اقدام قیمت لحظه ای بیت کوین باعث ترس معامله گران گزینه های بیت کوین نمی شود

کاهش 13.3 درصدی قیمت بیت کوین (BTC) بین 12 آوریل و 13 آوریل، بسیاری از معامله گران را مجبور به خروج کرد، در درجه اول کسانی که از موقعیت های خود استفاده کرده بودند. این حرکت قابل توجه باعث انحلال اجباری 387 میلیون دلاری موقعیت های خرید شد و سود باز را به میزان 5.4 میلیارد دلار کاهش داد. در نگاه اول، عمل قیمت و تأثیر آن بر بازارهای مشتقه حاکی از کاهش ریسک ریسک است.

با این حال، معامله‌گران ارزهای دیجیتال به نوسانات عادت کرده‌اند و اغلب در زمان‌های نامشخص بیش از حد واکنش نشان می‌دهند. بررسی دقیق تر برای تعیین اینکه آیا آزمایش مجدد 61500 دلار برای القای ترس کافی است یا برای نشان دادن اینکه مسیر رسیدن به 72000 دلار و بالاترین بالقوه تاریخ پس از نصف شدن بیت کوین اکنون کمتر محتمل است ضروری است.

آیا بیت کوین نتوانست یک ذخیره قابل اعتماد از ارزش فراهم کند؟

علیرغم بهبود اندک به 63500 دلار در 15 آوریل، احساسات کلی در میان معامله گران کاهش یافته است، و حمایت از روایت بیت کوین به عنوان “طلای دیجیتال” چالش برانگیز است. علاوه بر این، حرکت قیمت ضعف‌هایی را در ETF بیت‌کوین آشکار کرد، به‌ویژه زیرا دارندگان قادر به فروش در آخر هفته نبودند. این وضعیت محدودیت های مواجهه غیرمستقیم با بیت کوین را از طریق چنین ابزارهایی نشان داد.

جریان های ورودی اخیر به ETF های نقدی در ایالات متحده به طور قابل توجهی بر قیمت بیت کوین تأثیر گذاشته است، حتی در صورت محاسبه خروجی ها از GBTC Grayscale. این بخش در طول سه ماه 55 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت جمع آوری کرده است که با بازدیدهای برجسته تیم های فروش BlackRock، Fidelity، Bitwise و VanEck از مشتریان سازمانی و مدیران دارایی بالا تقویت شده است.

شهرت طلا به‌عنوان یک ذخیره‌کننده ارزش، به‌ویژه با توجه به ثبات قیمت آن در طول عدم قطعیت‌های سیاسی اخیر جهانی و تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه، بدون چالش باقی مانده است. این فلز با قیمت 2350 دلار معامله می شود و سطح خود را در هفته گذشته پس از رسیدن به 2432 دلار در تاریخ 12 آوریل حفظ کرده است.

تام لین، تحلیلگر پیشنهاد می کند که تغییرات قیمت اخیر تأیید می کند که سرمایه گذاران بیت کوین را به عنوان یک پناهگاه امن نمی بینند، برخلاف طلا که پس از اخبار درگیری های نظامی در 12 آوریل افزایش یافت. با این حال، این تحلیل ممکن است این واقعیت را نادیده بگیرد که بازارهای طلا در بازارهای جهانی عمل نمی کنند. آخر هفته، و سایر پویایی ها، مانند اهرم بیش از حد، می تواند بر عملکرد بیت کوین تأثیر بگذارد.

داده های تاریخی نشان می دهد که اقدامات قیمت بیت کوین و طلا به ندرت همزمان هستند. متریک همبستگی از 1- متغیر است، که نشان می‌دهد بازارهای منتخب در جهت مخالف حرکت می‌کنند تا 1+ که نشان‌دهنده حرکت کامل و متقارن است. نمره 0 نشان دهنده فقدان هر گونه همبستگی بین این دو دارایی است.

این داده ها نشان می دهد که بیت کوین با طلا همبستگی ندارد، و این ادعاها را در تضاد با ادعاهایی مبنی بر شکست این ارز دیجیتال به عنوان ذخیره ارزش دارد. این مزیت در اختیار داشتن دارایی که رابطه مستقیمی با دارایی های مالی سنتی ندارد را برجسته می کند.

مشتقات بیت کوین در طی نزول به 61500 دلار ثابت ماندند

برای تعیین اینکه آیا معامله گران حرفه ای نسبت به بیت کوین بدبین تر شده اند یا خیر، تجزیه و تحلیل قراردادهای آتی ماهانه BTC بسیار مهم است. در بازارهای خنثی، این قراردادها معمولاً دارای حق بیمه 5٪ تا 10٪ هستند که بازتاب دوره تسویه طولانی تر است.

داده ها نشان می دهد که حق بیمه سالانه برای معاملات آتی BTC تا حد زیادی تحت تأثیر اصلاح قیمت اخیر به 61500 دلار قرار نگرفته است، زیرا این اندیکاتور بالاتر از آستانه 10 درصد خنثی به صعودی باقی مانده است.

مربوط: چراغ سبز هنگ کنگ اولین ETF های بیت کوین را نشان می دهد – قانون رمزگشایی شده است

برای ارزیابی کامل احساسات بازار، بررسی معیار انحراف گزینه های بیت کوین نیز ضروری است. به طور معمول، یک متریک انحرافی بیش از 7٪ نشان دهنده انتظارات کاهش قیمت است، در حالی که یک انحراف زیر 7٪ نشان دهنده احساسات صعودی است.

طی دو هفته گذشته، شیب دلتای 25 درصدی گزینه های بیت کوین در محدوده خنثی باقی مانده است که نشان دهنده تقاضای متعادل برای استراتژی های صعودی و نزولی است. واقعیت مهم دیگر این است که وقتی بیت کوین حمایت 61500 دلاری را در 13 آوریل آزمایش کرد، هیچ مدرکی مبنی بر وحشت وجود نداشت. به طور خلاصه، داده های بازار هیچ نگرانی قابل توجهی یا کاهش خوش بینی سرمایه گذاران را نشان نمی دهد.