همبستگی سهام بیت کوین پس از جدا شدن از Wall St در میان درام FTX افزایش یافت

در حالی که قیمت بیت کوین بیش از اخبار Alameda-FTX و Genesis-Gemini افزایش یافت، از S&P 500 Index و NASDAQ Composite جدا شد. اما پس از اینکه بازارهای مبادلات کریپتو در اخبار قیمت‌گذاری کردند، آن‌ها آماده افزایش ارزش سهام شدند.

به دلیل همبستگی سهام بیت کوین، قیمت در بازارهای مبادلات کریپتو همگام با سهام فناوری مانند تسلا (NASDAQ: TSLA) حرکت می کند.

جیک گوردون در گروه سرمایه گذاری Bespoke گفت:

«به نظر من بیت کوین به دلیل همدردی با سهام/دارایی های ریسک بالاتر می رود. جالب‌ترین چیز این است که اجرای بیت کوین از زمان کل حماسه FTX نیز از محدوده بسیار محدودی خارج می‌شود. چند روز آینده آزمون خوبی خواهد بود اگر ما بالاترین سطح دسامبر را برداریم.

این نشان می دهد که حتی چندین شکست عظیم استارت آپی رمزنگاری برای پایین نگه داشتن قیمت بیت کوین برای مدت طولانی کافی نیست. اما چیزی که مشخص می کند این است که همبستگی سهام بیت کوین در حال تبدیل شدن به یک روند سکولار است.

همبستگی سهام بیت کوین در دسامبر به بالاترین حد خود رسید

تنها سوال این است که بیت کوین در اکثر دوره ها در مقایسه با سهام چقدر بیشتر افزایش یا کاهش خواهد داشت؟ و این رژیم تا چه زمانی ادامه خواهد داشت – چند ماه دیگر، برای سالها یا برای دهه ها؟

تحلیلگران ارائه‌دهنده داده‌های رمزنگاری و بینش Kaiko در یادداشتی در اوایل این ماه نوشتند:

“[In 2022] همبستگی بیت کوین با S&P 500 هم به بالاترین حد خود رسید و هم به پایین ترین حد در 15 ماه گذشته رسید. پایین ترین سطح در طول سقوط FTX رسید، در حالی که اوج ها در هفته پایانی دسامبر ظاهر شدند. این بهترین مدرکی است که نشان می دهد ماکرو بازگشته است.»

تحلیلگران Kaiko پیشنهاد کردند که این همبستگی ناشی از محیط نرخ بهره کلان جهانی است. آنها خاطرنشان کردند که یک سال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی کمترین میزان دوستی را برای دارایی‌های ریسکی مانند ارزهای دیجیتال و سهام فناوری داشته است.

بازار S&P 500 و NASDAQ چه زمانی به پایان می رسد؟

این واقعیت که همبستگی سهام بیت کوین در طول بحران FTX کاهش یافت منطقی است. این یک رویداد محلی بخش کریپتو بود که قیمت کریپتو را به شدت کاهش داد. بنابراین می توانیم دوره بحران ورشکستگی را در نمودار همبستگی سهام بیت کوین مشاهده کنیم.

اما این واقعیت که نه تنها از سر گرفته شد، بلکه پس از آن به بالاترین حد خود رسید، دو چیز را نشان می دهد: این نشان می دهد که بیت کوین به راحتی از سقوط FTX شانه خالی می کند.

که در نمودارهای همبستگی عملاً مانند یک بلیپ گذشت. بنابراین برای بیت کوین به طور کلی و بلندمدت صعودی است. بازارها می دانند که این رسوایی مربوط به Alameda-FTX است، نه مشکل بیت کوین.

آنچه همچنین به ما می گوید این است که اتصال کلان بیت کوین اکنون یک واقعیت استحکام یافته از واقعیت مالی ما است. با این ماه‌ها همبستگی تنگ‌تر، که شاید بدون ورشکستگی‌های امسال حتی تنگ‌تر هم می‌شد، قیمت بیت‌کوین و سطوح سهام به‌طور جدایی ناپذیر همبستگی به نظر می‌رسند.

بیت کوین در درجه اول یک سرمایه گذاری کلان است. هنگامی که نرخ بهره بالا باشد، سرمایه به سمت وام برای نرخ جریان می یابد. وقتی آنها پایین هستند، از tradfi فرار می کند و به دنبال بازدهی در دارایی های ریسک مانند سهام و ارزهای دیجیتال است.

بنابراین سوال بزرگ این است که چه زمانی پایین ترین قیمت برای S&P500 قرار خواهد گرفت؟ پایین قیمت بیت کوین احتمالاً نزدیک به آن خواهد بود. هیچ کس نمی تواند مطمئن باشد، اما میانگین مدت زمانی که S&P 500 در بازارهای نزولی تاریخی سپری کرده است 13 ماه است. اگر برای بازار فعلی صادق باشد، به این معنی است که در سال 2023 است.