپا – یا ارزش بازار یک شرکت FAANG – آمازون – تقریباً با تمام ارزهای دیجیتال و استیبل کوین ها یکسان است.
طبق گزارش ESRB:
“آی تی [the report] نتیجه می گیرد که [crypto] بخش هنوز سیستمی نیست.»
رگولاتور اضافه کرد که هیئت ثبات مالی و سایر نهادهای نظارتی بین المللی از یافته های آن حمایت می کنند.
با این حال، سازمان دیده بان همچنین گفت که این امر می تواند به سرعت با توجه به رشد ” تصاعدی” صنعت کریپتو و نوسانات بالای علامت تجاری آن تغییر کند.
خطرات در افق
ESRB گفت: با نزدیک‌تر شدن بخش کریپتو با سیستم مالی سنتی، به ناچار ریسک بیشتری را برای اقتصاد واقعی به دنبال خواهد داشت.
علاوه بر این، افزایش نفوذ فناوری دفتر کل توزیع شده – یا نوآوری های مشابه – در بخش مالی می تواند خطرات سیستماتیک مختلفی را برای ثبات مالی ایجاد کند.
ESRB از مقامات نظارتی مربوطه خواست تا مراقب باشند و به بهبود ابزارهای نظارتی خود برای این بخش ادامه دهند تا اطمینان حاصل شود که هرگونه شوک در صنعت کریپتو به سیستم مالی گسترده‌تر سرایت نمی‌کند.
بر اساس این گزارش، الزامات استاندارد گزارش‌دهی و افشا برای مؤسسات مالی – مانند بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری – که در معرض کریپتو، صادرکنندگان استیبل کوین و ارائه‌دهندگان خدمات کیف پول الکترونیکی هستند، به قانون‌گذاران کمک می‌کند تا کانال‌های سرایت احتمالی را نظارت و شناسایی کنند.
ESRB همچنین توصیه می‌کند که محدودیت‌هایی برای معاملات اهرمی در بخش کریپتو، به‌ویژه برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری اعمال شود. در این گزارش آمده است که تجارت اهرمی حوزه‌ای است که در صورت عدم نظارت صحیح، به‌ویژه برای اهرمی که از طریق سیستم مالی سنتی به دست می‌آید، می‌تواند به سرعت سیستمی شود و باعث سرایت شود.
علاوه بر این، ESRB گفت فعالیت‌های وام‌دهی دارایی‌های رمزنگاری – حوزه اصلی ارائه دهنده اهرم در بخش کریپتو – تحت مقررات MiCA نیستند و برای نظارت بر آنها به یک چارچوب نظارتی جامع جدید نیاز دارند.
به گفته رگولاتور، یکی از راه‌های مقابله با خطرات، محدود کردن وام‌دهی شرکت‌های رمزنگاری و افزایش الزامات وثیقه برای محصولات DeFi است.
پست ناظر اتحادیه اروپا پیوند کریپتو به TradFi را برای ایجاد خطر سیستمیک «مهم» نمی‌داند، اما اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.