1.35 میلیارد دلار در گزینه های بیت کوین این هفته منقضی می شود – آیا گاوها یا خرس های بیت کوین دست برتر را دارند؟

هر زمان که قیمت بیت کوین (BTC) اصلاحات قابل توجهی را نشان می دهد، تحلیلگران و معامله گران به سرعت به دنبال دلیلی می گردند و اغلب انگشتان خود را به سمت بازارهای مشتقه می گیرند که در آن خرس ها ظاهراً از سطوح انحلال قراردادهای آتی بهره برداری می کنند یا پیش بینی افزایش سود ناشی از انقضای گزینه های هفتگی BTC را دارند.

این صحبت‌ها اخیراً به لطف اقدام قیمت محدود بیت‌کوین در حال کاهش بوده است، اما اکنون که زمزمه‌های تغییر روند بازگشته است، بیایید نگاهی به موقعیت نهنگ‌ها با استفاده از بازارهای مشتقات بیت‌کوین بیندازیم.

آیا انقضای گزینه های بیت کوین 10 می 1.35 میلیارد دلاری نوسانات را به همراه خواهد داشت؟

شکست اخیر در حفظ قیمت‌های بالای 65000 دلار در 6 مه نمونه‌ای از این است که چگونه برخی از فعالان بازار انقضای اختیارات هفتگی را عامل روند نزولی اخیر می‌دانند. اگر این مورد بود، که می‌توان آن را با معیارهای مشتقات بیت‌کوین استنباط کرد، می‌توان انتظار داشت که فشار نزولی بیشتری در آستانه انقضای ساعت 8 صبح UTC در 10 می وجود داشته باشد.

از دیدگاه بالا به پایین، سود باز گزینه های 1.35 میلیارد دلاری برای توجیه تلاش خرس های بیت کوین به اندازه کافی قابل توجه به نظر می رسد. با این حال، تجزیه و تحلیل دقیق تر، سناریوی متفاوتی را نشان می دهد. Deribit 84 درصد از سهم بازار را برای انقضای گزینه های 10 می در اختیار دارد، بنابراین داده ها عمدتاً از آن صرافی استخراج می شوند. از آنجایی که بورس کالای شیکاگو (CME) فقط قراردادهای ماهانه ارائه می دهد، از تجزیه و تحلیل حذف شد.

شایان ذکر است که گزینه‌های تماس (خرید) و فروش (فروش) همیشه وقتی در مقابل یکدیگر قرار می‌گیرند با هم مطابقت ندارند، این ویژگی مشترک برای چنین ابزارهایی بدون در نظر گرفتن دارایی اساسی است. بنابراین، اولین رابطه ای که باید در نظر گرفت، اختلاف حجم بین این ابزارها است. به طور کلی، افزایش تقاضا برای فروش نشان دهنده بازارهای نزولی است.

توجه داشته باشید که میانگین حجم قرار دادن به تماس گزینه های بیت کوین در Deribit در 10 روز گذشته 0.60 بوده است، به این معنی که ابزارهای فروش (فروش) 40 درصد حجم کمتری نسبت به گزینه های تماس (خرید) داشتند که در گذشته معمول بوده است. ماه در اصل، توجیه اینکه خرس‌ها نوعی تله گذاشته‌اند یا پیش‌بینی شکست بیت‌کوین در حفظ 65000 دلار در 6 می، دشوار است.

گاوهای بیت کوین بیش از حد خوش بینانه شرط بندی می کنند

با این حال، نباید هر خریدار گزینه تماس را به ارزش اسمی در نظر گرفت، به خصوص با توجه به اینکه کمتر از 13 ساعت تا انقضای واقعی در 10 می باقی مانده است. برای مثال، به سختی راهی برای توجیه حق خرید بیت کوین با قیمت 74000 دلار وجود دارد. حتی 90000 دلار در این مدت کوتاه. بنابراین، هنگام اندازه گیری سود باز نباید آن شرط بندی های بیش از حد خوش بینانه را در نظر گرفت.

حتی با وجود اینکه نسبت قرارداد به فراخوان 35 درصد تقاضای کمتری برای گزینه های فروش نشان می دهد، خرس ها در معرض خطر کمتری هستند، زیرا اکثر ابزارهای تماس با قیمت 63000 دلار و بالاتر قرار گرفتند. در واقع، علاقه باز برای گزینه های تماس زیر این سطح 91 میلیون دلار است، که به این معنی است که 87 درصد از آنها در 10 می بی ارزش خواهند بود. با این حال، اگر گاوهای بیت کوین موفق به برقراری مجدد حمایت 64000 دلاری شوند، علاقه باز برای گزینه های تماس از این رقم فراتر خواهد رفت. سازها را 115 میلیون دلار به فروش رساند.

مربوط: با وجود نوسانات قیمت بیت کوین، عواملی به موفقیت بلندمدت بیت کوین اشاره می کنند

در حالی که ممکن است خرس‌ها در صورت باقی ماندن بیت کوین بالای 65000 دلار از ضررهای قابل توجه جلوگیری کرده باشند، این لزوماً به این معنی نیست که آنها در پایان پیشتاز خواهند بود. گزینه های قرار دادن 61500 دلار یا بالاتر دارای سود باز 104 میلیون دلاری هستند که برای متعادل کردن معادله کافی است. بهترین سناریو برای خرس‌ها نیازمند قیمت بیت کوین زیر 61000 دلار است تا مزیت 100 میلیون دلاری را تضمین کند.

هیچ نشانه‌ای وجود ندارد که خرس‌های بیت‌کوین با استفاده از گزینه‌های بیت‌کوین برای سود بردن از سقوط قیمت قبل از انقضای 10 می، شرط‌بندی‌های بیشتری انجام داده‌اند. هیچ تقاضای غیرمعمولی بین ابزارهای خرید و فروش وجود نداشت، و هیچ سطح قیمت خاصی وجود ندارد که به نفع خرس‌ها باشد. هر استراتژی که به کار گرفته شد، نتیجه یک تاثیر متوازن ظاهری در 62000 دلار است که نشان می دهد هیچ شگفتی قیمتی انتظار نمی رود.